内外走势：今日LME铅止跌走高，截止北京时间15:30，LME铅报1814美元/吨，日涨0.69%。而沪铅主力1907合约探底回升，日内交投于16155-15870元/吨，尾盘收16130元/吨，较上一日收盘价涨0.44%；成交量45582手，日增22314手；持仓39220手，日增2090手。基差缩窄至-135元/吨；沪铅1906-07月价差仍为15元/吨。
市场焦点：亚市美元指数震荡走高，现交投于98.075，日涨0.14%，创下5月以来新高。期间英镑兑美元跌破1.2700，继续刷新1月15日以来新低。美国宣布对华为禁令推迟90天实施；外交部谈谷歌暂停对华为部分业务，支持中企用法律捍卫权利。
现货市场：5月21日现货1#铅报价为15950-16050元/吨，均价较上一交易日跌150元/吨。期盘弱势下行，持货商随行报价，升水情况较昨日变化不大，同时下游蓄企询价增多，按需采购，散单市场交投活跃度向好。
仓单库存：今日沪铅仓单合计17872吨，日减176吨；库存方面：截止5月20日，LME铅库存报73300吨，日减100吨，连降三日刷新三月以来新低；同时，截止5月17日当周，上期所沪铅库存报36993吨，周增4799吨，连增两周至近四个月以来新高，显示由于国内铅下游消费仍显疲软，季节性消费拐点还未到来。
主力持仓：沪铅主力1907合约前20名多头持仓13751手，空头持仓15873手，净空量为2122手，多空交投明显。
行情研判：5月21日沪市有色金属涨跌不一，沪铅探底回升，延续盘整。期间美国宣布对华为禁令推迟90天实施，避险情绪减弱，国内股市上涨，宏观氛围支撑铅价走高。而现货方面，下游蓄企询价增多，按需采购，散单市场交投活跃度向好。而国内外库存走势开始分化，多空因素交织。技术上，沪铅主力于5日与10日均线交汇处运行，MACD绿柱转红柱，且受到16000关口支撑，预计短线仍将有望表现坚挺。操作上，建议沪铅1907合约可于16200-16000元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
