上周五晚沪锌主力1903合约震荡上扬，期间亦受美元指数大跌提振，仍有效于5日均线上方运行，表现较为坚挺。期间特朗普签署临时支出法案，美国政府将重新开门三周至2月15日，但市场关注本周美联储利率决议，普遍预计美联储将维持利率不变。基本面上，截止1月25日，LME锌库存报116400吨，周减5250吨，连降五周；同时，截止1月25日当周，上期所沪锌库存报34510吨，周增5076吨，连增两周，国内库存走势分化。锌价目前表现较为坚挺，主要受到供应偏紧支撑，但是随着春节来临，下游厂家逐渐休假，国内锌库存已连增两周，预计上行阻力较大，仍将延续盘整。

技术上，沪锌主力价格有效运行于均线组上方，表现较为坚挺。但上方持续承压于21900元/吨关口，显示上行动力不足，预计仍将延续盘整。操作上，建议沪锌1903主力合约可于21900-21500元/吨直接高抛低吸，止损各200元/吨。