菲律宾镍矿供应明显收缩，镍矿价格继续反弹。镍金属方面，一月印尼镍铁回流量有限，而国内镍铁新增产能缓慢投产，近期镍铁供应小幅收紧。需求方面，钢厂备货需求有所释放，不锈钢价格开始企稳。综上所述，预计镍价延续震荡偏强走势，建议短多参与。