东南亚雨季即将来临，菲律宾镍矿供应旺季进入尾声，镍矿供应开始收缩。镍金属方面，进口窗口打开导致俄镍供应充裕，而印尼镍铁回流及国内镍铁供应回升预期对镍价形成拖累。需求方面，不锈钢产量增加及库存高企令不锈钢价格逐渐走弱。综上所述，预计镍价维持弱势震荡走势，建议空单继续持有，关注国内高成本镍铁厂减产/复产情况。