判断我国煤炭价格行情

供应方面，后期我国煤炭稳产稳供工作将扎实推进，主要产煤省区将在确保安全前提下依法依规释放优质煤炭产能，安全监管因素对部分地区煤炭生产的负面影响可能会减弱，预计我国煤炭产量同比降幅将逐步收窄，煤炭生产将维持较高水平沿海地区进口煤需求转弱、进口煤价格优势减小将制约煤炭进口增长，我国煤炭进口同比增幅将逐步回落 综合来看，判断后期我国煤炭需求将保持增长，煤炭供应将维持高位，煤炭供需关系总体将基本平衡，煤炭市场价格或将以稳为主、窄幅波动。

作为本轮市场行情的主要驱动，在2024年安全监管趋严背景下，煤矿潜在的减产情况对焦煤价格会有多大影响？通过对政策文件的梳理以及基本面情况变化，判断： （1）在安全监管加严背景下，2024年焦煤价格对政策的敏感度将更高，导致其波动率放大； （2）若政策执行力度大，且执行情况好的情境下，2024年焦煤总供应量或边际下滑：根据平衡表以及现有公布的政策信息推断，预计2024年全国焦精煤产量可能下滑至4.88亿吨，减量1600万吨左右，并考虑2023年部分煤矿停产或并未满产，实际减量可能更高，但依然仍难改供给过剩局面； （3）煤炭作为我国稳经济、稳民生的重要能源商品，在当前的经济发展方向上公布出多项安全监管措施的本质依旧是维持保供的主基调，在满足煤电需求的保供要求下，供给侧难以大幅紧缩，煤价也较难出现大幅上涨； （4）政策影响对短期焦煤市场的供需基本面影响不大，现货价格短期仍有下跌空间，行情改善等待需求拉动。

中国煤炭运销协会预测煤炭市场后期走势：预计后期宏观经济对煤炭需求的支撑有望延续恢复态势，供应方面，后期相关部门和产煤省区将继续推进煤炭增产保供工作，煤炭优质产能将继续释放，各地将锚定煤炭产量目标任务，预计我国煤炭生产将保持增长态势在国际煤炭供需转弱、进口零关税、比较优势、需求回升等因素影响下，后期我国煤炭进口量有望延续快速增长态势 综合来看，判断后期我国煤炭需求将保持增长，煤炭供应将比较充足，煤炭供需关系总体可能呈现相对宽松局面，煤炭市场价格或将继续下行。

就煤炭的进口，中国煤炭运销协会发布的报告内容中也提到，4月份以来，国际煤炭供需形势持续改善，进口煤价格弱势下行，我国煤炭进口量总体维持高位后期，预计我国进口煤供应将比较充足，其中俄煤、蒙煤进口将延续稳健增长势头，印尼煤进口将快速恢复，澳煤进口将有序恢复此外，国家将继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率，这有利于我国煤炭进口量增长预计相关企业将充分利用两个市场、两种资源，不断优化煤炭供应结构，判断后期我国煤炭进口量同比将保持较快速增长态势。

”厦门大学中国能源经济研究中心教授孙传旺在接受记者采访时判断他进一步分析到，目前各大主要港口的煤炭库存处于近年同期的相对高位，有效抑制了短期市场价格波动的预期，同时电煤库存也相对宽松，保障了供需稳定运行的基本面同时，从今年初以来，我国采取了包括释放先进产能、加强市场监管、提供金融支持等在内的一系列措施，推动煤炭保供稳价工作取得积极成效，也为迎峰度冬打下坚实基础 国家能源局数据显示，今年前8个月全国煤炭产量29.3亿吨，同比增长了11%。

随后阐述了区间调控对煤炭市场的影响，他表示更多影响在于一是减少市场扭曲，煤炭长协价与市场价之间的价差将维持更为稳定；二是减少价格倒挂，煤炭长协价对煤炭市场的托底作用将更为稳固；三是相对于其他能源，煤炭的经济性可能更加显著 最后，他也对区间调控下我们煤炭市场发展做出了判断，供需情况中，从供应端看：一是煤炭生产将稳步增长，但增速有限；二是供应的集中度较高，弹性仍然不足； 三是新建产能不足，对煤炭产量的调节能力弱；四是煤炭价格倒挂和国外限制出口，导致未来我国煤炭进口存在不确定性。

在国际煤炭供需偏紧形势下，我国沿海地区电煤需求将逐步回升，但煤炭进口可能会维持相对低位中国煤炭运销协会表示，综合来看，判断后期煤炭需求将逐步回升，煤炭供应将保持较快增长，煤炭供需总体可能相对平衡，煤炭价格或将保持波动运行

二、5月制造业PMI指数呈供需双增的态势，需求回升力度大于供给，大体符合前期判断4月笔者发布的文章《4月制造业PMI指数低迷，未来钢材消费何去何从？》中便提到，随着我国经济逐步复苏，需求复苏的弹性将快于供给端从数据来看，5月新订单指数大幅回升5.6个百分点至48.2%，回升幅度高于生产指数据国家统计局数据，5月专用设备、汽车等行业生产指数较上月大幅上升10个百分点以上，升至扩张区间；石油煤炭及其他燃料加工、化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业新订单指数重回扩张区间。

2022年政府工作报告明确提出“有序推进碳达峰碳中和工作，落实碳达峰行动方案，推动能源革命，确保能源供应，立足资源禀赋，坚持先立后破，通盘考虑，推动能源低碳转型”《“十四五”现代能源体系规划》更是作出了“我国步入构建现代能源体系的新阶段”的判断 近日，习近平总书记在文章《正确认识和把握我国发展重大理论和实践问题》中对能源和“双碳”工作作出重要论述，文章再次强调了“坚持节约优先”“发展可再生能源，推动煤炭和新能源优化组合，增加新能源消纳能力”“要深入推动能源革命”等重要观点。

展望2022年市场，报告表示，从需求看，预计2022年煤炭需求将保持适度增长，增速回落；从供给看，2022年我国煤炭产量还将保持适度增加，增量进一步向晋陕蒙新地区集中 综合判断，2022年全国煤炭供给体系质量提升、供给弹性增强，煤炭中长期合同覆盖范围扩大，中长期合同履约监管持续加强，市场总体预期稳定向好，煤炭运输保障能力持续提升，预计煤炭市场供需将保持基本平衡态势。

问：“十三五”时期我国能源供需相对宽松，但还是出现了电力、煤炭、天然气等供应时段性偏紧的情况2021年全球能源供应紧张，我国煤炭、电力供应压力也比较大，请问对“十四五”时期我国能源供需形势有什么判断？如何有力保障我国能源安全稳定供应？ 答：去年以来，我国经济持续稳定恢复，能源消费超预期增长，超出了能源供应链的弹性范围，导致部分地区煤炭、电力供应时段性紧张。

当前我国煤炭消费占能源比重过半，中短期内煤炭在能源消费中仍处重要地位有序推进“双碳”目标下，今年全国两会期间，多位代表、委员为煤炭发展进言献策 国家能源局局长章建华表示，2022年的工作重点是提高能源供应稳定性和弹性增强煤炭供应能力，强化煤电支撑作用，发挥好煤炭、煤电在能源供应体系的基础和兜底保障作用 根据煤炭下游四大耗煤行业的发展和需求情况判断，2022年国内煤炭需求仍会增长2%左右。

需求情况：随着疫情红利消退，2022年我国经济增速将有所放缓，能源总需求增速将回落，同时随着碳达峰、碳中和目标不断推进，光伏、风电装机量将出现上行，替代相当一部分煤炭需求，总体煤炭需求增速将较2021年有所放缓 进口情况世界卫生组织对2022年疫情形势预期乐观，全球煤炭生产将趋于正常，供应紧张局面将缓解，利于我国恢复常态化进口，对国内市场形成有效补充 （二）焦炭价格预测 需求方面，碳中和框架下我国钢铁企业始终面临能耗双控和限产政策的约束，焦炭需求预期收缩；供应方面，从国内供应来看，2022年焦炭行业仍有部分新增焦化产能计划，其中一部分是2021年计划投产推迟到2022年的，一部分为2022年计划新增产能；综合判断，预计预计2022年，焦炭供应趋向宽松，价格亦将回落。

特别是全球流动性逐渐收紧，煤炭、石油、天然气等传统能源价格有望高位回落 目前，我国煤炭先进产能仍在持续释放山西省能源局数据显示，截至2021年12月28日，山西已完成49座煤矿产能核增，净增能力5680万吨/年晋能控股集团等煤炭企业界人士判断，随着国家有关部门加大产能核增，统筹协调部分煤矿完善手续，新增产能逐步释放，国内煤炭供应能力将明显增强同时，新能源替代传统能源的规模将逐步扩大，煤炭需求增长受限。

目前，我国每年开采的煤炭资源60%用于发电领域同时，在我国电力装机结构中，50%左右都是煤电 今年以来，煤炭、电力供需偏紧，部分省市一度拉闸限电“这也凸显了近中期煤电在电力保供中的主力位置，可再生能源不管是从发电量和稳定性来看，目前在能源体系中都还不具备替代能力”华北电力大学教授袁家海判断，“十四五”时期，煤电规模及发电量有新增空间为可再生能源逐步替代争取时间。

据了解，截至10月底，山西已组织专家完成39座核增产能煤矿的报告评审和现场核查，预计净增产能4100万吨/年，预计全年产量有望突破12亿吨吉林正在协调山西、陕西、内蒙古等地煤炭供应，同时加大进口煤的采购力度 随着近期气温明显下降，我国北方地区正步入冬季用煤高峰期中国煤炭运销协会判断，今冬明春期间，预计我国煤炭需求尤其是发电供热用煤需求将比较旺盛，煤炭供应有望保持增长，判断煤炭供需偏紧局面将继续改善，发电供热和民生用煤将得到有效保障，煤炭价格或将稳中有降。

（三）煤炭供需偏紧局面将继续改善 综合判断，今冬明春期间，预计我国煤炭需求尤其是发电供热用煤需求将比较旺盛，煤炭供应有望保持增长，判断煤炭供需偏紧局面将继续改善，发电供热和民生用煤将得到有效保障，煤炭价格或将稳中有降

因此，她判断有色金属或将走出“前高后低，高位振荡”的走势 煤炭市场方面，中国煤炭工业协会市场网研究部副总经理高宁宁表示，短期来看，我国煤炭消费增速将逐步放缓，供应增量空间有限，低库存周期等因素将支撑动力煤、冶金煤价格维持在合理区间中长期来看，当前国外输入性通胀对大宗商品的影响已经显现，煤炭作为基础性能源，全球“大放水”势必将对我国煤炭中长期价格中枢产生一定影响，但随着国内政策合理引导，影响在逐步减弱。

而与2020年12月末相比，1月18日重点监测煤炭企业、全国主要港口的煤炭库存都在下降 “预计我国煤炭生产将维持在较高水平，全国煤炭供应将总体稳定”中国煤炭运销协会副理事长石瑛分析称，一季度，在春节假日因素以及气温逐步回升影响下，工业用电及取暖煤需求将高位回落，电煤需求将先增后降综合判断，后期煤炭市场供需偏紧局面将逐步缓解

国家层面判断完全放开进口煤的标准，一是国内煤炭供应与运输，不能满足用煤需求的情况下，需要放开进口；二是煤价上涨超过600元/吨，进入红色区间，可以放开进口从目前情况来看，下游电厂和二港库存均保持高位，且北煤南运保持畅通此时，发挥港口和铁路煤炭运输能力，足以保障国内煤炭运输畅通，港口煤炭价格也不会出现大幅上涨，煤价涨至600元/吨以上的可能性很小 今年1—7月份，我国生产原煤21.2亿吨，同比减少0.1%。