山西省煤炭复产价格行情

据媒体消息，3月25日，从山西省能源局获悉，截至3月24日，山西省煤矿产能复产率达到95.42%，生产煤矿数量、产能利用率和日产量都恢复到正常水平

煤焦

4月9日山西省人民政府办公厅印发的《2024年山西省煤炭稳产稳供工作方案》要求山西省全年煤炭产量稳定在13亿吨5月山西逐步放开煤矿夜班生产，鼓励符合要求的煤矿按核定产能的110%释放产量，山西煤炭供应逐渐恢复 国家统计局公布的数据显示，8月份全国原煤产量3.97亿吨，同比增长3.76%，1至8月原煤产量30.52亿吨，同比增长0.04%；炼焦煤主产区山西省8月份原煤产量1.14亿吨，同比增长1.09%，1至8月原煤产量8.13亿吨，同比下降9.44%。

原料

8月底以来，海外发运量回升加快，目前发运量已经回升至历史高位水平，铁矿石市场供应压力持续加大未来几年，随着巴西和非洲矿山产能持续释放，预计海外市场铁矿石供应增长势头将更加显著长期而言，铁矿石供应增长趋势已经形成 煤炭方面，胡万斌表示，今年一季度，受山西省煤矿安全检查力度加强影响，国内焦煤产量同比降幅超过10%不过，二季度以来，随着煤矿产能持续恢复和释放，焦煤产量持续回升目前，国内焦煤产量已经从上半年同比下降的状态转为同比增长的状态，市场供应压力不断加大。

媒体报道

长期而言，铁矿石供应增长趋势已经形成 煤炭方面，胡万斌表示，今年一季度，受山西省煤矿安全检查力度加强影响，国内焦煤产量同比降幅超过10%不过，二季度以来，随着煤矿产能持续恢复和释放，焦煤产量持续回升目前，国内焦煤产量已经从上半年同比下降的状态转为同比增长的状态，市场供应压力不断加大 基于上述分析，胡万斌认为，从近期影响黑色系商品走势的两大因素来看，需求下行和成本下移态势短期恐难改变，因此短期价格大概率延续下跌走势。

钢材

太原理工大学教授袁进表示，在煤炭产区转型方面，德国鲁尔地区在技术创新、新产业培育、政府相关扶持政策方面为山西提供借鉴“山西也在推进绿色技术的应用和矿山的绿色低碳建设工作” 山西省发展和改革委员会副主任马双喜表示，将继续推动与德国的交流与合作，尤其是在低碳技术创新、智能电网建设、矿区生态修复等重点领域，在碳市场建设、能源储存应用等新兴领域，“相信双方可以在许多项目中开展更多积极有益的探索，进行更加深度务实的合作。

原料

1. 焦煤供应增加与进口激增，增加供应端压力 （1）国内产量的逐渐恢复： 上半年以来，山西省在煤矿安全检查行动的影响，以及国家和省市区指导组的监察下，煤炭产量显著缩减：1-6月山西省原煤产量5.9亿吨，较23年同期下滑9000万吨以上，同比降幅超13% 不过在安全检查影响逐渐减弱、稳产保供的产量目标、以及稳经济稳增长的大方向下，山西省煤炭产量逐月上升。

观点

2023年山西省煤炭产量为13.57亿吨，按照要求，山西省煤炭产量今年将减少5700万吨左右，而上半年山西省煤炭产量同比下降9050万吨，为完成全年产量目标，山西下半年煤炭产量将同比增加3350万吨近期山西地区煤矿已复产至去年同期水平，焦煤产量得到较充分释放同时蒙古国焦煤通关量处于季节性历史高位，进口焦煤大幅增加，炼焦煤供应充足 截至8月2日，炼焦煤总库存2236.7万吨，较7月初增加15.5万吨，总库存高于去年同期水平，对焦炭的成本支撑较弱。

原料

今年国内焦煤产量的转折点在6—7月应山西省安委办要求，山西三部门在2024年2月7日—5月31日联合开展煤矿“三超”整治工作，本轮整顿十分严格，对假整改、整改不彻底煤矿一律责令停产，致使上半年山西省煤炭产量同比明显回落统计局数据显示，今年1—6月，山西原煤累计产量5.9亿吨，同比下降13.5%虽然当前产地仍有严格的安监环保要求，但山西省煤矿开工率6月份开始边际修复，虽较去年同期煤矿普遍超产时的开工率仍有差距，但比5月份已明显改善。

原料

行业人士认为，虽然进口煤弥补了国内产量下降缺口，但也相当于挤占了国产煤的市场消费份额以炼焦煤来看，目前焦煤期货交割主要为基于进口蒙古焦煤的混配仓单，因此今年蒙焦煤的大量进口对国内煤价形成冲击，且近期蒙煤三季度进口长协基准价下调，一度致使焦煤期货价格出现加速下跌 武冰心告诉记者，国内供应量当前处于一个修复阶段，存在一个增量预期，比如《2024年山西省煤炭稳产稳供工作方案》表示要加快新增产能手续办理，依法合规释放先进产能，在确保安全生产前提下2024年煤炭产量稳定在13亿吨左右。

炉料

截至6月28日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量为77.3万吨，周环比增加2.2万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量为114.13万吨，周环比增加0.1万吨；全国247家样本钢厂铁水日均产量为239.44万吨，周环比减少0.5万吨整体来看，上周，焦煤供需双增、焦炭供增需减，其中焦煤供应端增量相对明显“山西省在全年GDP增速5%的目标驱动下，7月省内煤矿有望进一步复产，需关注煤炭产量情况。

炉料

山西减量较为明显，其中集团矿减量占比较大 2024 年上半年产量缓慢上升，仍低于去年同期水平，一季度相关文件更加强调是安全生产以及 相关整顿，二季度围绕更多的是煤矿企业安全生产和提质增效专题会议，随即山西省人民政府办公厅 关于关于稳妥有序推进符合条件的煤矿井工开采转为露天开采的通知有序释放煤矿存量产能、进一步提升煤炭稳产稳供的能力综合来看，煤矿稳步复产的逐渐上升，增产的实际体现暂不明显，煤矿事故依旧较为频繁，矿上生产还是谨慎生产为主。

月评

近日，从山西省能源局传来喜讯，汾西矿业正文煤业产能核增项目正式获得批复，生产能力由90万吨/年核增至120万吨/年 2021年以来，正文煤业抢抓国家释放煤炭优质产能、鼓励有条件煤矿增产保供的政策窗口期，把推进产能核增列为“生命工程”来抓正文煤业成立工作专班，按照“厘清思路、目标明确、超前谋划、全力以赴”的工作总基调，压紧压实责任，倒排工期挂图作战，全力加速推进产能核增手续办理。

炉料

市场对于后市供需格局宽松预期已达一致，下游电厂化工等用煤企业对于供应端不存在担忧，库存控制维持常规水平，无大规模集中补库行为 展望后市，下半年山西省煤炭产量存小幅增长的预期，同时《2024－2025年节能降碳行动方案》对非电行业用煤需求的压制也将逐渐显现，预计下半年动力煤价格整体震荡偏弱运行，间歇性由于下游补库等原因价格会有小反弹，但同时考虑到进口量继续在高位水平运行，国内原煤产量同比增速将有恢复，且各环节库存高位，供应端较为充裕，预计煤价整体上行空间或较有限，无论向上还是向下，都难有大的趋势性行情。

月评

民生证券发布煤炭行业周报称，供给延续收缩，迎峰度夏有望开启煤价加速上涨行情看好短期迎峰度夏强预期对煤价的支撑作用，以及7月电煤需求充分释放带来的煤价加速上涨板块配置方面，在煤价上行趋势下，考虑山西省产量恢复有望使省内煤炭企业受益量价齐升，建议重点配置板块山西煤企

炉料

左云长春兴煤业属于国家发展改革委批复的晋北煤炭基地大同矿区规划矿井，生态环境部以环审〔2023〕107号文对《山西省晋北煤炭基地大同矿区总体规划（修改版）环境影响报告书》出具了审查意见山西省能源局以晋能源煤技发〔2022〕146号文同意该矿井生产能力由450万吨/年增至600万吨/年山西省生态环境厅以晋环审批函〔2021〕176号对左云长春兴煤业450万吨/年矿井项目进行了环评批复，2021年9月28日山西煤炭进出口集团左云长春兴煤业有限公司组织并通过了450万吨/年竣工环保验收。

炉料

一、节后炼焦煤产量或难有大幅增量 根据最新数据显示，2024年1-4月山西煤炭产量为3.69亿吨，同比下降16.84%，山西省煤炭产量保持相对低位，造成这种现象的原因主要有两点，首先是一季度焦钢企业复产缓慢，下游需求仍然偏弱，其次还有去年年底国务院安委会进行为期半年的帮扶指导，包括三超及隐蔽工作面、安全隐患的安监较为严格 虽然此前一季度山西省GDP远低于5.3%的全国平均水平，而山西省政府也在3月31日印发的工作方案中提出煤炭产量要稳定在13亿吨左右，同时也有消息指出山西恢复夜班生产，但从实际情况来看，煤矿产量增加仍然不显著，原因一是提出政策时仍然处于国务院安委会督导期间，矿方生产情绪较为谨慎。

观点

据Mysteel数据显示，截止2024年5月，中国氧化铝行业加权平均完全成本2810元/吨，较上月上涨7元/吨左右5月份国内氧化铝成本保持上涨态势，在氧化铝企业用矿压力居高不下情况下，国内煤炭价格有所走强，导致企业降本压力上升 从铝土矿来看，国内部分地区国产矿开采有放松迹象，供应量也有所增加，但是山西省矿山安全生产督导工作尚未完全结束，而且今年非煤矿山复产政策趋严，短期产量提升量较为有限，供应紧张局面持续，价格延续稳中偏强局面。

成本分析

从铝土矿来看，国内部分地区国产矿开采有放松迹象，供应量也有所增加，但是山西省矿山安全生产督导工作尚未完全结束，而且今年非煤矿山复产政策趋严，短期产量提升量较为有限，供应紧张局面持续，价格延续稳中偏强局面而且高利润刺激氧化铝生产积极性不减，企业对铝土矿需求不断增加，对国产及进口矿价格均有所提振而煤炭方面，虽然国内多数煤矿以长协保供为主，但节后节后港口市场价格强势运行，贸易商备货积极，随季节性升温影响，多数贸易商对后势煤价看好，成交价格小幅上涨。

月报

【下周展望】 供应方面，目前钢厂复产继续推进，且由于当前钢厂利润尚可，库存去化依然能够维持，产量或仍有进一步上升空间需求方面，节后用钢需求阶段性触顶预期增强，且旺季逐步进入尾声，后期影响需求释放因素增多，需求后续或边际转弱成本方面，由于山西省煤炭增产消息影响，市场预计后续煤炭产量仍有较大上升空间，煤炭价格整体走弱，市场对于焦炭第一轮提降预期增强，钢价成本支撑减弱。

主编视角

供应方面，目前钢厂复产继续推进，且由于当前钢厂利润尚可，库存去化依然能够维持，产量或仍有进一步上升空间需求方面，节后用钢需求阶段性触顶预期增强，且旺季逐步进入尾声，后期影响需求释放因素增多，需求后续或边际转弱成本方面，由于山西省煤炭增产消息影响，市场预计后续煤炭产量仍有较大上升空间，煤炭价格整体走弱，市场对于焦炭第一轮提降预期增强，钢价成本支撑减弱而宏观方面，首先，地产政策不断释放，杭州市临安区住房和城乡建设局日前发布公告，经临安区人民政府研究决定，在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房，在4月30日政治局会议明确将统筹研究消化存量房产后，杭州打响了收储模式去库存第一枪。

每周评述