煤炭后市价格行情

中证网讯（记者 张利静）金牛最佳分析师、川财证券研究所所长陈雳21日在“新华社快看周末直播间”表示，周期股值得关注，其中最核心的是钢铁、有色、煤炭钢铁方面，更多的是基于需求的恢复，及其自身企业的升级改造；煤炭与电力、冶炼高度关联，如果电力的需求会进一步向上的话，那么煤炭的盈利还是不错的，也可以重点关注从周期股的配置角度来讲，可以更多的关注一些左侧性的机会 。

盘面情况：ZC009合约探低回升，最高报522.0，最低报512.8，收盘报520.0，较上一交易日+0.81%；持仓204483手，-8308；基差-46，+0.6；ZC1-5月价差-5，-1.8 消息：本报告期（2020年5月7日至2020年5月12日），环渤海动力煤价格指数报收于526元/吨，环比持平。

最后，电价下行压制电煤价格随着年内第二次工商业电价全面下调落地，直接压制上游电煤价格中大型煤炭企业主动增加电煤资源有效供给，下调动力煤价格，动力煤价格重心快速下移与2018年价格相比，下行趋势明显2018年动力煤期货主力合约均价维持在620元附近，2019年全年均价有望回落到575元附近，近期下行空间再度打开 总体来看，受到6月煤炭产量创年内新高，接近单月历史纪录水平影响，后期煤炭先进产能释放有望继续加快，稳定煤炭市场供应预期，保障夏季旺季需求，下游电厂库存维持近年来高位水平，压制补库存需求，动力煤市场呈现旺季不旺特征，维持弱势，后市有望再度试探550-560元附近低位。

最后，电价下行压制电煤价格随着年内第二次工商业电价全面下调落地，直接压制上游电煤价格中大型煤炭企业主动增加电煤资源有效供给，下调动力煤价格，动力煤价格重心快速下移与2018年价格相比，下行趋势明显2018年动力煤期货主力合约均价维持在620元附近，2019年全年均价有望回落到575元附近，近期下行空间再度打开 总体来看，受到6月煤炭产量创年内新高，接近单月历史纪录水平影响，后期煤炭先进产能释放有望继续加快，稳定煤炭市场供应预期，保障夏季旺季需求，下游电厂库存维持近年来高位水平，压制补库存需求，动力煤市场呈现旺季不旺特征，维持弱势，后市有望再度试探550-560元附近低位。

近日，市场传出中煤率先降价销售的消息，引起市场广泛关注据了解，为了稳定动力煤市场，中煤集团供应华能集团4.3万吨的“银宝”轮、江苏国信集团4.2万吨的“宝日岭”轮，都以5500大卡570元/吨的现货价格成交，主动配合政策下调价格，给燥热的动力煤市场降温 这已不是中煤第一次在国家强力调控煤价时，主动首先降价销售。

进入7月以来煤焦板块进入全面上行通道，相继开启上涨模式焦炭板块涨幅达100元/吨；炼焦煤方面国内上涨50-80元/吨；动力煤行情上涨幅度在50-70元/吨期货方面更是强劲上行截至13日焦煤1709早盘震荡偏强收1187涨2.95%，大幅增仓；焦炭1709早盘震荡偏强收1861.5涨0.11%，动力煤期货1709合约早盘震荡偏强收595.8，涨0.40%。

2017全国“两会”今日正式落下帷幕在今年的“两会”上，总理李克强在政府工作报告中部署的2017年首项重点任务就是“用改革的办法深入推进‘三去一降一补’”，明确划定了2017年去产能的“新目标”，其中指出要退出煤炭产能1.5亿吨以上，煤电入围重点“去产能”行业，淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上，防范化解煤电产能过剩风险，提高煤电行业效率，为清洁能源发展腾空间。

时至年中，大量半年度数据纷纷出炉从统计数据上来看，今年上半年煤炭行业出现了供需同时收缩的局面，但总的来看，基本面整体偏空对于下半年的走势，业内人士纷纷表示，目前来看，或依旧难言乐观 受《商品煤质量管理暂行办法》实施等因素的影响，今年上半年我国煤炭进口量出现了大幅下滑据海关总署最新数据显示，今年1-6月份，我国累计进口煤炭9987万吨，同比减少6000万吨，降幅高达37.53%。

不过随着大秦线检修结束，铁路发运回归正常水平，港口资源将得到快速补充，下游供需格局也将归于平衡由于目前仍未到夏季用电量高峰期，且电厂库存水平仍处于安全线以上运行，预计短期内需求释放较为有限，煤价上行动力较弱 综上所述，目前动力煤供应端有所收窄，叠加终端节前补库，坑口煤价小幅上涨，但后续缺乏持续需求，动力煤价格上浮支撑有限，后市需重点关注煤炭供应及下游库存日耗变化。

【进口煤炭】澳洲远期海外炼焦煤一线主焦CFR260.5美金/吨，日环比下降1美金/吨30日炼焦煤远期市场暂稳运行澳洲远期炼焦煤供需基本面暂无明显变化，市场交投氛围一般，暂无恢复，市场价格价格支撑不足小幅波动俄罗斯远期炼焦煤市场暂稳运行，部分市场参与者观望态势延续，后市走向并不明朗 进口港口方面，30日海运炼焦煤港口现货市场偏弱运行临近假期港口市场报询盘情绪减弱，采购积极性下降，整体港口成交情绪一般。

今天期螺震荡调整，市场情绪随盘面波动，市场参与者心态偏稳，商家多不悲观，下游正常采购，成交一般受煤炭利空消息影响情绪，早盘期螺低开，后探底回升，商家价格多较昨日报稳，个别商家价格有调整，多随行就市出货，下游正常采购，期现公司出货为主下午盘面窄幅震荡运行，商家多继续保持上午报价，但市场有暗降现象，显示部分商家对五一节后市场有所担心，全天成交较昨日变化有限据了解，期螺下方支撑力度具有韧性，终端紧盯盘面变化，正常采购，节前备货需求弱。

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综上所述，目前煤炭供应量有所减少，需求端迟迟未有起色，动力煤市场格局处于供需双弱阶段，后市需关注下游存耗情况

【进口煤炭】澳洲远期海外炼焦煤一线主焦CFR264.5美金/吨，日环比上涨9美金/吨25日炼焦煤远期市场涨跌互现澳洲远期炼焦煤市场因成交，价格有所上涨，近期市场价格波动较多，后市走势仍不明朗俄罗斯远期炼焦煤市场K10瘦煤招标成交，价格小幅下降 进口港口方面，25日海运炼焦煤港口现货市场整体涨跌互现焦炭第三轮部分落地，而下游当前高价接货动力不足，期现商对现货报价松动，个别煤种成交价下跌10元/吨，另因不同市场下游刚需，个别煤种成交价涨10元/吨。

产地方面，市场偏弱运行内蒙古鄂尔多斯区域内多数煤矿保持正常生产状态，个别煤矿因安检、月度生产任务完成等停产，整体煤炭供应水平稍有缩减本周市场情绪回落，港口报价和产地煤价均有下跌，而昨日大集团外购价更新上调后，个别煤矿销售情况好转，价格随之上调，但部分贸易商基于对后市的不确定性，仍保持谨慎观望态度，囤货意愿不强；陕西区域多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定今日调价煤矿较少，坑口拉运情况较前期稍有降温，多数煤矿销售一般，排队车辆较少，煤价整体持稳，仅有个别煤矿根据拉运情况小幅调整，产地库存稍有累积。

全国接收站出货量小幅减少由于广汇启东价格优势减弱，中下游用户前往装车积极性减弱，23日接收站槽车外输减少31车 4.明日预测 海气方面：华北LNG接收站总计槽批出货量679车，较昨日减少9车；后市来看，上游库存中低位，预计近期LNG价格仍以维稳为主 国产气方面：西北本地终端车用需求稳中有增，近期煤炭、焦炭运输需求较为火爆，西北工厂库存处于低位状态排库需求不大，预计明日价格继续小幅走高。

【进口煤炭】炼焦煤远期市场稳中暂稳运行澳洲远期炼焦煤市场因成交，价格有所上涨，近期市场价格波动较多，后市走势仍不明朗俄罗斯远期炼焦煤市场K10瘦煤招标成交，价格小幅下降海运炼焦煤港口现货市场整体暂稳运行当前下游拿货较为谨慎，多以按需采购为主，港口贸易商持谨慎观望态度，市场成交氛围较为清淡现俄罗斯K4主焦煤河北港口1800元/吨，山东港口1850元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1430元/吨，山东港口1400元/吨；Elga肥煤河北港口1400元/吨，山东港口1430元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1660元/吨，山东港口1710元/吨；K10瘦煤河北港口1500元/吨，山东港口1600元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1300元/吨，山东港口1350元/吨，以上上均为港口现金含税自提价。

23日蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行昨日（22日）国内焦炭市场二轮提涨全面落地口岸贸易企业报盘积极，下游询盘问价情绪转强，口岸成交情况较好，同时各品种竞拍煤溢价成交今日甘其毛都口岸蒙5#原煤成交价1380元/吨，较上周同期上涨70元/吨，涨幅5.34%贸易企业对后市持乐观态度，预计本周将突破1400元/吨目前甘其毛都口岸库存仍在高位，贸易企业拉运减少，短盘运费较低，今日蒙古国煤炭短盘运费价格指数报50.0元/吨，较上一通关日持平，4月份均价49.3元/吨。

【进口煤炭】23日炼焦煤远期市场涨跌互现澳洲远期炼焦煤市场因成交价格下滑，后市走势仍不明朗俄罗斯远期炼焦煤K10瘦煤招标成交，较上期价格小幅下降，个别主流煤种因矿山报价价格有所上涨 进口港口方面，23日海运炼焦煤港口现货市场弱稳运行盘面震荡走弱，港口期现商心态转变，存降价出售心理，市场拿货行为疲软，整体成交一般现俄罗斯K4主焦煤河北港口1820元/吨，山东港口1850元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1430元/吨，山东港口1390元/吨；Elga肥煤河北港口1430元/吨，山东港口1440元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1670元/吨降30元/吨，山东港口1700元/吨；K10瘦煤河北港口1500元/吨涨，山东港口1600元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1300元/吨，山东港口1350元/吨，以上上均为港口现金含税自提价。

但正值用煤淡季，电厂日耗继续季节性下滑，终端用户用煤需求不振，采购仍以刚需为主，短期内煤炭上涨动力不足后市需关注下游存耗情况及港口市场情绪