炼焦煤 2024-04-19 10:01
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煤炭 2024-04-16 17:49
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中泰证券研报表示,展望后市,冬储煤采购以及秋季开工旺季非电用煤需求释放,叠加大秦线检修供给边际收窄,供需结构性矛盾或日益严峻,煤炭价格有望超预期上涨,从而推动板块进一步上行动力煤攻守兼备属性强化,龙头高比例长协提供业绩安全垫,高现金流、高分红、低估值可靠性增强;煤炭价格探底或提前结束,市场煤占比高、业绩弹性大的公司或迎来估值修复以今年二季度扣非归母净利润进行年化测算上市公司当前估值和股息率水平,发现当前煤炭股高股息、低估值属性仍强,投资吸引力十足。
煤炭行业整合势在必行由于我国煤炭行业的产能过剩、污染严重、矿难频发等原因,很多省市陆续对煤炭行业进行了整合,淘汰了大量产量低、污染重、安全性差的小煤矿,剩下的大型煤炭企业对这些小煤矿进行了兼并和重组 山西省煤炭行业整合为本地大型煤炭企业带来产能升级山西省煤炭行业整合从“十一五”开始,以“国进民退”的方式淘汰了大部分小煤矿和小煤炭企业。
富荣基金认为,随着年末安全生产监管趋严,动力煤供给偏紧,价格下跌压力有限,而焦煤供应有进一步收紧预期叠加库存仍处于历史同期相对低位,焦煤价格在春节的补库周期结束前有较强支撑预计明年供需整体平衡,煤价中枢稳步上移,介于900元/吨-1000元/吨之间,全年呈前低后高走势由于市场风格切换,作为高股息低估值的避险资产,煤炭板块较受市场青睐 工银瑞信基金表示,今年供暖季进一步增产保供的力度不大,但电力库存处于高位等因素限制煤价继续上涨,预计四季度港口煤价在900元/吨-1100元/吨区间震荡。
张津铭表示,具有“中特估”特性的煤炭板块具有托底经济且增加供给稳定性的作用,中长期有望以自身部分效率换取社会效益,以高分红回报股东,估值溢价凸显重点推荐“中特估”的中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源;煤企中唯一入选“专精特新”示范企业的潞安环能;低估值、高股息的山煤国际;煤、气产能扩容的广汇能源;焦煤板块的山西焦煤、平煤股份;煤炭转型先锋华阳股份;受益煤电建设提速的盛德鑫泰、青达环保。
而2022年中报显示,2022年中期盈利70.48亿元,同比增长167.85%;总营收310.54亿元,同比增长54.0%;每股净资产为13.906元,同比增长10.7245% 也就是说,回购全部港股流通股需要的钱,伊泰挣回来只需要不到半年 有网友称,无论港股还是A股煤炭股估值都太低估了,煤老板干脆不和股市玩了,回购所有股份安心回家赚钱。
中泰证券研报指出,暖冬预期消退,煤炭下游需求会逐步好转同时,年尾基金调仓换股接近完成,交易层面不利因素也逐步消解板块调整之后,煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性,攻守兼备,配置价值更加突出当前煤炭行业基本面依然强劲,增产保供背景下,中长期合同制度日益强化,供需结构性错配更加凸显,煤价易涨难跌同时,‘迎峰度冬’旺季将临,下游电厂负荷有所增长,叠加焦钢利润修复,下游补库需求有望带动焦煤价格上涨。
中信证券研报指出,Q3动力煤价维持稳定,而焦煤、焦炭价格出现了较大压力,加之部分动力煤公司长协比例环比提升,压制销售均价,导致业绩普遍低于预期展望Q4,我们预计在旺季效应、水电出力下降、稳增长政策效果叠加的推动下,行业景气环比还将扩张煤炭板块业绩改善下股息率预期也在提升,短期调整过后,板块具备配置性价比,继续推荐低估值、有增长逻辑的龙头公司以及转型新能源业务的公司
中信证券研报指出,煤炭上市公司中报业绩增速接近110%,我们认为行业景气Q3将维持高位,Q4还有进一步的扩张煤炭板块业绩大幅增长,股息率预期也在提升,板块具备配置性价比,继续推荐低估值、有增长逻辑的龙头公司以及转型新能源业务的公司
星石投资认为,今年以来,在海外货币宽松、全球经济复苏共振背景下,大宗商品价格均出现较大幅上涨,也带动了A股周期股行情近期煤炭、钢铁、有色金属等周期板块行情仍在继续星石投资认为,在PPI数据高位徘徊的背景下,周期类资产今年或仍将保持较好表现 招商基金经理侯昊表示,近期资金关注低估值板块,煤炭在低估值板块中的增长逻辑顺畅,资金轮动配置有望助推板块行情,接下来需持续跟踪政策调控情况及煤价走势。
华南某公募基金经理表示,煤炭价格高位运行,但供给依然处于紧张状态,行业高景气状态会持续下去从部分煤炭公司的投资价值看,单单分红收益就很可观然而,在资金面宽松的市场环境下,资金都去追捧新能源、半导体等热门赛道了,这也是煤炭股被严重低估的一个重要原因“假以时日,这些有丰厚利润的公司会被重新重视,净利润才是王道” 。
重点推荐两条投资主线:一是具备显著成长性同时受益限制澳煤进口催化的平煤股份、盘江股份、西山煤电、淮北矿业;二是现金流强劲的低估值、高股息动力煤龙头的陕西煤业、兖州煤业、中国神华 此外,也有分析认为,由于当前煤价已经处于高位水平,为缓解国内煤炭供需紧张的局面,后期进口煤不排除有放开的可能性,若进口煤额度增加,煤价继续上涨动力不足,不排除有回落的风险
◾煤炭 李蓉:低估值支撑煤炭,高股息提振煤电推荐煤炭是因为行业尽管需求低迷,但煤炭行业还是正增长,且价格有500的保底价,相对稳健、估值不高且分红收益率较高的股票,在低利率环境中能获得一定稳定收益;推荐煤电是因为尽管电价受压制,但需求相对稳定,部分煤电由于上游煤炭供大于求价格偏低迷,有确定性增长的水电股票——长电/国投/川能投,还有高股息的煤电股票内蒙华电、华电国际都值得被推荐。
25日,基建产业链钢铁、水泥、工程机械“三朵金花”引人注目,强周期板块的煤炭、有色、房地产股遥相呼应,基建概念发酵与周期股估值修复共振,推动A股市场在存量博弈格局下演绎风格切换部分机构认为,当前市场风格切换本质是高低估值板块之间的估值差修复,这一过程不会一蹴而就低估值策略仍有性价比,但周期股要走出大行情,离不开基本面配合>>详情点击 ►内蒙古提前两年完成“十三五”煤炭钢铁去产能任务 去年以来,内蒙古完成钢铁产能置换235万吨、电解铝206万吨、PVC38万吨,69户区属僵尸企业已完成出清51户。
煤飞色舞钢花开,水泥机械合家欢25日,基建产业链钢铁、水泥、工程机械“三朵金花”引人注目,强周期板块的煤炭、有色、房地产股遥相呼应,基建概念发酵与周期股估值修复共振,推动A股市场在存量博弈格局下演绎风格切换 周期股反攻大幕开始了吗?风格转换会一帆风顺吗?部分机构认为,当前市场风格切换本质是高低估值板块之间的估值差修复,这一过程不会一蹴而就低估值策略仍有性价比,但周期股要走出大行情,离不开基本面配合。
————机构认为市场风格切换难一蹴而就 煤飞色舞钢花开,水泥机械合家欢25日,基建产业链钢铁、水泥、工程机械“三朵金花”引人注目,强周期板块的煤炭、有色、房地产股遥相呼应,基建概念发酵与周期股估值修复共振,推动A股市场在存量博弈格局下演绎风格切换 周期股反攻大幕开始了吗?风格转换会一帆风顺吗?部分机构认为,当前市场风格切换本质是高低估值板块之间的估值差修复,这一过程不会一蹴而就。
2、【收评:创业板指跌1%失守60日线 周期股全线爆发】今日大小指数分化明显,创业板指跌超1%失守60日线,前期强势科技股延续调整,芯片、软件成杀跌主力军,汇顶科技、国科微、左江科技、远光软件等一批个股跌停,但钢铁、水泥、煤炭的等周期板块集体爆发,安源煤业4连板,高低估值切换现象再现,主力资金开始弃高就低,北向资金大幅流入,沪股通净流入42亿,深股通净流入27亿。
24日两市整体震荡,主要指数涨跌不一在此背景下,以钢铁为代表的周期板块则有所表现 分析人士表示,由于钢铁股供需格局稳健、低估值、高分红这三大属性,在当下市场中将继续获得青睐针对后市,随着产能的充分释放,行业盈利虽将由此前的超高状态向正常水平回归,但由于盈利周期拉长,板块估值仍将有望获得提升,资产端也将形成共振机会,对于龙头钢企来说,后市不乏交易机会 表现强势 24日以钢铁、煤炭为代表的周期板块表现较为强势。
17日两市整体震荡,在这样的背景下,以钢铁为代表的周期板块有所表现,引来部分投资者注意 分析人士表示,当前钢铁股的供需格局稳健、低估值、高分红这三大属性在当下市场中将继续获得青睐针对后市,随着产能的充分释放,行业盈利虽将由此前的超高状态向正常水平回归,但“合理盈利”拉长,板块估值有望获得提升,资产端有望形成较为明显的共振机会,后市不乏交易机会 行业供需两旺 在昨日两市整体涨跌不一的背景下,以钢铁、煤炭为代表的周期板块表现较为强势。
分析人士表示,由于当前钢铁股供需格局稳健、低估值、高分红这三大属性在当下将继续获得青睐随着年报逐步披露,叠加行业本身旺季的到来,板块有望形成较为明显的共振机会 ►今年煤炭供需将逐步转向宽松 中国煤炭工业协会近日发布的《2018煤炭行业发展年度报告》预测,2019年,我国煤炭消费预计将保持基本平稳,增量不大;国内煤炭产能释放加快,主要煤炭铁路运输通道能力增加,煤炭供应能力进一步增加,全国煤炭市场供需将逐步向宽松方向转变。
综上分析,我们预测2018年西煤东运沿线煤炭铁路外运大概将存在一定的运力缺口,运力呈现偏紧态势 投资策略:推荐板块季节性反弹机会,低估值龙头优先6、7月份夏季旺季来临时,价格仍然会重回上升轨道,未来两个月预计煤价趋势向上宏观需求层面,前期在政府去杠杆、内外压力下,市场宏观预期和风险偏好持续下降带来估值大幅压缩,4月份货币政策微调后,保持了经济韧性,稳定宏观预期,判断周期股有望迎来一波超跌反弹行情。
神火股份发布一季报,公司2024年一季度实现营业收入82.23亿元,同比下滑13.57%;净利润10.91亿元,同比下降29.47%。一季度,公司煤炭产品产销量、价格大幅下降,盈利能力下降。
郑州煤电公告,接到所属控股子公司河南省新郑煤电有限责任公司报告,新郑煤电接上级煤炭管理部门通知,因存在1条重大隐患,矿井于2024年4月4日停止生产。待隐患整改完成,履行复工复产程序后恢复生产。
金融界3月21日消息,新锐股份披露投资者关系活动记录表显示,公司主要产品是硬质合金和硬质合金工具,其中碳化钨粉、钴粉等原材料占硬质合金成本70%以上,对原材料价格波动较为敏感,根据行业惯例,该类产品实行原材料价格传导机制,公司根据原材料价格、产品库存情况及市场竞争情况等适时调整价格。硬质合金工具产品价格基本保持稳定。公司下游应用领域主要包括矿山勘探及开采、机械加工、石油开采、基础设施建设和煤炭开采等,其中矿山勘探及开采领域的收入占比较大。公司硬质合金产品主要以国内销售为主;硬质合金工具产品国内和国际均有销售,其中国际销售金额占比较大;配套产品主要以国际销售为主。
宝泰隆公告,近日,公司控股孙公司双鸭山龙煤天泰煤化工有限公司收到国家资源局下发的项目核准批复,为稳定蒙东(东北)大型煤炭基地生产规模,保障煤炭稳定供应,优化煤炭产业结构,同意建设黑龙江双鸭山矿区西区东辉煤矿项目。东辉煤矿项目建设规模180万吨/年,配套建设相同规模的选煤厂。项目总投资28.16亿元。公司持有龙煤天泰51%权益,东辉煤矿建成投产后可提高公司原煤自供能力。
中国神华公告,按照符合监管要求、保障安全生产的原则,以及业务统计与财务核算相匹配的口径,2024年中国神华商品煤产量计划3.161亿吨,煤炭销售量计划4.353亿吨,发电量计划 2163亿千瓦时(不含公司自备电厂和BOT运营模式下按照金融资产核算的发电项目的发电量);资本开支计划(不含股权投资)368亿元,其中煤炭业务98亿元、发电业务172亿元、运输业务68亿元、煤化工业务24亿元、其他6亿元。
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