钢材期货偏弱运行价格行情

主要逻辑： ①周末唐山钢坯降20上周钢联五大材产量增加，表需下降，总库存继续下降，降幅收窄247家钢厂日均铁水226.2万吨，增1.5万吨上周铁矿港口库存累积 ②1-3月地产投资降9.5%，商品房销售面积同比下降19.4%，新开工降27.8%2024年3月财新制造业PMI录得51.1，环比小增0.2%2024年1-3月挖掘机国内销量同比下降8.3%2024年1-2月规模以上工业企业利润同比增10.2%。

主要逻辑： ①昨唐山钢坯下调40，上海螺纹下调70，上海热卷下调80本周螺纹产量下降，表需回升，库存继续去化本周247家钢厂日均铁水239.25万吨，下降1.23万吨4月社融不及前值和市场预期鞍钢6月板材销售价格下调200 ②地产销售、新开工和施工面积同比下降3月地产新开工降29%，施工降34%4月财新制造业PMI录得49.5，环比下降0.5%3月挖掘机国内销量同比下降47.7%。

【市场回顾】 昨日上海本地建筑钢材价格小幅下跌具体来看，由于周末现货再次下跌，期货在开盘出现补跌，市场悲观情绪较重，拖拽现货进一步下行，本地现货跌破3700元整数关口，在低位资源吸引下，盘中需求略有放量午后期螺跌破3700元后出现短暂反弹，部分商家趁此积极走量，午后低位资源企稳但高位资源小幅度继续下行日整体资源呈现放量下跌运行态势 【昨日现货市场成交】 昨日本地资源整体成交出现增量，低价资源贡献一定量成交，样本内24家贸易商成交增至2.5万吨。

主要逻辑： ①昨唐山钢坯维稳，上海螺纹跌30，上海热卷跌50螺纹产量下降表需回升，库存继续去化247家钢厂日均铁水增至245.88万吨，降0.82万吨据财新网报道，今年全国粗钢产量或不增不减，关注后期具体政策的出台 ②地产销售、新开工和施工面积同比下降3月地产新开工降29%，施工降34%3月财新制造业PMI录得50，环比下降1.6%3月挖掘机国内销量同比下降47.7%。

主要逻辑： ①周末唐山钢坯下跌40上周高炉检修限产继续增加，螺纹产量和表需均下降，库存继续去化上周247家钢厂日均铁水224.85万吨，环比下降1.96万吨11日央行、银保监会出台促进地产行业发展的“16条”，包括稳定房地产开发贷款投放、支持个人购房贷款需求、稳定建筑企业信贷投放等16条措施三部门出台政策，允许30%左右的确保竣工交付预售资金用于房企进行一定范围内的资金周转。

①7日唐山钢坯下跌40，上海螺纹下跌10，上海热卷下跌20上周高炉检修限产增加，螺纹产量下降，表需继续回升，库存继续去化，且幅度扩大上周247家钢厂日均铁水232.82万吨，环比下降3.56万吨根据中指研究院数据，上周楼市成交同环比均下降，地产延续弱势 ②1-9月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，汽车产销明显转好1-9月地产销售同比下降22.2%、投资同比下降8%，1-9月施工同比降5.3%，新开工同比下降38%，土地购置面积同比下降53%。

①19日唐山钢坯维稳，上海螺纹维稳，上海热卷维稳上周螺纹产量继续回落，表需大幅回升，库存大幅去化但热卷产量增加，库存累积上周247家钢厂日均铁水240.15万吨，环比增加0.21万吨，对原料消费增加昨建材成交14万吨，继续缩量今关注钢联中午即将公布的钢材产量和库存数据 ②1-8月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，汽车产销明显转好。

①17日唐山钢坯上涨20，上海螺纹下跌60，上海热卷下跌60上周螺纹产量继续回落，表需大幅回升，库存大幅去化但热卷产量增加，库存累积上周247家钢厂日均铁水240.15万吨，环比增加0.21万吨，对原料消费增加山西地区受疫情和重大会议影响，煤炭生产和运输受限，双焦资源偏紧昨建材成交16万吨，较上周五回落，成交一般 ②1-8月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，汽车产销明显转好。

①11日唐山钢坯下跌50，上海螺纹下跌50，上海热卷下跌90假期螺纹库存累积幅度在近7年中排第4，热卷库存累积幅度在近7年中排5，从库存绝对值来看处于7年季节性较低水平高铁水支撑原料价格，铁矿港口库存小幅下降，焦化厂进行第二轮提涨，247家钢厂日均铁水239.94万吨，同比增加25.64万吨但近期钢厂检修增加，铁水将小幅下降，原料边际消费下降昨建材成交13.22万吨，继续缩量 ②1-8月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，汽车产销明显转好。

主要逻辑： ①6日唐山钢坯维稳，上海螺纹维稳，上海热卷涨10上周247家钢厂日均铁水增4.2万吨/天，增加至233.6万吨随着钢厂利润回升，高炉复产增加，近期气温下降限电缓和，电炉开始复产，产量大幅回升，表需小幅回升，库存降幅进一步收窄，本周或累库昨建材成交小幅回落 ②1-7月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降1-7月地产销售同比下降23.1%、投资同比下降6.4%，1-7月施工同比降3.7%，新开工同比下降36%，土地购置面积同比下降48%。

①昨唐山钢坯涨20，上海建材涨10，上海热卷跌10本周247家钢厂日均铁水增4.2万吨/天，增加至233.6万吨随着钢厂利润回升，高炉复产增加，近期气温下降限电缓和，电炉开始复产，产量大幅回升，表需小幅回升，库存降幅进一步收窄唐山要求压减粗钢产量826.4万吨 ②1-7月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降1-7月地产销售同比下降23.1%、投资同比下降6.4%，1-7月施工同比降3.7%，新开工同比下降36%，土地购置面积同比下降48%。

①昨唐山钢坯维稳，上海螺纹维稳，上海热卷涨20本周247家钢厂日均铁水增3.62万吨/天，增加至229.40万吨随着钢厂利润回升，高炉复产增加，废钢资源偏紧产量释放受限本周螺纹产量增加，表需回落，库存去化但幅度收窄 ②1-7月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降1-7月地产销售同比下降23.1%、投资同比下降6.4%，1-7月施工同比降3.7%，新开工同比下降36%，土地购置面积同比下降48%。

主要逻辑： ①昨唐山钢坯维稳，上海螺纹上涨120，上海热卷上涨80上周247家钢厂日均铁水下降5.66万吨/天，下降至213.58万吨但随着钢厂即期利润大幅回升，28日新增4座高炉复产上周螺纹产量和表需回升，库存继续大幅下降，仍处于季节性偏高水平佩洛西亚洲行程备受关注，资金避险情绪上升美国7月ISM制造业PMI52.8，德国制造业PMI录得49.3，均为2020年6月以来新低。

【螺纹钢】中性 【市场焦点】周末，秦皇岛卢龙钢坯累跌130报3800元/吨，唐山迁安钢坯累跌100报3820元/吨五大品种钢材总产量连续第四周下降，上周下降26.15万吨回落至922.26万吨，比去年同期减少126.93万吨或12.1%供给端大幅收缩，螺纹热卷都是减产主力表观消费方面，上周五大品种钢材除线材外，需求出现颓势，尤其是螺纹和热卷，其中螺纹表需304.88万吨，环比减少18.66万吨；热卷表需309.74万吨，环比减少18.22万吨。

核心观点：唐山全域封控管理，震荡偏弱运行 主要逻辑： ①昨唐山钢坯维稳，上海螺纹维稳，上海热卷涨40唐山因疫情管控升级采取全域封控管理，唐山地区钢厂原料采购和产成品运输将受物流运输的影响较大，据钢联调研唐山重点工业企业申请车辆通行证较困难，整体物流受影响较大上周部分高炉结束限产，钢材产量小幅增加国内多省市疫情影响工地开工和施工，消费环比下降，螺纹库存继续下降，但降幅收窄。

核心观点：疫情影响工地开工施工国内外价差较大，震荡偏弱运行 主要逻辑： ①本周唐山等地钢厂高炉将恢复生产，钢材产量将小幅增加，目前国内多省市疫情将影响工地开工和施工，消费释放将受影响，螺纹库存上周开始下降，本周能否继续去库有待观察中钢协副会长表示今年仍将继续调控粗钢产量，只是具体原则、数量、时间等仍在研究周末唐山钢坯维稳国外钢价涨幅较大，国内外价差扩大。

12月21日，期螺2205合约早盘震荡走弱，午收4466跌1.56%；期卷2205合约早盘震荡走弱，午收4589跌2.55% 12月21日，铁矿石2205合约早盘震荡走强，午收699涨2.12% 12月21日，焦煤2205合约早盘窄幅震荡，午收2220涨0.09%；焦炭2205合约早盘低开震荡，午收3052跌0.60% 截至发稿，期螺主力合约报4466元/吨，较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（折过磅价）贴水622元/吨；全国31个主要城市中，上海、杭州、南京、济南、福州、武汉、重庆等少部分市场螺纹钢价格下跌10-30元/吨，多数市场持稳运行。

12月9日，国内钢材市场弱势下跌，唐山普方坯出厂价稳报4360元/吨今日黑色期货重挫，终端观望心态加剧，投机需求较少，全天成交表现较差，商家降价出货为主 9日，期螺主力大幅下跌，收盘价4293跌2.96%，DIF与DEA双双向上，RSI三线指标位于46-52，处于布林带中轨与上轨之间运行。

核心观点：市场对消费较差的一致性预期较高，期货深度贴水 震荡偏弱运行 主要逻辑： ①建材产量和消费均大幅低于去年同期，继续去库，去库幅度收窄但表需同比大幅下降令市场担忧其它省份粗钢要求平控，河北全年需压减粗钢2171万吨2+26城市明年一季度限产将超30%，若其它地区产量不变，则明年一季度全国产量将同比下降12.5%昨唐山钢坯价格维稳，上海螺纹上涨10-30元/吨，上海热卷下跌100。

主要逻辑： ①建材产量和消费均大幅低于去年同期，重回去库，但表需同比大幅下降令市场担忧其它省份粗钢要求平控，河北全年需压减粗钢2171万吨，唐山压减1237万吨，按照唐山目前的限产比较容易完成目标，河北除唐山外需压减934万吨，则下半年生产上限是3921万吨，环比上半年下降31%，后期需采取较大限产力度才能完成2+26城市明年一季度限产将超30%，若其它地区产量不变，则明年一季度全国产量将同比下降12.5%。