①17日唐山钢坯上涨20，上海螺纹下跌60，上海热卷下跌60。上周螺纹产量继续回落，表需大幅回升，库存大幅去化。但热卷产量增加，库存累积。上周247家钢厂日均铁水240.15万吨，环比增加0.21万吨，对原料消费增加。山西地区受疫情和重大会议影响，煤炭生产和运输受限，双焦资源偏紧。昨建材成交16万吨，较上周五回落，成交一般。
②1-8月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，汽车产销明显转好。1-8月地产销售同比下降23%、投资同比下降7.4%，1-8月施工同比降4.5%，新开工同比下降37.2%，土地购置面积同比下降49.7%。6月1日至12月31日购买单车金额（不含增值税）不超过30万且排量低于2.0L的乘用车购置税减半，9月汽车销量同比增25.7%。2022年9月财新制造业PMI为48.1，月环比下降1.4%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。
投资建议：逢高做空。
