黄金现货与期货价价格行情

一方面，宏观层面尽管美国经济在财政刺激退坡后一季度呈现增长不及预期的情况，强劲就业市场持续松动，通胀结束反弹再度回落，但美联储出于就业市场韧性和核心通胀仍较顽固等原因的对降息态度较为谨慎打压市场情绪此外在黄金价格维持相对高位的情况下，近期中国等央行暂停购金，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，黄金期货价格相对于现货出现显著升水，短期供应相对充足可能抑制黄金走势难以实现有效突破，国际金价短期在2280-2400美元区间波动。

【后市展望】 贵金属6月受到宏观消息面变量增多的影响走势较为反复将维持箱体波动，暂时缺少新的利多驱动一方面，宏观层面尽管美国经济在财政刺激退坡后一季度呈现增长不及预期的情况，强劲就业市场持续松动，通胀结束反弹再度回落，但美联储出于就业市场韧性和核心通胀仍较顽固等原因的对降息态度较为谨慎打压市场情绪此外在黄金价格维持相对高位的情况下，近期中国等央行暂停购金，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，黄金期货价格相对于现货出现显著升水，短期供应相对充足可能抑制黄金走势难以实现有效突破，国际金价短期在2280-2400美元区间波动。

此外在黄金价格维持相对高位的情况下，近期中国等央行暂停购金，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，黄金期货价格相对于现货出现显著升水，短期供应相对充足可能抑制黄金走势，国际金价短期在2280-2400美元区间波动，建议谨慎操作 白银方面，全球央行即将转向宽松提振市场风险偏好形成金融属性的利好，未来白银则在国内库存持续走低、光伏和新能源汽车生产较稳定工业用银量保持增长的情况下仍有上涨机会，国际银价短期波动较大冲高至32美元阻力位进一步上行驱动有限，行情维持在29-32美元区间波动，可运用期权把握波动放大机会。

另一方面，在黄金价格维持相对高位的情况下，近期中国央行减少购金的规模，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，黄金期货价格相对于现货出现大幅升水，短期供应相对充足可能抑制黄金走势，国际短期金价短期在2300-2400美元区间波动 白银方面，全球央行即将转向宽松提振市场风险偏好，未来白银则在国内库存持续走低、光伏和新能源汽车生产较稳定工业用银量保持增长的情况下仍存上涨机会，国际银价短期波动较大冲高至32美元阻力，可逢低买入虚值期权把握波动放大机会。

一方面，宏观层面尽管美国经济在财政刺激退坡后一季度呈现增长不及预期的情况，就业市场持续放缓，通胀结束反弹再度回落，但美联储出于住房、服务通胀仍较顽固等原因的对降息态度较为谨慎，接下来的非农和CPI数据依然存在不确定性而欧洲央行和英国等央行即将举行的利率决议，但近期欧元区物价的反弹给降息信号的确定性带来干扰另一方面，在黄金价格维持相对高位的情况下，近期中国央行减少购金的规模，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，黄金期货价格相对于现货出现大幅升水，短期供应相对充足可能抑制黄金走势，国际短期金价短期在2300-2400美元区间波动。

而欧洲央行和英国等央行即将举行的利率决议，但近期欧元区物价的反弹给降息信号的确定性带来干扰另一方面，在黄金价格维持相对高位的情况下，近期中国央行减少购金的规模，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，黄金期货价格相对于现货出现大幅升水，短期供应相对充足可能抑制黄金走势 白银方面，全球央行即将转向宽松提振市场风险偏好，银价突破30美元创超过10年来的高点，技术面偏多，但短期受到黄金拖累可能维持区间震荡，未来白银则在国内库存持续走低、光伏和新能源汽车生产较稳定工业用银量保持增长的情况下价格相对抗跌。

而欧洲央行和英国等央行即将举行的利率决议，但近期欧元区物价的反弹给降息信号的确定性带来干扰另一方面，在黄金价格维持相对高位的情况下，近期中国央行减少购金的规模，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，黄金期货价格相对于现货出现大幅升水，短期供应相对充足可能抑制黄金走势，国际短期金价短期在2300-2400美元区间波动 白银方面，全球央行即将转向宽松提振市场风险偏好，未来白银则在国内库存持续走低、光伏和新能源汽车生产较稳定工业用银量保持增长的情况下仍存上涨机会，国际银价短期受到工业属性影响回调下方支撑在29美元附近。

国庆假期，国际大宗商品市场普跌国际期货市场波动成为诱发节后开盘后国内商品期货价格波动的主要因素由于美联储加息未结束，高利率环境持续维持等原因，国际原油和黄金价格出现暴跌的现象，如表1所示，国际大宗商品市场、能源市场和金属市场在近几日普跌 表1 国际大宗商品现货及期货市场表现情况 其实海外股市和商品市场受挫，主要原因便是市场逐渐相信并认清了美联储一直强调的“高利率状态或将持续较长时间”的含义。

首先，从期货价格发现功能发挥来看，经过认真评估与深入研究发现，上期所有色金属期货品种的期货价格发现指标都较为稳健，相关系数均在0.9以上，尤其是黄金期货达到0.999的系数，说明这些品种价格发现功能发挥良好，期现货价格高度相关，并且期货价格对现货价格有明显的引领作用，同时到期期现价差率都比较小 其中，他注意到期货交易量越大、品种上市时间越早、市场交易持仓占比越高、隔夜信息传导得越快，期货的关联工具特别是期权产品的上市，都对期货价格发现功能的发挥起到了正向作用。

有专家表示，如果我国继续推广低蛋白牲畜饲料，豆粕每年用量可以再降低2300万吨 此外，作为“黄金饲料”的玉米，是生猪饲料生产中最重要的能量饲料来源我们注意到，虽然玉米期货价格受俄乌冲突影响大幅走高，但由于目前仍是国产玉米集中上市期，玉米现货价格涨幅较为有限，更无法从成本端提振生猪价格 综上所述，自去年三季度起，生猪价格已经在相对低位徘徊超过半年，市场人士大多期盼生猪价格筑底成功，重新走上上涨周期。

数据显示，随着国际市场大幅低开，上海期货交易所、上海黄金交易所9日开盘后的黄金期货、现货价格也都明显回落，其中黄金期货价格盘中一度跌至每克362元，刷新4个月来的新低 截至收盘，黄金期货价格收报每克365.6元，较前一交易日下跌2.9%，创下了1月中旬来的最大单日跌幅；现货市场上海黄金交易所AU9999则收报每克365.44元，较前一交易日下跌2.5%，重新回到了4月份曾创下的年内低位区间。

展望6月钢铁市场，无论是从技术面、基本面，还是从宏观面看，都有利多因素，钢材价格在5月底反弹的基础上还有进一步的回归合理估值的空间 首先，从技术面看，盘面出现超跌，有较强的反弹动能 如果从2月3日的2110螺纹期货价格最低点4066（此前，建议在2月2日下午做报告前平空翻多）看起，5月11日最高点6208，用黄金分割线工具分析，下跌61.8%的位置是4881，下跌80.9%的位置是4474，二者均值4678，本轮下跌于5月27日见最低4626，在基本面仍旧持续向好的背景下，这个价格一是低于现货成本4765附近，二是在12个工作日里下跌1582个点，历史罕见，一般而言，只有重大利空，比如经济或金融危机的情况下才会出现。

经济乐观预期助力美元走强及美债收益率上涨，贵金属价格受到压制方正中期期货指出，黄金的上涨需要美债收益率的走弱，而白银的上涨需要黄金的支持或者技术形态的持续走强，因此短期白银或难出现大涨但后期来看，金瑞期货表示，随着全球制造业复苏，叠加光伏需求激增，白银工业需求将持续回暖，金银比价仍有进一步向下的空间 沪锡主力合约全天低开低走，已连续四日回调，截至收盘下跌1.44%分析人士表示，近期沪锡期货价格进入震荡调整期，沪锡库存的增加对锡价或形成短期的利空，再加上现货市场春节氛围浓厚，交投一般，盘面出现回调难以避免。

第二、三季度下游用户心态波动较大，价格受到需求面拉动，在4月中旬，福建优钢价格达3610元/吨，为近两年的最低价格9月整体钢材市场价格走低，市场价格表现与去年同期价格表现相符，由于继续释放动力不足，市场建筑钢材价格高位回落，“金九银十”表现不及预期十一黄金周结束后的第一个工作日，黑色系现货与期货价格全线大涨，优钢也不例外，终于在第四季度迎来了2020年的涨价小高峰，随着需求的集中释放和钢厂之间联动作用加强，福建优钢价格持续坚挺，且在12月中下旬涨到了近两年的最高价5100元/吨。

北京时间8月5日16时44分，布伦特原油期货价格报每桶45.1美元，涨幅约1.5%，创下今年3月6日以来的新高 上海黄金交易所今日发布通知称，近期黄金价格创历史新高，白银价格持续高位大幅波动请各会员单位继续提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资 北京时间8月5日0时17分，伦敦现货黄金突破2000美元/盎司。

周三，国际黄金期货价格再创历史新高 纽约商品交易所黄金价格收于2055.8美元/盎司，上涨0.32%银27.18美元/盎司，上涨1.08%铂995.7美元/盎司，上涨0.67%钯2231.7美元/盎司，上涨0.73% 伦敦金属交易所铜现货价格收于6498.75美元/吨，上涨0.71%铝1729.44美元/吨，下跌0.14%。

周二，国际黄金价格再创新高 纽约商品交易所黄金期货价格收于2039.3美元/盎司，上涨0.91%银26.28美元/盎司，上涨0.95%铂962美元/盎司，上涨0.71%钯2199.4美元/盎司，上涨1.33% 伦敦金属交易所铜现货价格收于6453美元/吨，下跌0.65%铝1731.85美元/吨，上涨1.06%。

上周五，国际黄金价格涨破2000美元/盎司大关 纽约商品交易所黄金12月份期货价格最高涨至2009.50美元/盎司，最终收于2002.2美元/盎司，上涨0.82%白银24.82美元/盎司，上涨2.47%铂926.3美元/盎司，上涨0.81%钯2133.9美元/盎司，下跌0.53% 伦敦金属交易所铜现货价格收于6422美元/吨，下跌0.31%。

周一，国际矿产品价格大多上涨，其中镍锌创7个月来新高 伦敦金属交易所铜现货价格收于6495美元/吨，上涨1.14%铝1713.75美元/吨，上涨2.3%铅1849.04美元/吨，下跌0.68%锌2313美元/吨，上涨0.22%镍13897美元/吨，上涨1.16%锡18019美元/吨，上涨0.61% 纽约商品交易所黄金期货价格收于1993.7美元/盎司，上涨0.37%。

周一，国际金价创历史新高，12月份交货的纽约商品交易所黄金期货价格涨至1935.10美元/盎司 上周五，纽约商品交易所黄金价格收于1925.2美元/盎司，上涨0.41%银收于22.85美元/盎司，下跌0.6%铂收于956美元/盎司，下跌0.81%钯2294.1美元/盎司，上涨2.42% 伦敦金属交易所铜现货价格收于6430.25美元/吨，下跌2.13%。