沪铜期货受什么影响价格行情

”肖静说 此外，作为近两个月来市场关注的主要品种，资金大量的涌入使其成为涨势最顺畅的品种之一 期货持仓变化侧面反映了资金面的情况据中信建投期货高级分析师张维鑫介绍，3月中旬至今，LME投机基金多头头寸从5.6万手增加至10.7万手，COMEX总持仓半个多月的时间从20万手左右迅速增加至30万手，沪铜持仓则在1个月内从45万手增加至60万手以上 尤其是在美铜市场，受到挤仓影响，本轮铜价快速攀升态势中，美铜涨势高于沪铜和伦铜。

过去一年半以来一直稳定在每吨6.5万元至7万元不到的铜价在过去几个交易日中陡然拉升，而且是国际和国内市场两线串升，期货和现货价格齐齐上扬，3月14日长江现货和广东现货单天的涨幅超过了每吨2200元，拉升至每吨七万元以上 国际市场在受到减产预期的影响，伦敦铜在3月15日直接升到了9066.5美元/吨，刷新了过去11个月以来的新高国内市场铜价的走势如出一辙沪铜2405连续涨了四个交易日。

今日港股市场上，以黄金、有色为代表的矿业股强势领涨截至发稿，五矿资源涨超6%，中国有色矿业涨超5%，洛阳钼业、江西铜业股份双双涨超4% 综合来看，受近期冶炼厂减产预期及宏观预期上修等因素影响，短线铜价获得利好支撑 而市场最关注的是，本周以来，沪铜期货主力主力合约连续拉涨周五更是跳空高开，截至发稿涨超2%，最高一度触及72470元/吨，突破2022年5月以来的所有高点。

近几年受国内铜供应偏紧，尤其是国内社会库存偏低的因素影响，国内铜期货近月合约价差一直处于较高的位置，且为Back结构的时间较长，更是在2022年下半年一度扩大至1000元以上，最高时一度接近1400元/吨关口而进入2023年二季度后，国内期铜Back结构再度变得明显起来，近月合约价差一度接近600元/吨，虽然此后合约价差呈现收窄趋势，但依然处于200元/吨附近；截止至7月19日，沪铜期货合约近月价差为210元/吨，月差对铜产业上下游产业影响明显，后续月差变化市场尤为关注。

一、市场综述 本周出口与国内价格皆呈现稳定状态，主要有以下几个观点：一、新披露美国CPI和PPI同比增速再次双双回落，CPI同比涨0.1%，PPI同比降3.6%，近两天金属期货行情隔夜飘绿，沪镍、银、铜俱跌，但是锑价稳定不变，并未受到影响。

宏观和微观缺乏共振，铜价暂时震荡现货紧张对价格形成支撑，但美元指数持续上涨，限制价格上方空间国内多地限电对铜冶炼的影响有扩大趋势，多家冶炼企业产量受损国内社库低位回落，沪铜仓单库存走低，支撑铜现货升水大幅走高和期货价格回升 但是，美联储多位官员放鹰派言论，美元指数再次上升至107点上方，压制铜价的估值重心对于中期，我们依然坚持偏多的思路，中国稳增长政策持续发力，政府投资和新能源将大幅带动铜的消费增量。

电解铜 上海市场：上海铜现货市场升水大幅攀升，现货骤然紧张，铜价相反处于弱势处态势，但从沪铜的市场结构来看，远月铜价跌幅更多据了解，因今年外贸窗口发票基本完成，海关开始控制开发票问题，导致11月和12月进口铜采销均受到影响，成交量下滑；另外，市场在为明年长单做准备，推高升水增加筹码，有助明年长单更高升水报价，因此，出现短期货源紧张局面，升水飙升千元以上。

市场情绪：近期长单继续交付中，买方仍有刚需存在，卖方继续惜售，在低库存背景下，贸易商有意推涨升水，目前高升水卖方不宜多做库存，择高位积极售出 总结：近期，上海铜现货市场升水大幅攀升，现货骤然紧张，铜价相反处于弱势处态势，但从沪铜的市场结构来看，远月铜价跌幅更多据了解，因今年外贸窗口发票多数已完成，海关开始控制开发票问题，导致11月和12月进口铜采销均受到影响，成交量下滑；另外，市场在为明年长单做准备，推高升水增加筹码，有助明年长单更高升水报价，因此，出现短期货源紧张局面，升水飙升千元以上。

广发期货：受价格司以及发改委再度发布控价措施影响，盘面仍表现较弱在市场情绪平稳前建议观望为主焦化利润多单可继续持有 瑞达期货：技术上，ZC2201合约跌停封板，日MACD指标显示绿色动能柱继续扩大，短线将维持弱势格局操作建议，可考虑轻仓偏空参与，但市场波动较大，需注意风险控制 ◎沪铜跌0.93% 弘业期货：铜价跌破中期支撑，短期走势较弱。

期货盘面受政策风险影响仍存，建议谨慎参与 广发期货：近期下游采购积极性有所提高，市场相对活跃，考虑到保电煤任务紧迫且短期供给仍有缺口的情况下，价格仍有支撑政策扰动较大，建议观望为主 瑞达期货：技术上，J2201合约低开高走，日MACD指标显示红色动能柱转绿，短线下行压力较大操作建议，市场波动较大，建议观望 ◎沪铜跌2.10% 国信期货：在国内外金融市场尚未构成暴露出系统系风险的前提下，铜铝为首的有色金属价格仍具有较强结构性支持，短期铜或回探72000元测试支撑 瑞达期货：技术上，沪铜2112合约1小时MACD指标绿柱放量，关注20日均线支撑。

弘业期货：目前铜价走势主要受到通胀预期的影响，短线震荡偏强技术上看，下方66000附近存在中期趋势线较强支撑，近期技术形态好转沪铜上方压力70000，下方支撑66000 瑞达期货：技术上，沪铜2108合约日线MACD低位金叉操作上，建议在69200附近轻仓做多，止损位68600 。

操作建议，在2810元/吨附近短多，止损参考2780元/吨 广发期货：供给端进一步收缩使得焦企到货情况不佳，部分焦企已出现原料煤被动降库的情况预计焦煤价格短期将继续上行，但考虑到政策影响，仍建议观望为主 ◎沪铜跌2.63% 弘业期货：沪铜成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性，通胀预期扭转，市场情绪持续受到打击，铜价延续调整。

4月铜价开启新一轮上涨势头，价格一度冲破前高上72000元/吨以上主要是受通胀维持预期以及国外发达国家实体经济修复，需求进一步提升，伦铜库存拐点已现且维持去化，海外LME铜持续走高刺激沪铜估值修复目前沪铜主力沉淀资金超过125亿元当下国内现货市场铜消费不及预期，市场总体贴水报价，铜现货库存去化幅度放缓，但受期货盘面影响，现货铜价被动跟涨 1. 国外基本面较好支撑LME铜大幅上涨 全球铜显性库存降至历史低位。

上游：铜价上扬 四月下旬开始铜市场呈现震荡上行格局，截至4月26日伦铜最高涨至9551.5美元/吨，刷新近两个月高位，沪铜期货盘价70070元/吨，再次冲破七万，市场现货价格在69925元/吨左右受上游电解铜价上涨影响，废铜市场价格冲至春节后最高点，传统需求旺季下废铜需求稳中有增，废铜价格水涨船高截至4月26日国内主流地区光亮铜价格在62500-62800元/吨（不含税），缆粗价格在62800-63100元/吨（不含税），黄铜大件价格在38500-38800元/吨（不含税）。

一总结与预测 总结：本周铜价宽幅震荡，沪铜主力合约运行区间在65510-68230元/吨，LME铜8841-9199.5美元/吨受极寒天气影响，美国2月零售销售数据大幅差于预期，美联储重申宽松立场并承诺保持当前QE购债直到经济有明显进展，但美债收益率再度走高，10年期国债收益率突破1.7%，美指自两周低位向上攀升，原油期货跌超9%，周尾铜价连续下挫。

此外，全球LME铜库存仍在低位徘徊，反应需求端目前依然比较旺盛铜价短期内仍是极易上涨，但由于当前铜价处于高位，也有一定的回落风险 国泰君安期货： 昨日沪铝高位盘整，伦铝震荡上行，收盘上涨1.42%国内基本面仍有支撑，节后两周累库缓慢，两周仅累约25万吨，处于往年同期中低水平，基本面逻辑仍有支撑消费端，上周下游开工率大幅增长至69.1%，虽受铝价过高影响部分企业复工受阻，但基本上恢复至节前水平。

操作建议，在2370元/吨附近短空，止损参考2400元/吨 广发期货：受到焦炭供给增长缓慢以及焦炭调降影响，预计焦煤也将有所承压，但是考虑到当前焦煤基本面好于焦炭，前期多单仍可持有，此外，做空焦化利润的逻辑也依旧存在 ◎沪铜跌1.76% 国信期货：中期趋势预计将调整后再现“春季躁动”，建议产业与机构进行生产利润保值为主，投机者注意控制仓位，短期有色技术形态破坏后将以震荡整固为主 瑞达期货：技术上，沪铜2104合约空头氛围较重，关注20日均线支撑，预计短线延续弱势。

操作建议，在2640元/吨附近短空，止损参考2670元/吨 广发期货：近期煤价供应逐渐宽松，且受到焦炭提降影响，下游采购消极，上游煤矿有一定的累库压力短期内预计焦煤仍将保持弱稳运行 ◎沪铜涨3.63% 国信期货：有色金属等大宗商品将在宽松政策和经济复苏阶段表现延续强劲，建议产业与机构进行生产利润保值为主，投机者对有色短期多头思路为主，注意控制仓位。

基本金属全线大涨 沪锡涨停并续创上市以来新高 隔夜外盘金属全线大涨、多品种刷新数年高点受此影响，国内基本金属期货价格19日大幅走高截至下午收盘，沪锡主力合约强势封板涨停，并创合约上市以来新高；沪镍主力大涨近4%，突破14万/吨关口；沪铜也在高盛对铜价“极其乐观”的言论推动下涨超逾2%，站上64000元/吨关口。

“有色行业季节性规律的背后其实是传统淡旺季因素推动的，也受到长假因素及重量级宏观事件的影响，具有一定的研究意义”国信期货研究咨询部主管顾冯达表示，若按季度来分，铜期现市场往往在一季度春节前后处于相对低位，最明显的表现就是铜基差和比价走弱，较为适合产业客户参与套保套利 数据显示，近6年来，以沪铜主力合约节后首日收盘价较节前最后交易日的涨跌幅来计算，2015—2020年为“五跌一涨”，但如果不考虑2020年春节后的极端行情，整体铜价波动幅度较为有限。