期货玻璃的影响因素价格行情

3月底以来，受多重因素推动，玻璃期货走出一波强势行情一是沙河等地供需形势好转，局部库存显著去化，供需形势进一步好转；二是随着多地连续出台宏观利好政策，房地产行业预期边际改善，已售新房的交付将进一步得到保障，显著提振玻璃需求预期期货盘面领先于现货提前对这些利多因素做出反应现货市场受部分区域高库存影响，价格回升幅度有限，玻璃2405合约盘面升水现货后卖保压力增大，临近交割前显著回落，走出期货向现货回归的行情。

市场播报

初期，供应宽松，且产量高，下游拿货积极性不足，驱动弱，价格明稳暗降，成交重心下移中后期，下游低价采购量增加，且期现大量买货，市场成交增加，碱厂订单提升，期货价格大幅度拉升，对于纯碱现货形成正反馈，期现现货套盘面，流通性下降，导致下游及贸易商采购情绪提振，轻质库存低，采购意向高，玻璃企业库存高，采购按需为主期现联动，纯碱走势偏强 三、市场影响因素分析 1）企业检修预期，产量及开工预期下降。

周/月评

她补充称，12月初虽有部分企业发布涨价通知，但多以刺激出货为主，市场价格或难以形成持续上涨 王雅谦认为，受到成本、供需关系和政策因素的影响，近期玻璃期货市场波动较为剧烈，短期来看，期货盘面或仍将维持宽幅震荡 南华期货能化分析师戴一帆则告诉界面新闻，未来一至两个季度，在建和待竣工的地产面积不会发生大幅度下滑，地产竣工对玻璃需求的支撑将得以延续，因此下一阶段玻璃期货还将维持强势。

媒体报道

节后玻璃期货价格连续回调，但基于成本支撑和需求恢复预期，短期有望阶段性偏强波动预计在深加工企业资金和订单状况改善前，玻璃行业难以整体性获利，投资者可关注高成本生产线窑炉到期后自然出清的体量 春节过后，玻璃期货价格连续回调，主力合约一度跌破1500元/吨关口，区间最大下跌266元/吨，跌幅超15%虽然有年度需求回暖的预期支撑，但当前仍处于季节性淡季，玻璃行业依然春寒料峭 生产企业库存高企 受多重因素影响，2022年玻璃需求偏淡，生产企业库存持续高位运行，年末结转库存连续两年增长，增幅分别为156%、53.8%，2022年年末达到8481.2万重量箱，库存天数在1个月左右。

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展望后市，短期来看，在利空因素影响下，纯碱现货价格下跌、期货价格低位振荡的概率较大；中长期来看，受到光伏玻璃投产、纯碱产能收缩支撑，纯碱价格仍有上行空间 在需求增加的提振下，2021年以来纯碱期现价格大幅上涨近期，受到供应回升、成本下降和市场悲观情绪影响，纯碱期货价格出现明显回落，国庆假期后SA2201合约从最高3648元/吨跌至最低2590元/吨，跌幅超1000元/吨。

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二季度以来，购车需求相对较强，推动终端市场热度提升目前渠道库存处于极低水平，前期由于疫情、产能不足等因素造成的订单延后交付，会冲淡7月市场传统淡季的影响国家相关部门对芯片开展的反垄断调查有利于改善芯片供给秩序，有利于积累零售订单的交付，也有利于8-10月加库存周期的批发增量如果海外疫情等不确定因素改善，车企生产将大幅走强，前期受到抑制的新品增量也将推动8月车市走强 4. 其他方面（内盘期货走势分化） 1）国内商品期货收盘走势分化，玻璃涨逾4%，液化天然气、沪锡、线材、塑料、焦炭、热卷、红枣涨逾2%；生猪跌逾3%，焦煤、沥青、沪镍、铁矿、沪银、玉米跌逾1% 。

早间提示

二季度以来，购车需求相对较强，推动终端市场热度提升目前渠道库存处于极低水平，前期由于疫情、产能不足等因素造成的订单延后交付，会冲淡7月市场传统淡季的影响国家相关部门对芯片开展的反垄断调查有利于改善芯片供给秩序，有利于积累零售订单的交付，也有利于8-10月加库存周期的批发增量如果海外疫情等不确定因素改善，车企生产将大幅走强，前期受到抑制的新品增量也将推动8月车市走强 4. 其他方面（内盘期货走势分化） 1）国内商品期货收盘走势分化，玻璃涨逾4%，液化天然气、沪锡、线材、塑料、焦炭、热卷、红枣涨逾2%；生猪跌逾3%，焦煤、沥青、沪镍、铁矿、沪银、玉米跌逾1% 。

每日点评

前期记者在调研走访时也明显感受到，今年玻璃上下游，包括玻璃厂、贸易商甚至中下游，都较为看好玻璃市场景气度企业根据自身产销情况不断调整报价，中下游的心态也从最初的抵触变为接受，整个产业链的价格传导相对顺利 “今年，玻璃行业的景气度至少会持续到旺季结束，根本原因在于供需错配，同时也有一些其他环境因素的影响”光大期货分析师张凌璐如是说 “为了刺激经济恢复，全球实行了不同程度的货币宽松政策。

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消息一出，玻璃主力夜盘跳水不过，东海期货分析称，中短期内，由于季节性因素房地产终端需求或有减弱，部分深加工企业放假对玻璃原片需求造成一定影响玻璃生产企业明年一季度仍面临一定累库压力，但当前玻璃原片库存水平低，心态层面玻璃生产企业或没有大幅折价销售意愿，或使得玻璃价格表现仍较坚挺 其他品种方面，尿素主力日内增仓收涨1.63%，期价再度逼近2000元/吨关口；纸浆续涨近1.4%，延续高位盘整。

市场播报

广州期货黑色系研究员王喆介绍，目前纯碱基本面延续弱势，供应端外部扰动因素逐渐消退前期受环保限产影响较为严重的青海碱厂生产已逐步提升生产负荷，在前期高利润刺激下纯碱企业生产意愿强烈，开工率基本维持在78%以上，近两月以来周度产量均值高达55万吨左右而下游玻璃(1859,27.00,1.47%)产能集中投放期已过，四季度新点火产能增速大幅放缓，采购需求大幅下降，从而导致重质纯碱供应宽松局面逐步加剧。

炉料

纯碱期货2019年12月6日上市，为纯碱和玻璃产业提供了新的风险管理工具，研究纯碱现货变动规律，对期货投资和期现结合有着重要的意义拙文尝试通过对影响纯碱现货价格的几个产业微观因素进行统计分析，尝试从历史数据统计角度，找出对重碱现货价格影响最重要的因子 从长期看，商品现货价格最终反映的必然是供求双方力量均衡点的价格供求状况是价格最重要的微观产业因素一般来说，价格与供给成反比，供给增加，价格下降；供给减少，价格上升。

化工

今天（2月3日，下同）不出意外的绝大多数商品期货开盘就是跌停板状态，受外盘铁矿、原油、棕榈油大幅度杀跌影响，铁矿、棕榈油、PTA、橡胶这些品种全天一直封板，就连鸡蛋也一字封板，恐惧的力量太大了不过像沥青、燃油、乙二醇、甲醇、PVC、L、PP、豆油、螺纹、热卷、苹果、棉花、玻璃等品种开板后反弹，下午又跌回来封在了板上 今天的杀跌主要原因受场外因素叠加影响： 一是疫情影响，不仅仅是延迟上班、推迟开工这么简单的问题了，很多地方已经封路、封城、停止运输，包括客运、货运，各行各业都受影响。

机构

在金晶科技股份有限公司期货部负责人焦勇刚的印象里，2016年以后，玻璃行业的这种规律性变化不再明显“玻璃期货上市时，正好玻璃价格处于2011—2016年的漫长下跌过程中，玻璃期货的出现为产业提供了规避价格风险的渠道2016年下半年以来，受供给侧改革以及环保治理等因素影响，玻璃价格周期出现较大变化，一直维持高位”焦勇刚说 当前玻璃产业链仍面临很多问题，其中最严峻的还是产能结构性过剩。

化工

动力煤主要用于火力发电发电量是动力煤需求的主要驱动因素，其活跃程度能够反映经济需求情况及货币环境平板玻璃可用石英砂、纯碱等原料制成，并广泛应用于建筑、汽车等行业，地产投资对玻璃需求起到决定性影响 能化指数A与商品期货市场各类主要品种关联性强，指数走势能够在一定程度上反映商品期货市场整体走势，同时反映宏观经济运行情况 PTA、甲醇、动力煤和平板玻璃这四大成分品种的价格走势可基本全面地反映出经济面貌：PTA作为原油的下游产品，受其成本端原油价格的影响较大，同时作为化工品的代表，受化工品整体产能周期影响；甲醇是一个重要的化工原料，其应用领域广泛，包括用于制作农药，因此同时受到化工品产能周期及农产品生长周期影响；动力煤的终端需求由社会投资量体现，因此财政/货币政策对其价格影响较大；玻璃广泛应用于建筑、汽车等行业，地产投资对玻璃需求起到决定性影响，与黑色金属属同一需求周期。

市场播报

”广州期货郑州营业部总经理庄自朝在会上表示 作为玻璃的原料之一，纯碱的价格波动将直接影响到玻璃企业的利润水平“事实上，纯碱价格的变化是造成玻璃行业利润变化的最主要的因素之一，纯碱每波动100元/吨意味着玻璃的成本波动20元/吨需要注意的是，后期纯碱大概率进入涨价通道?”焦勇刚说 “纯碱期货上市后，将进一步完善玻璃上下游的产业链，也会衍生出更多的交易模式，助力企业锁定利润、稳健经营。

化工

8月23日，商品期货早盘涨跌对半，黑色系涨幅居前，铁矿石涨逾2%，螺纹涨近1%；农产品走势分化，鸡蛋涨逾2%，豆一、豆二涨逾1%，菜籽、棉花走跌；能化与有色板块飘绿，PP跌近2%，玻璃、塑料、沪锡跌逾1% 鸡蛋价格上涨预计“中秋”后将趋稳 近期，受多重因素影响，鸡蛋价格开始有所上涨，业内人士分析主要是由于入伏后，鸡蛋供不应求，使得市场流通情况良好。

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相对而言，已经沉寂一段时间的工业品近期则展现出强势锋芒南华期货工业品指数自6月6日创下阶段新低2189.41点之后，便展开震荡上涨，6月11日最高一度上探至2283.45点，区间累计最大涨幅达4.30%其中，铁矿石期货主力合约一度创下2014年4月下旬以来新高778.5元/吨，玻璃期货主力合约也再度刷新2018年9月17日以来新高1486元/吨 “近期，工业品、农产品行情因供求影响因素变化而出现转换。

聚焦

相对而言，已经沉寂一段时间的工业品近期则展现出强势锋芒南华期货工业品指数自6月6日创下阶段新低2189.41点之后，便展开震荡上涨，6月11日最高一度上探至2283.45点，区间累计最大涨幅达4.30%其中，铁矿石期货主力合约一度创下2014年4月下旬以来新高778.5元/吨，玻璃期货主力合约也再度刷新2018年9月17日以来新高1486元/吨 “近期，工业品、农产品行情因供求影响因素变化而出现转换。

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期货日报12月13日报道：近期，纯碱价格重心上移，玻璃生产成本抬升，受此影响，各地玻璃市场现货价格自年内低谷纷纷回升，玻璃期价也走出一波反弹行情不过，当前正处于传统需求淡季，在各地市场提涨后，下游需要时间来消化，玻璃价格持续性上涨存疑 成本抬升现货低位回升 受环保因素制约，今年纯碱市场实际投产产能偏少，2018年1—10月纯碱市场开工率平均只有84%，较去年同期走低3个百分点。

化工

　　玻璃股价：重点跟踪玻璃价格和行业平均毛利水平 　　我们认为玻璃价格是股价走势的核心因素，预判行业平均毛利也有一定的指导意义玻璃作为周期属性较强的品种，股价表现跟盈利(预期)等财务指标息息相关，但盈利的口径有很多种，其中跟踪成本因素，包括重碱(与玻璃指数正相关)和石油焦价格(与玻璃指数负相关，但相关性只有-0.16)对预判股票走势意义不大；我们认为行业平均毛利与股价有较强的同步性，因此如果能预测行业毛利走势，对指导玻璃股票表现有一定意义；玻璃价格直接供需格局与行业景气度，对玻璃股票影响较大，玻璃现货价格与玻璃指数相关性达到66％，比玻璃期货价格更具参考意义。

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