动力煤期货提保证金价格行情

5月26日，国务院办公厅发布关于推动外贸保稳提质的意见，增强海运物流服务稳外贸功能推进在上期所、大商所上市海运运价、运力期货 6月 6月7日，郑商所公告，动力煤2306合约交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10% 6月15日，中国期货业协会制定《期货公司财务处理实施细则》，并于2023年1月1日起施行。

4月7日，山东发布《“十四五”应对气候变化规划》，将促进工艺流程结构转型和清洁能源替代，发展电炉短流程炼钢工艺，提升废钢资源回收利用水平2025年年底前，沿海钢铁产能占比达到70%以上，废钢在钢铁原料中占比达到30%左右 4月8日，郑商所研究公告，动力煤期货2304合约交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%，非期货公司会员或者客户单日开仓交易的最大数量为20手。

2月8日，动力煤曾出现涨停，但甲醇对此反应并不很强郑商所当晚发布《关于调整动力煤期货2205合约交易保证金标准的通知》2月9日，国家发改委召开稳煤价专题会议，约谈部分价格虚高企业此次会议提到，煤炭生产企业要抓紧恢复正常生产供应，严格落实国家煤炭保供稳价的政策要求等，并再次重申“促进煤炭价格稳定运行在合理区间” 我们认为当前煤炭可以支撑甲醇价格，但难以驱动甲醇价格上行。

2021年，郑商所修订完善玻璃、硅铁、动力煤、菜粕等品种合约规则，调整动力煤品种限仓标准增加银行承兑汇票作为厂库仓单担保方式，降低厂库仓单注册成本优化国债作为保证金管理方式，提升担保品管理水平新增玻璃、动力煤、纯碱、菜粕、甲醇、棉纱、短纤7个仓单交易品种推广做市商分级管理，实施做市商动态进出方案丰富期权做市商类型，增加做市商数量，期权市场流动性水平明显提升深化连续活跃方案，新增短纤、尿素2个期货做市品种，将期货做市商制度扩展至14个期货品种，满足实体企业的连续套保需求。

比如按照在期货市场建仓50手推演：期货价格940元/吨时对应保证金（按10%计，其实2021年5月13日结算保证金比例已提高至12%）为9400元/手，当时动力煤9月合约价格已多次触及涨停板，如果风险准备金按可以抵抗一个涨跌停板（8%）计算，建仓一手需要占用的资金为：9400×1.8=16920元，建仓50手共需846000元的账面资金，盈利529000元，回报率为62.5%。

据了解，目前全国煤炭产量进一步提升，从11月开始，全国煤矿单日将释放20万吨左右的产能，预计10日前每日将达到1,200万吨/天的产能，到11月15日供暖季开始后，全国煤矿库存将达到1.3亿吨，煤矿开始顶仓，社会存煤逐渐恢复至往年同期 此外，近日交易所再次出台抑制煤炭炒作的措施自2021年11月4日结算时起，动力煤期货2112及2201合约的交易保证金标准调整为50%，动力煤期货2202、2203、2204及2205合约的交易保证金标准调整为40%。

主要逻辑：1.动力煤:价格逐步合理回归政策方面动力煤仍有向下驱动，基本面看市场紧张局势持续好转，后期冬季来临需求或有小幅反弹，反弹空间由库存及需求变化幅度决定，整体仍以反弹做空为主近期交易所公布动力煤期货部分合约交易保证金标准调至50% 2.双焦:山西部分主流钢厂提降200元/吨，部分焦企考虑厂内库存较高已落实降价近期随着原料煤市场不断降价以及澳煤通关影响，焦炭成本支撑明显趋弱，市场悲观情绪加剧，焦企方面虽有不同程度限产但出货压力偏大，部分焦企有较明显的累库现象，个别焦企暗降出货但降库效果有限。

主要逻辑： 1.动力煤:价格逐步合理回归政策方面动力煤仍有向下驱动，基本面看市场紧张局势持续好转，后期冬季来临需求或有小幅反弹，反弹空间由库存及需求变化幅度决定，整体仍以反弹做空为主昨日交易所公布动力煤期货部分合约交易保证金标准调至50% 2.双焦:个别钢厂提降，降幅为200元/吨，部分焦企已同意，其他钢厂亦有提降的意愿，考虑焦煤成本支撑较弱且部分品种已大幅回落，市场恐慌性情绪加剧，不少焦企有提前暗降出货的情况，不过多数焦企反馈目前主动降价后仍出货不太理想，厂内维持库存积压状态，下游钢厂多保持合理库存水平且多有看空后市的预期，目前以控制到货为主， 短期看焦炭呈现下行趋势为主。

10月24日，中共中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》24日发布，意见提出，统筹煤电发展和保供调峰，严控煤电装机规模；严控煤电、钢铁、电解铝、水泥、石化等高碳项目投资 10月25日，郑商所发布通知，自2021年10月27日结算时起，动力煤期货2111、2112及2201合约的交易保证金标准调整为40% 10月25日，据中钢协统计，1-9月份，会员钢铁企业营业收入52998亿元，同比增长42.52%。

宏观面：刘鹤与美财政部长耶伦通话，中方表达了对美国取消加征关税和制裁等问题的关切；何立峰撰文指出加快推进大型风电光伏基地建设；住建部推动装配式建筑市场化、规模化发展 产业面：安阳市加强大气污染减排措施，钢厂确保每日污染物排放总量减排20%及以上；发改委称电厂供煤持续大于耗煤，存煤水平快速提升；郑商所发布公告，动力煤期货部分合约的交易保证金标准调整为40% 据Mysteel调研237家流通商，10月26日建材成交量16.1万吨，较上周16.4万吨的日均成交量差别不大。

”新湖期货副总经理李强说 一德期货动力煤分析师曾翔也告诉记者，对于目前的极端行情，期货公司也有自己的应对方式，例如，对于一些风险偏好较高的客户，取消其保证金优惠政策，降低其杠杆比例筛选出风险度比较高的客户，进行重点关注，并提前进行风险提示，当仓位过重，同时品种过于单一的时候，加大与其沟通的频度，让其主动认识到风险，降低仓位 “面对大行情的时候，公司及时启动预警机制。

除石油、煤炭及其他燃料加工业外，其他行业均明显回落，黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业均落至收缩区间 增加供给稳定预期 期现货市场联动监管，在动力煤品种上进行了充分落实在期货端，郑州商品交易所采取了提高保证金、提高手续费等措施，有效降低市场热度在现货端，相关主管部门发声，例如提出预计7月动力煤供应进一步释放以及价格下降，对市场预期起到很大影响，对贸易商囤货的情绪明显抑制。

国内方面，2021年一季度PPI同比增幅扩大至6.8%，CPI也由负转正上涨至0.9%在国内“碳中和”的宏观面背景下，动力煤供需矛盾显著，3月份以来，价格高位运行，始终处于历史高位 5月10日，黑色系商品期货出现涨停潮，三家期货交易所纷纷发布通知提示市场风险，调整涨跌停板幅度、交易手续费及交易保证金标准，为市场降温，缓解大宗商品价格过快上涨的局面 国家监管层在最近两个月内同样不断加强对大宗商品价格上涨的关注，5月中旬起，市场监管进一步强化，针对大宗商品价格过快上涨问题，地方政府约谈企业，国常会三次“点名”大宗商品涨价，打压市场投机行为。

2021年春节假期将至，且近期市场波动较大，请各会员单位做好对客户的风险提示工作，加强市场风险防范，确保市场平稳运行 郑商所调整2021年春节期间部分品种交易保证金标准和涨跌停板幅度 郑商所发布关于2021年春节期间调整部分品种交易保证金标准和涨跌停板幅度的通知称，根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第九条规定，经研究决定，对2021年春节期间部分品种交易保证金标准和涨跌停板幅度作如下调整： 一、自2021年2月9日结算时起，PTA、短纤和甲醇品种交易保证金标准调整至10%，涨跌停板幅度调整至9%；花生、白糖、棉花、棉纱、菜粕、菜油、苹果、动力煤、硅铁和锰硅品种交易保证金标准调整至9%，涨跌停板幅度调整至8%；普麦、强麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、红枣、纯碱、玻璃和尿素品种交易保证金标准调整至8%，涨跌停板幅度调整至7%。

”邱跃成表示，近期大连商品交易所、中国钢铁工业协会等多次下发风险警示函，并陆续发布了包括研究制定铁矿石期货品牌动态升贴水制度，下调交割仓库出库费用的最高限价，对铁矿石期货I2105合约连续实施交易限额、提高保证金等一系列的措施，部分措施将在12月14日生效，或对目前的行情产生影响 对于煤价大涨现象，郑州商品交易所同样发布风险提示函称，近期动力煤期货价格波动较大，市场不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资。

D展望 从传统期货套期保值与场内期权套期保值的比较看，两者的差异主要体现在策略所需资金规模、策略面临的持仓风险以及最终套期保值效果三个方面以下游电厂进行动力煤价格上行风险管理为例，若通过买入看涨期权的方式进行套期保值，则无需缴纳保证金，相比期货工具，可以有效提升资金效率同时，在持仓风险这一维度上，期权方案可通过精细化的设计，将持仓风险在事前控制在可接受的范围内。

12月15日，动力煤1901合约将提高保证金，建议1901合约投机持仓适时离场，而主力1905合约短期预计振荡运行，中长线偏空思路不变，操作上可把握反弹抛空的机会 （作者单位：福能期货）

12月15日，动力煤1901合约将提高保证金，建议1901合约投机持仓适时离场，而主力1905合约短期预计振荡运行，中长线偏空思路不变，操作上可把握反弹抛空的机会（作者单位：福能期货）

实际上，生产企业在经营活动中，可以根据市场变化，充分利用动力煤期货的套期保值和价格发现功能，很好地规避和降低价格波动给经营带来的风险 期货市场采取保证金交易制度和交割制度，企业只需要向交易所支付少量的保证金，就可以进行大宗商品期货合约交易，从而避免企业的大量资金被占用，同时增加了企业的销售采购渠道，灵活选择购买和销售煤炭现货的时机 “未来，陕煤化集团将继续深化动力煤套期保值业务，不断在交易规模、操作策略等方面全面提升，使动力煤期货在规避企业经营风险方面发挥巨大作用。

截至收盘，跌幅方面，原油领跌3.7%，棕榈跌2.52%，沥青跌2.38%，PTA跌2.1%涨幅方面，动力煤涨3.14%，玻璃涨2.74%，沪锡涨2.1% 苹果期货狂飙遭监管三连击 近期，红遍期货市场的苹果期货热度持续高涨，在监管层祭出提高手续费和保证金的组合拳后，苹果期货价格有所回落。