主要逻辑：
1.动力煤:价格逐步合理回归。政策方面动力煤仍有向下驱动，基本面看市场紧张局势持续好转，后期冬季来临需求或有小幅反弹，反弹空间由库存及需求变化幅度决定，整体仍以反弹做空为主。昨日交易所公布动力煤期货部分合约交易保证金标准调至50%。
2.双焦:个别钢厂提降，降幅为200元/吨，部分焦企已同意，其他钢厂亦有提降的意愿，考虑焦煤成本支撑较弱且部分品种已大幅回落，市场恐慌性情绪加剧，不少焦企有提前暗降出货的情况，不过多数焦企反馈目前主动降价后仍出货不太理想，厂内维持库存积压状态，下游钢厂多保持合理库存水平且多有看空后市的预期，目前以控制到货为主， 短期看焦炭呈现下行趋势为主。焦煤方面，随着在港澳煤逐步放行通关，对市场情绪冲击明显，下游看跌情绪渐浓，采购节奏明显放缓，煤矿出货承压，各煤种均开始出现零星下调现象，其中乌海地区肥煤及长治地区低硫瘦焦煤下跌100-200元/吨不等；由于动力煤下调影响，贫煤和贫瘦煤延续跌势，长治和晋城地区煤矿及洗煤厂降价积极出货，部分煤矿较10月份高点已累计下调1500元/吨以上。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关维持低位运行，单日通关在200车左右，昨日通关185车，由于下游采购消极，价格继续承压下行，目前蒙5原煤价格已降至2700-2800元/吨。
3.市场研判：反弹做空为主。
4.风险：政策对于煤炭干预明显放松、4米3焦化产能集中淘汰、煤矿事故突发等。
