国内原油期货交割品价格行情

虽然原油价格持续走高，但国内外液化气现货以及期货市场均呈现偏弱局势，价格小幅下滑；且宏观面经济暂无利好消息提振业者心态，期货价格来回上下波动，并未形成明显趋势目前期货价格相较国内外估值偏中性，周内仓单保持平稳周均基差，华东106元/吨，华南131元/吨，山东336元/吨，期货普遍贴水现货上海地区解封且浙江地区供应下降，价格持续走高，最低可交割品定标地飘移至华南 截至周四，大连商品交易所液化气总仓单量为4862手，环比持平。

最低可交割品地标地为华东6月CP如期走跌不过跌幅略大于预期，不过汇率以及运费增长使得中国到岸成本并未跟随CP跌幅下降，即便如此成本下滑也对国内市场存在利空另外本周后半周进入新的月份，逼仓结束之后期货回归常态，空方势头较猛，讲述供增需弱利空，背离原油走势周均基差，华东-87元/吨，华南54元/吨，山东95元/吨 截至周四，大连商品交易所液化气总仓单量为4862手，环比持平。

原油震荡波动对期货提振有限，国内外液化气市场需求偏弱，国际现货市场商谈持续偏淡，6月CP走跌已成定局且跌幅较大；国内现货市场也以弱势下行为主，基本面偏空以及仓单增加成为期货主要压力，走势与原油偏离，不如原油强势周均基差，华东149元/吨，华南402元/吨，山东226元/吨最低可交割品地标地仍为华东 截至周四，大连商品交易所液化气总仓单量为4862手，环比增加1891手，其中东莞九丰新增220手，山东京博新增894手，宁波百地年新增795手。

沙特阿美公布6月出口计划，约35万吨左右，环比减少5万吨左右；不过整体来看，国际液化气供应相对充裕；且天然炎热亚洲对丙烷需求减少，液化气整体需求下降6月CP预期走跌国内现货市场在炼厂库存低位支撑下震荡小涨，涨势颇显艰难，部分地区并未保持长期涨势，很快出现回调液化气供需故事可讲，不过仍靠近原油走势周均基差，周内期货一度贴水现货，华东6.6元/吨，华南253元/吨，山东175元/吨最低可交割品地标地仍为华东。

中国是全球最大的原油进口国（进口依存度超72%）和最大的天然气进口国（进口依存度超44%），也是煤炭消费大国去年第四季度冷冬预期及今年的俄乌冲突导致欧洲多国的天然气、煤炭等能源价格飙升，可以看出能源进口的成本风险随时可能加剧而建设国内统一大市场，不仅能有效化解进口成本风险，也符合国家“能源的饭碗牢牢端在自己的手里”的大方向 从细节来看，全国统一大市场涉及能源领域主要分为下面五个方面的内容： （1）健全油气期货产品体系，规范油气交易中心建设，优化交易场所、交割库等重点基础设施布局。

1. 市场概况（现货价格小幅下跌，泰混期现基差-395元/吨（+60），泰标期现基差7美元/吨（+8）） 价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶12475元/吨，-150/-1.19%；20号泰标1630美元/吨，-25/-1.51%，折合人民币10812元/吨；20号泰混12350元/吨，-100/-0.8%）。

本周最低可交割品定标地仍为华东周均基差，华东386元/吨，华南705元/吨，山东728元/吨 本周大连商品交易所液化气总仓单量为9155手，较上周末减少491手仓单逻辑将继续维持，国际原油有看弱预期，另外国内现货将止涨局部或有下跌，基本面对期货支撑减弱 以上操作建议仅供参考不作为您入场交易的依据 。

国际原油以及液化气市场强势走势仍有支撑，国内液化气现货在下游补货提振下上行为主，但成本面的利好难以与仓单的巨量抗衡，空头优势相对明显周内，期货走仓单逻辑，但国际原油的表现以及俄乌冲突升级导致市场心态不稳，多空心态都偏谨慎，且临近中国新春佳节，资金有意空仓过节以防变动最低可交割品定标地为华东地区周均基差，华东759元/吨，华南1168元/吨，山东988元/吨 本周大连商品交易所液化气总仓单量为9646手，较上周末增加98手，期间青岛运达新增318手，物产中大化工注销200手。

利多主要为国际市场，原油持续走高，WTI涨至82美元/桶以上，国际液化气纸货价格在745美元/吨以上，进口成本的高位支撑市场信心但国内市场与国际预期背离，供应放宽而需求下降，北方无理性拉涨之后快速回落，华东地区连续大幅走跌，浙江跌破五千成为国内最低价，且期货仓单量周内大幅增加，下半周利空加剧最低可交割品定标地为华东地区周均基差，华东511元/吨，华南668元/吨，山东602元/吨 本周大连商品交易所液化气总仓单量为9333手，较上周末增加720手，期间物产中大化工新增500手，青岛运达新增250手，注销量较少，新增仓单集中在华东地区。

周内，国内液化气期货受国际市场影响较大，国际原油大跌后上涨，走势为“N”型国际液化气市场商谈仍显清单，远东市场需求平淡且沙特丁烷库存预计偏高，市场人士对后期市场看空不变沙特公布下月出口量为60万吨多点，同比下降国际方面表现均坚挺，但国内现货市场并未与国际联动，仍受制于国内疲软的需求面，且临近年底国内炼厂保持低库出货为主，因此难以保证价格方面的向上走向华东保持可交割品最低价地区期货盘面对内估值中性偏高。

国际原油价格震荡调整，不过国际液化气价格大幅走高支撑国内PG期货走势，因期货对内外估值均中性偏低，多头有意推高价格，盘面宽幅震荡期货价格走高吸引厂库入市，本周大连商品交易所液化气仓单增加，仓单量的增加也加重期货上行压力周均基差，华东543元/吨，华南749元/吨，山东660元/吨最便宜可交割品漂移至华东 本周大连商品交易所液化气总仓单量为6547手，较上周末增加220手，期间浙物化工新增250手，中化弘润新增100手。

主力合约修复基差，且原油连续上涨缓解市场悲观情绪，另外国内市场在下游阶段性补货提振下价格自低位反弹；不过国内外现货价格走高空间不大，国际市场液化气供应充足，商谈多为1月CP减贴水，期货提振力度有限仍缺乏基本面消息，走高后维持震荡走势仍有仓单流入到市场中，不过仓单陆续注销中，对盘面压制减弱；现最低可交割品周均基差为华东地区周均基差，华东640元/吨，华南1067元/吨，山东796元/吨目前盘面对内外估值偏低。

其中一大举措是要加强市场建设，打造多元开放期货衍生品市场体系一是完善品种规则体系，二是持续优化做市制度，三是加快场外衍生品市场建设， 四是持续扩大对外开放其中，围绕完善品种规则体系，方星海表示，要推进碳排放权、新能源金属等期货品种创新工作 将继续扩大特定开放品种范围，着力推动原油、PTA、铁矿石等重点品种在区域价格影响力上形成突破，拓宽多元开放模式，稳步推进海外交割库布局，逐步实现交易端引进，交割端走出去，深入推进制度型开放，引入更多境外交易者参与国内市场。

盘面贴水现货逻辑不变，据悉有部分仓单以低价形式流入到现货市场，冲击当地市场，后期国内现货市场利好难觅，北方仍有走跌预期，盘面定标的可交割品水平将继续下移，期货走势仍偏弱，维持较高贴水关注原油大涨大跌带来的风险 以上操作建议仅供参考不作为您入场交易的依据 。

11月CP超预期上涨短期利好期货价格大涨，但在原油大跌以及国内现货偏弱北方大跌的压制下，盘面价格下滑，再度触及跌停板全球经济通胀，美国缩表，宏观经济面不乐观导致业者对后市悲观情绪浓厚仓单陆续注销，有卖方以期货盘面价格在市场上销售现货，更加打压现货价格走势；国内PDH装置亏损加剧，增加对后期开工率担忧在现有交割逻辑下，现货低迷氛围牵制期货走势，与现货贴水走阔本周大连商品交易所液化气总仓单量为7904手，较上周末减少193手。

另外，最便宜可交割品漂移增加利空周均基差，华东-564元/吨，华南-507元/吨，山东-573元/吨本周大连商品交易所液化气总仓单量为7390手，较上周末增加1075手，多数为山东京博增加 国内PDH装置利润因下游产品价格走高而好转，不过国内外市场可见利空信号，多空分歧出现，期货或维持宽幅震荡，关注原油变化 以上操作建议仅供参考不作为您入场交易的依据 。

大连商品交易所液化气总仓单量为7440手，较前一交易日增加50手，为东营联合新增50手山东地区仓单量持续增加，关注可交割最便宜品的漂移变化国际市场持续上涨，不过交易暂不活跃，大跌之后暂无利好推动盘面价格涨至前期高位，国内市场疲态显现，不过原油涨势延续存支撑，短期期货或维持宽幅震荡，观望谨慎入市，高抛低吸，警惕国际能源市场变化带来的风险 以上操作建议仅供参考不作为您入场交易的依据 。

通过开放期货市场，引入全世界的生产商、贸易商参与到期货价格形成中来，国内商品期货价格的市场影响力以及价格发现质量得到了有效的提升 2018年3月，上海期货交易所（简称“上期所”）上市中国首个国际化品种——原油期货，目前我国已成为仅次于WTI和Brent原油期货的第三大原油期货市场 2020年9月，上期所授权纸浆期货交割结算价给挪威浆纸交易所，挪威浆纸交易所上市上海纸浆期货合约，这是中国期货市场价格在国际金融市场的首次应用，也是探索期货市场国际化新模式的新举措。

4） 入库增幅较小，本周胶价止跌小幅波动，出库量存在降低预期，预计短期深色胶将降速消库；RU09合约交割临近，新胶入库不断增加，云南替代指标下达，当地入库数量将快速增加，浅色胶累库速度将有所加速，预计中国天然橡胶降速消库 5. 其他方面（内盘期货多数收涨） 国内商品期货多数收涨，不锈钢涨近6%，玻璃涨逾5%，热卷涨逾4%，原油、液化天然气、棉纱、郑棉、燃油涨逾3%；硅铁跌4%，红枣、生猪、沪镍跌逾1%。

4） 入库增幅较小，本周胶价止跌小幅波动，出库量存在降低预期，预计短期深色胶将降速消库；RU09合约交割临近，新胶入库不断增加，云南替代指标下达，当地入库数量将快速增加，浅色胶累库速度将有所加速，预计中国天然橡胶降速消库 5. 其他方面（内盘期货多数收涨） 国内商品期货多数收涨，不锈钢涨近6%，玻璃涨逾5%，热卷涨逾4%，原油、液化天然气、棉纱、郑棉、燃油涨逾3%；硅铁跌4%，红枣、生猪、沪镍跌逾1%。