照港铝土矿价格价格行情

加之，下游对氧化铝采购询价积极性增加，港口提货速度加快 七、成本及利润分析 4月份国内氧化铝成本压力继续增加，虽然烧碱及煤炭价格出现阶段性偏弱行情，但是国内铝土矿价格居高不下，导致氧化铝成本重心不断上移。

同时，这也迫使多家氧化铝企业转向增加进口矿采购，但几内亚当局巡视导致港口发运受阻以及国内生产指标控制不足导致标准品产量受影响下游氧化铝企业对国内外铝土矿的需求日益增加，与铝土矿供应增加不匹配矛盾较为突出，导致铝土矿价格偏强运行，又进一步加重企业成本负担 氧化铝复产不及预期 期间企业规模减产不断 伴随着采暖季结束以及高利润刺激，3月下旬北方地区氧化铝企业积极推动复产，持续1个月时间内复产产能累计达到540万吨/年，晋豫冀地区行业开工水平逐步摆脱六成的底部区间。

这导致了海外氧化铝供应进一步收缩，现货价格也随之上涨，目前澳洲氧化铝粉FOB报价在380美金/吨左右，折合国内港口现货价格约3480元/吨左右，内外价差倒挂导致进口窗口关闭 3、流通市场的现货量偏紧 持货商挺价惜售情绪较浓 如前文所述，铝土矿保供能力下降以及进口窗口关闭限制了氧化铝的供应除此以外，由于前期氧化铝厂积极复产，供需格局发生扭转，市场看跌氛围浓郁，部分贸易商在上月底已经低价抛售手中现货库存。

虽然国内下游企业询价采购意愿仍存，但随着海运费上涨及船只紧张，3月份国内到港量有所减少 七、成本及利润分析 3月份国内氧化铝原材料价格涨跌互现，强碱弱煤表现较为突出，同时铝土矿价格居高不下，导致氧化铝企业降本空间较为有限，氧化铝成本上涨压力仍在。

市场上对于氧化铝的复产预期同样也建立在国产矿供应放松预期的基础上两会结束后，随着国产矿放松的预期增强，叠加目前氧化铝利润均处于高位，这两方面因素对于氧化铝厂的复产积极性起到了提振作用 数据来源：Mysteel 四、 二季度进口矿石价格支撑不足 可能将有所回调 预计后期海运费回落之后，非主流来源国的进口铝土矿到岸成本将降低，除个别非主流来源国由于港口建设或当地政策等硬性条件限制在短期内不能满足出口外，其他国家也可能加大出口来华的铝土矿总量。

1、目前，兴县已形成66万吨铝土矿、200万吨氧化铝、50万吨电解铝、38万吨铝材深加工产业规模，正在致力打造百万吨千亿级铝镁产业集群全力支持中润公司破解产能置换、资源配置、用电价格等制约因素，推动二期50万吨电解铝项目尽快落地 2、继上海期货交易所氧化铝期货交割上市后，青岛港完成的国内首船外贸进口氧化铝入期货仓库业务，近日满载澳大利亚进口氧化铝的船舶在山东港口青岛港西联公司74泊位成功靠泊。

进口铝土矿受春节影响较小，但是前期几内亚燃油风险使得几内亚矿石保供风险增加，设备检修等因素影响，几内亚铝土矿到港量减少，且均为长单保供，市场现货少，矿石价格僵持运行 图1：进口铝土矿远期现货CIF价格走势图 图2：国产铝土矿远期现货CIF价格走势图 节后市场预测 国产矿方面，国内矿山整顿及环保管控等压力有逐渐好转迹象，三门峡矿区完成复垦，正在走复工手续，春节后有望复工。

港口库存依旧处于低位 1月19日-1月25日中国主要港口到港16条铝土矿船，主要来源于几内亚和澳大利亚，总计铝土矿到货量238.53万吨，环比增加41.47% 据Mysteel统计，2月2日中国主要地区进口复化锭社会库存900吨，较上一期减少500吨 【要点小结】宏观方面，美国1月非农就业人口远超预期，创一年来最大月增幅，海外市场对3月份降息的预期进一步减弱，创一周新低的美元指数盘中迅速转涨，创12月美联储会议以来新高，有色金属价格承压。

近期部分氧化铝企业生产不稳定，与下游买方协商外购港口现货交付长单，港口提货速度加快 七、成本及利润分析 今年1月份国内氧化铝原材料价格维持涨跌互现的局面，烧碱及煤炭价格对氧化铝企业降本仍有一定贡献，但是铝土矿采购压力不减导致成本居高不下，而氧化铝价格大涨一定程度上消化成本压力。

主要依据在于：第一，进口矿仍有陆续到港，而且第三轮第一批中央生态环境保护督察已全面完成督察进驻阶段工作，短期铝土矿供应能力有望提升，为部分氧化铝企业稳产提产提供有力保障第二，氧化铝价格大幅上涨带动盈利空间有望扩大，企业存在复产积极性第三，云南电解铝企业暂未传出进一步减产消息，内蒙古白音华全面投产带动区域需求有所增加，考虑到稳产保供需要，春节前下游存在补库驱动第四，由于几内亚铝土矿供应危机仍未完全解除，冬季国产矿开采效率提升较慢，导致氧化铝企业复产推进或仍较为缓慢。

国产矿山受多年开采影响，品味逐年下降，高品位矿石供应难以为继此外，二季度受非煤矿山安全生产督察、整治违规开采、环保等影响，国内主产地的铝土矿开采受限，国内矿山开工率较低，多家氧化铝厂出现采购困难的情况，市场整体呈现供不应求局面， 氧化铝厂对进口矿的依存度逐年上升 进口铝土矿方面，年初受新增产量影响，几内亚矿石AL:45%,SI:3%价格由2022年底接近70美元/干吨回落至68.5美元/干吨，但是随着几内亚雨季来临，几内亚铝土矿到港量减少，价格也随之水涨船高，截止2023年底，几内亚矿石AL:45%,SI:3%价格涨至69.5美元/吨。

本月国内氧化铝港口库存量小幅增加近期国内氧化铝价格不断上涨，国内外价差扩大，加之国内氧化铝企业开工率受限，产量下降，促使部分下游铝厂增加对海外及周边区域的进口量 七、成本及利润分析 今年12月份国内氧化铝原材料价格呈现涨跌互现的局面，其中烧碱及煤炭价格整体表现相对弱势，企业用碱及能源消耗存在一定降本空间，但是由于铝土矿供应趋紧且价格上涨趋势渐显，导致企业整体采购成本有所上移。

夜盘AL2402合约涨幅0.29%宏观面，第三季度美国国内生产总值(GDP)及上周美国初请失业金等数据表明，美国劳动力市场彰显韧性，经济在一定程度上保持活力 基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难以进一步提产，电解铝方面，12月份行业铸锭量或将增加，上周国内铝锭进口窗口打开，部分港口地区进口铝锭少量增加，供应端仍有一定压力；下游，上周国内铝下游开工维持弱势，淡季表现明显，加上周内部分地区环保督察，部分加工企业出现减停产，拖累下游开工，后市来看，淡季氛围下，后续铝下游开工或持续走低，不过近期库存去库表现较好且去库速度超预期，短期或以震荡为主。

价格高涨、加上对进口矿的需求大增，供应吃紧，很多铝厂不得不消耗库存，港口库存一直处于低位 全球铝土矿发往中国运量统计（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 氧化铝供应方面：从海外市场来看，近些年随着亚洲氧化铝产能的不断扩张，全球氧化铝生产重心继续向亚洲转移。