据Mysteel调研统计，截止到2023年12月底国内氧化铝建成产能达到10300万吨/年，环比持平，同比增长6.51%；运行产能达到7205万吨/年，环比下降7.92%，同比下降4.19%。今年12月中国氧化铝产量为678.6万吨，环比下降0.25%，同比增长5.49%；12月氧化铝产能利用率为77.57%，较上月下降2.79个百分点。
本月影响氧化铝企业运行的关键因素在于铝土矿供应趋紧预期升温、重污染天气预警应急减排、供气紧张以及设备检修方面，当月行业产能利用率整体呈现降势，主要发生在北方。本月中上旬，山西煤矿事故再度发生，区域安全生产督导趋严，导致铝土矿及煤炭等资源供应紧张，区域内少数氧化铝企业不得不采取减产措施应对；而重污染天气橙色预警导致河南部分氧化铝企业实施应急减排措施，焙烧炉限产为主。进入下旬，北方多地迎来重污染天气，氧化铝企业焙烧炉限产规模增加，而且晋豫地区铝土矿供应紧张局势加剧，区域内多数企业受到影响，部分企业不得不采取减压产措施。
据Mysteel调研统计，2023年12月中国氧化铝企业减产产能累计1130万吨/年，主要集中在山东、河南、山西及河北等北方地区。当月减产的主要原因在于四点：第一，当月北方地区重污染天气频发，山东、山西、河南、河北等多地启动重污染天气应急响应，部分企业采取强制性减排措施。由于区域大气质量存在差异，少数地区连发多次预警，导致个别企业频繁限产。第二，由于环保督察及安全生产导致国产矿供应出现短缺，同时几内亚油料库爆炸事件引发市场对进口矿供应担忧，晋豫地区多数氧化铝企业生产受到影响，出现不同程度减产。第三，进入冬季以来，山西煤矿事故多发，安全生产执行强监管，部分氧化铝企业面临煤气供应紧张局面，焙烧炉开工受限。第四，北方个别氧化铝企业非常规检修仍在进行，另外某大型氧化铝企业设备例行检修。
据Mysteel调研统计，截止到12月份国内氧化铝建成产能新增累计达到510万吨/年左右，当月氧化铝暂无新增产能。继第三季度山西氧化铝扩建项目投产后，本年度国内再无氧化铝新建项目落地。据Mysteel了解，广西、内蒙古、山东、河北等地区规划建设的多数氧化铝项目预计将集中于2025年建成投产。
Mysteel预计分析，2024年1月中国氧化铝行业产能利用率略有提升，但仍处于较低水平，预计1月份氧化铝产量继续低于700万吨。主要依据在于：第一，进口矿仍有陆续到港，而且第三轮第一批中央生态环境保护督察已全面完成督察进驻阶段工作，短期铝土矿供应能力有望提升，为部分氧化铝企业稳产提产提供有力保障。第二，氧化铝价格大幅上涨带动盈利空间有望扩大，企业存在复产积极性。第三，云南电解铝企业暂未传出进一步减产消息，内蒙古白音华全面投产带动区域需求有所增加，考虑到稳产保供需要，春节前下游存在补库驱动。第四，由于几内亚铝土矿供应危机仍未完全解除，冬季国产矿开采效率提升较慢，导致氧化铝企业复产推进或仍较为缓慢。
