铝锭下周趋势价格行情

入库量在受运输节奏影响出现波动后，在6月上中旬恢复至10.95万吨/周的正常水平，带动铝锭社会库存连续两周下降目前的入库符合往年同期水平区间，虽然原铝产量同比增加，但是铝锭入库量却没有明显同比增加，一方面原因是铝水比例同比提升后铸锭量没有增加，另一方面下游铝加工厂订单的季节性下降还在传递的过程中 数据来源：Mysteel 后续来看，一方面铝初级加工品端已开始有负反馈迹象，上周各个铝初级加工品产量均环比下降，预计短期将维持季节性走弱趋势；同时Mysteel调研了解到，电解铝冶炼厂的铝锭库存已连续三周环比增加，预计下周厂库延续环比增加态势。

供应端，四川某冶炼厂因技改一开始停产，初步预计下周完成停产，但西南地区供应提升预期升温；同时铝棒周度产量环比窄幅提高、铸锭量相对有限铝棒加工费相对平稳，厂库维持下降趋势但铝棒社会库存较上周四持平需求方面，国内板带消费受出口、家电及地产带动好于预期，铝锭现货维持贴水，需综合考虑铝价高位运行对出库量的影响 综合来看，海外市场情绪在经济数据带动下有所反复，国内黑色板块连续大跌电解铝基本面支撑仍在、预计对铝价带来支撑。

与上海钢联10月铝锭现货均价19122元/吨对比，全行业盈利3163元/吨②本周下游消费环比有所走弱，铝价目前仍处于下跌趋势中，短期大幅反弹概率较小 总结：国内废铝市场情绪上涨为主下周重点关注电解铝库存数据

与上海钢联8月铝锭现货均价18654元/吨对比，全行业盈利2890元/吨电解铝利润空间继续扩大②本周现货市场较弱，下游铝价接货较为谨慎，再生铝市场货源较为充足③当前消费并无明显好转，终端消费整体偏弱，铝加工企业开工率变化不明显本周连续下跌，上涨趋势已经跌破，下周有继续回落的可能 总结：国内废铝市场情绪下跌为主。

9月28日Mysteel废铝团队对下周（2023年9月28日-2023年10月13日）国内部分废铝市场趋势调查结果如下：由图1和图2可以看出，在调研的100家废铝供应商中，48%持涨价观点，24%持跌价观点，28%持稳价观点；在调研的50家再生铝厂中，42%持涨价观点，24%持跌价观点，34%持稳价观点 多方观点汇总： ①从Mysteel统计的电解铝社会库存来看，周四电解铝社会库存为47.3万吨，库存相较于周一减少2.6万吨，电解铝锭低社会库存和低仓单将持续为铝价提供强有力的支撑，铝价短期很难大跌。

9月22日Mysteel废铝团队对下周（2023年9月22日-2023年9月29日）国内部分废铝市场趋势调查结果如下：由图1和图2可以看出，在调研的100家废铝供应商中，42%持涨价观点，28%持跌价观点，30%持稳价观点；在调研的50家再生铝厂中，37%持涨价观点，29%持跌价观点，34%持稳价观点 多方观点汇总： ①从Mysteel统计的电解铝社会库存来看，周四电解铝社会库存为50.6万吨，库存相较于周一减少0.3万吨，电解铝锭低库存将持续为铝价提供强有力的支撑，铝价短期很难大跌。

4月28日Mysteel废铝团队对下周（2023年4月28日-2023年5月5日）国内部分废铝市场趋势调查结果如下：由图1和图2可以看出，在调研的100家废铝供应商中，41%持涨价观点，30%持跌价观点，29%持稳价观点；在调研的50家再生铝厂中，36%持涨价观点，33%持跌价观点，31%持稳价观点 多方观点汇总：①供应端，云南省电力供应持续偏紧，Mysteel预计云南省电解铝产能在6月前复产的概率微乎其微，5月份铝锭供应也将偏紧。

再者，铝价大涨下游观望为主，铝锭现货有所回落，整体库存维持累库趋势不变，累库幅度并未明显超出预期认为下周价格将震荡下跌的企业观点主要为，元宵已过，虽大部分铝加工企业均已恢复生产，但下游终端企业消费还未完全恢复，消费暂时未见明显起色；同时，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，2021年供应端施压力度大于前期认为下周价格将维持震荡盘整的企业观点主要为，目前电解铝处于平台调整期，铝价会将维持区间震荡。

因河南地区环保限产扩大，对下游加工企业限产力度，范围或将亦有所扩大，考虑到原本发往河南地区的部分电解铝已开始流入华东及华南主流消费地，整体看全球铝锭库存仍在继续下滑当前冶炼厂利润维持高企，行业投复产能持续释放，但短期云铝海鑫亦传来因电量问题减产部分产能，同时俄铝被制裁风波再起，叠加消费端整体表现强势，铝锭到货及下游消费情况看，预计铝锭库存仍难以出现趋势性累增，且价格回调后下游采买积极性依旧较强，预计下周铝价维持高位震荡格局。

华泰期货 观点：期铝收跌，但库存仍然较低且北方地区环保限产，对价格或有一定支撑因河南地区环保限产扩大，对下游加工企业限产力度，范围或将亦有所扩大，考虑到原本发往河南地区的部分电解铝已开始流入华东及华南主流消费地，整体看全球铝锭库存仍在继续下滑当前冶炼厂利润维持高企，行业投复产能持续释放，但短期云铝海鑫亦传来因电量问题减产部分产能，同时俄铝被制裁风波再起，叠加消费端整体表现强势，铝锭到货及下游消费情况看，预计铝锭库存仍难以出现趋势性累增，且价格回调后下游采买积极性依旧较强，预计下周铝价维持高位震荡格局。

本周铝锭延续去库趋势，沪铝延续震荡偏强走势在此关键节点，我的有色网于本周五对铝行业市场有关键性影响的12家贸易商、39家生产企业、8家金融机构对下周市场行情心态做出了一个综合调查分析 图1 铝行业业内人士心态指数走势图 数据来源：我的有色网 图2 心态指数与沪铝周线走势对照图 数据来源：我的有色网 在参与调研的59家企业当中，认为下周电解铝价格会上涨的企业有33家，占比55.93%；认为下周电解铝价格会下跌的企业有8家，占比13.56%；认为下周电解铝价格将震荡盘整的企业有16家，占比为27.12%。

本周铝锭延续去库趋势，沪铝延续震荡偏强走势在此关键节点，我的有色网于本周五对铝行业市场有关键性影响的8家贸易商、40家生产企业、11家金融机构对下周市场行情心态做出了一个综合调查分析 图1 铝行业业内人士心态指数走势图 数据来源：我的有色网 图2 心态指数与沪铝周线走势对照图 数据来源：我的有色网 在参与调研的59家企业当中，认为下周电解铝价格会上涨的企业有26家，占比44.07%；认为下周电解铝价格会下跌的企业有10家，占比38.98%；认为下周电解铝价格将震荡盘整的企业有23家，占比为16.95%。

国内铝锭维持去库趋势，消费端逐渐复苏，本周沪铝价格震荡上行在此关键节点，我的有色网于本周五对铝行业市场有关键性影响的8家贸易商、36家生产企业、13家金融机构对下周市场行情心态做出了一个综合调查分析 图1 铝行业业内人士心态指数走势图 数据来源：我的有色网 图2 心态指数与沪铝周线走势对照图 数据来源：我的有色网 在参与调研的57家企业当中，认为下周电解铝价格会上涨的企业有29家，占比50.88%；认为下周电解铝价格会下跌的企业有7家，占比12.28%；认为下周电解铝价格将震荡盘整的企业有18家，占比为31.58%。

国内铝锭维持去库趋势，消费端逐渐复苏，本周沪铝价格震荡上行在此关键节点，我的有色网于本周五对铝行业市场有关键性影响的5家贸易商、36家生产企业、12家金融机构对下周市场行情心态做出了一个综合调查分析 图1 铝行业业内人士心态指数走势图 数据来源：我的有色网 图2 心态指数与沪铝周线走势对照图 数据来源：我的有色网 在参与调研的53家企业当中，认为下周电解铝价格会上涨的企业有26家，占比49.06%；认为下周电解铝价格会下跌的企业有8家，占比15.09%；认为下周电解铝价格将震荡盘整的企业有19家，占比为35.85%。

国内铝锭维持去库趋势，消费端逐渐复苏，本周沪铝价格震荡上行在此关键节点，我的有色网于本周五对铝行业市场有关键性影响的6家贸易商、34家生产企业、12家金融机构对下周市场行情心态做出了一个综合调查分析 图1 铝行业业内人士心态指数走势图 数据来源：我的有色网 图2 心态指数与沪铝周线走势对照图 数据来源：我的有色网 在参与调研的52家企业当中，认为下周电解铝价格会上涨的企业有25家，占比48.08%；认为下周电解铝价格会下跌的企业有5家，占比9.62%；认为下周电解铝价格将震荡盘整的企业有22家，占比为42.31%。

国内铝锭维持去库趋势，消费端逐渐复苏，本周沪铝价格震荡上行在此关键节点，我的有色网于本周五对铝行业市场有关键性影响的6家贸易商、45家生产企业、16家金融机构对下周市场行情心态做出了一个综合调查分析 图1 铝行业业内人士心态指数走势图 数据来源：我的有色网 图2 心态指数与沪铝周线走势对照图 数据来源：我的有色网 在参与调研的67家企业当中，认为下周电解铝价格会上涨的企业有14家，占比20.90%；认为下周电解铝价格会下跌的企业有9家，占比13.43%；认为下周电解铝价格将震荡盘整的企业有44家，占比为65.67%。

河南，广东，浙江备货情绪一般，消费稳中偏好，部分企业出口订单占比稍有减弱山东，广西相比上周继续小幅增加11月份以来，氧化铝库存相比9月份已增加500多万的产量，已形成产能过剩局面虽电解铝厂持续在减产或产能置换，加之铝锭库存小幅下降，但奈何国内消费低于市场预期，各企业积极寻找出口途径，总体来说局面仍不容乐观据此，我的有色网预计：下周大部分地区的铝板带箔企业开工率或维持稳定，但铝价仍难改下行趋势 。

目前沪伦比仍在低位，预计国内出口量将继续增加，国内铝锭将维持去化认为下周价格将震荡下跌的企业观点主要为，美元指数飙升加之早前中国多项经济数据不佳，沪铝价格受压制；其次，成本方面，山西信发100万吨氧化铝已经开始投产，氧化铝价格在短期内依旧维持弱势向下趋势，且自备电厂改革政策迟迟未出，成本支撑力度不足；加之，下游消费略显疲软，支撑铝价上涨动力不足认为下周价格将维持震荡盘整的企业观点主要为，目前电解铝供需格局较为稳定，铝价会将维持偏弱震荡。

目前沪伦比仍在低位，预计国内出口量将继续增加，国内铝锭将维持去化认为下周价格将震荡下跌的企业观点主要为，美元指数飙升加之早前中国多项经济数据不佳，沪铝价格受压制；其次，成本方面，山西信发100万吨氧化铝已经开始投产，氧化铝价格在短期内依旧维持弱势向下趋势，且自备电厂改革政策迟迟未出，成本支撑力度不足；加之，下游消费略显疲软，支撑铝价上涨动力不足认为下周价格将维持震荡盘整的企业观点主要为，目前电解铝供需格局较为稳定，铝价会将维持偏弱震荡。

目前沪伦比仍在低位，预计国内出口量将继续增加，国内铝锭将维持去化认为下周价格将震荡下跌的企业观点主要为，美元指数飙升加之早前中国多项经济数据不佳，沪铝价格受压制；其次，成本方面，山西信发100万吨氧化铝今日开始投产，氧化铝价格在短期内依旧维持弱势向下趋势，且自备电厂改革政策迟迟未出，成本支撑力度不足；加之，下游消费略显疲软，支撑铝价上涨动力不足认为下周价格将维持震荡盘整的企业观点主要为，目前电解铝供需格局较为稳定，铝价会将维持偏弱震荡。