小麦上市后价格价格行情

5-6月小麦集中上市，麸皮价格或将进一步下跌，直接会拖累米糠粕市场价格，历时市场仍难以好转短期米糠粕市场维持震荡偏弱运行，后期需要着重关注原料油糠、竞品麸皮及下游需求情况

导语：距离新小麦上市还有不足一月时间，陈麦市场购销依旧表现疲软，陈麦价格跌势不止；市场处于供需双弱的状态新麦长势如何？新麦上市前陈麦还有上涨的机会吗？谨以此文进行简要的分析 陈麦价格跌跌不休 清明节过后，小麦价格经历短暂的触底反弹后，市场全面承压进一步深跌。

华北：周末山东深加工门前到货车辆再次增加，贸易商对后市上涨缺乏信心，加上即将到来的为小麦收购做准备，玉米将迎来新麦上市前的出货高峰，市场供应相对充裕 三、行情预测： 味精市场供大于求，需求低迷走势下，预计后期味精价格弱势运行为主，价格下滑空间有限观望原料和下游需求恢复情况。

一、昨日市场回顾 东北：随着春耕春播陆续开始，部分粮商在不看好后市下，出货积极性提升，基层上量增加，且产区增储价格不高，支撑力度弱，深加工企业多压价收购 华北：周末山东深加工门前到货车辆再次增加，贸易商对后市上涨缺乏信心，加上即将到来的为小麦收购做准备，玉米将迎来新麦上市前的出货高峰，市场供应相对充裕 销区：销区玉米市场弱势运行。

华北：周末山东深加工门前到货车辆再次增加，贸易商对后市上涨缺乏信心，加上即将到来的为小麦收购做准备，玉米将迎来新麦上市前的出货高峰，市场供应相对充裕 三、行情预测： 国内外市场均进入传统需求淡季供需矛盾突出，柠檬酸市场观望情绪浓厚预计短期内柠檬酸价格弱势运行观望原料和下游需求恢复情况 近期主要关注：原料、下游需求、企业签单情况，出口情况 。

小麦市场价格延续跌势，市场购销活跃度低迷随着新小麦上市临近，粉企小麦消化库存为主，由于面粉、副产品走货依旧较为平淡，库存低的粉企小麦收购积极性亦不高粮商看空后市行情，售粮积极性尚可预计近期小麦价格延续偏弱行情，关注政策小麦竞拍及新麦生长情况 麸皮市场价格稳中有落，市场购销平稳下游饲料养殖需求表现疲软，粉企库存消耗缓慢；粉企小幅降价促销缓解库存压力预计近期麸皮价格稳中偏弱调整，关注企业开机动态。

市场症结主要还是体现在供需矛盾上，近几年，小麦淀粉行业产能处于连续增加趋势2024年，仍有新产能释放，产能增加与需求缩减矛盾突出，落后产能面临被淘汰风险，行业竞争不断加剧 目前多数厂家只能维持低开工或停机等待原料价格下跌，来缓解成本压力或需求大幅增加，导致产品供不应求涨价但短期看，需求难有大幅增长可能，且随天气逐渐炎热，淀粉需求将进一步减少6月份新麦上市前，部分食品厂家会囤一部分谷朊粉，此时或带动谷朊粉价格小幅上涨，继续关注原料及开机变化。

四、调研结论 在2024年新季玉米上市前，原料玉米价格上涨顶部位置2550-2600元/吨区间，下方的位置主要看华北新季小麦上市之后价格走势与玉米价差对比；华北自给自足供应较2023年更为宽松，7-8月青黄不接断档期有同比收窄预期；深加工主要产品玉米淀粉、淀粉糖以及副产品方面的刚需同比2023年有增量预期，价格方面主要跟随原料玉米价格与自身淡旺季波动运行，2024年1-3季度主产品价格位置重心将在2023年同时间段下方位置运行。

春节后玉米市场价格小幅上涨之后呈现盘整运行态势，且价格波动幅度非常小根据目前市场供需基本面看，玉米市场价格难有突破，整体趋势延续弱势 市场供应气氛相对宽松，目前东北地趴粮基本结束，市场剩余干粮为主，市场流通较为平稳华北地区市场供应同样较为宽松，基层农户出货相对积极，粮商粮贩收购意愿增强，渠道库存跟一个月前比有了明显增加 在新季小麦上市之前，玉米市场供应方面难有明显变化，因此市场更为关注玉米下游市场需求变化，因为需求对市场价格影响比重更甚。

政策小麦投入拍卖增加市场粮源供应的同时，成交结果对市场心态影响亦尤为明显新麦上市前，政策小麦持续投放，利空市场价格 后市可期 综上所述，不管是供应端的压力驱使，还是需求端的持续低迷，短期内小麦价格都不具备上涨的动力。

小麦市场供大于求的格局依旧较为明显，政策小麦持续投放入市场，增加市场粮源供应；叠加进口量的增加，新麦上市前小麦市场余粮较为充裕，因此小麦价格涨幅有限但年前渠道库存持续消耗，目前粉企库存皆为低位，因此新麦上市前依旧有采购刚需，小麦价格跌幅不至于过大，预计新麦上市前市场价格震荡波动至1.3-1.35元/斤水平 面粉需求进入传统淡季 从近几年面粉价格走势图看，春节过后面粉价格皆为弱势行情。

港口替代谷物较多，内贸玉米购销清淡而且湖北新小麦零星上市后，陈麦快速下跌，带动玉米期价一路下跌6月中旬开始，玉米价格开始大幅上涨北港库存持续低位，销区芽麦到货量不及预期，饲料企业采购积极性提升消息面，外盘持续炒作干旱天气，市场看涨情绪升温，南港报价不断上涨 三季度玉米价格震荡下跌，7月政策粮投放力度加大，部分贸易商有售粮变现需求，产区挺价气氛降温，月底饲料企业小麦到货集中，减少玉米采购，受需求面拖拽，玉米价格阴跌为主。

新麦上市，小麦品质分化，优质优价小麦收获之际，主产区很多地方经历连续降雨天气，芽麦的产生使得小麦饲料替代量增加，价格短暂低开后迅速上涨河南、安徽等地新麦质量受损，而且今年总产量呈现小幅下降趋势，市场质优粮源供应会呈现阶段性偏紧状态小麦优质优价，价格两极分化，且跨区域流动性增加，符合入库标准的小麦粮源稀少 下半年小麦价格震荡波动。

从需求看，国内人口增速减缓，人口老龄化现象明显，制粉需求整体增幅有限受玉米小麦价差影响，2023年小麦饲料替代量再创新高从价格看，2023年小麦价格高位回落后震荡上行上半年小麦价格受供需格局宽松，价格高位回落新粮上市受到不良天气影响，小麦品质参差不齐，优质优价；跨区域流通性增强新麦减产、大量芽麦，小麦饲料用量增加；饲料企业积极采购芽麦，利空副产品价格，制粉企业利润难以维持，运营更加艰难下半年市场对后市普遍持看涨情绪，小麦价格重心逐步上移，但面粉需求未达预期，小麦价格涨幅迟迟未突破前期高点。

预计下半年瓦楞纸平均产能利用率为59.7%，同比+8.5个百分点，环比+2.6个百分点主因去年受疫情影响，8-9月份生产企业产能利用率较低，今年虽纸企仍存轮流停机检修情况，然较去年同期有明显改善 话题五、河南麦收期，“芽麦”影响市场较大 5月底，河南等地由于降雨较多，恰逢小麦集中上市期，河南小麦受灾严重，受此影响，本处于降价趋势的小麦强势反弹，面粉厂后路粉价格水涨船高，少数厂家甚至一次性上调200元/吨。

另一方面年后面粉需求持续疲软状态，粉企消耗库存为主，小麦市场供强虚弱价格高位回落，直至4月份小麦价格落至1.4元/斤以下，饲料企业开始入场收购小麦，小麦价格才止跌新麦上市，小麦品质分化，优质优价小麦收获之际，主产区很多地方经历连续降雨天气，芽麦的产生使得小麦饲料替代量增加，价格短暂低开后迅速上涨跨区域流动性增加7月份天气渐热，学生陆续放假，集体消费减少，需求弱势且需求端有一定库存，因此市场价格上行幅度不大。

上半年玉米价格高位，小麦淀粉对玉米淀粉产生较多的替代，提振了面粉的需求，面粉进入淀粉深加工的量增加明显自从新季玉米上市以来，由于今年玉米增产，叠加前期芽麦、稻谷及其他谷物替代量较大，因此玉米价格持续弱势行情面粉进入工业需求的用量减少，因此下半年的面粉需求持续低迷状态芽麦饲料替代优势降低，小麦的主要走货渠道也基本回归制粉企业但是国庆节后的面粉行情一蹶不振，一方面终端需求表现不旺，粉企小麦库存量普遍处于高位水平，因此在利润难以保障情况下，小麦消耗库存为主。

截至9月份全国小麦进口量已经超出今年的进口配额，有继续增加的趋势俄罗斯小麦进口量在未来几个月有望继续增加，且前期从法国及美国购买的小麦即将陆续到货，进口小麦量的增加，对市场心态产生利空影响粮商对小麦后市看涨情绪减弱，逐步选择逢高出货，获利了结新季玉米大量上市后价格大幅回落，芽麦饲料替代优质逐步转弱，小麦市场需求主体变得单一国庆节后的面粉市场维持不温不火的状态，粉企利润难有保障，小麦刚需采购为主。

3、9 月份我国共进口玉米 165 万吨，进口量环比下降 37.50%，同比 2022 年 9 月份增长 7.84%；2023 年 1-9 月份累计进口玉米 1656 万吨，与 2022 年同期相比下降 10.29% 4、10月小麦价格频繁震荡波动，市场观望氛围浓厚国庆节后粉企面粉走货不温不火，小麦刚需采购为主；临储小麦竞拍公告迟迟未发布，提振市场看涨情绪月中随着秋粮上市量逐步增多，粮商库存小麦利润空间比较可观，部分小粮点陆续出货转战秋粮；但双节过后面粉旺季不旺特点明显，粉企利润处于亏损状态，根据自身库存和上货量情况灵活调整采购价格。