铁矿石大幅调整价格行情

日均铁水产量245.02万吨，环比下降0.61万吨，同比增加31.39万吨 海关数据显示，中国1-2月铁矿砂及其精矿进口量为18150.6万吨，较去年同期的17659.5万吨增加2.8% 【操作策略】唐山地区限产趋严，日均铁水产量回落至240万吨；据上海钢联最新调研数据显示，唐山地区目前在产高炉54座，高炉开工率回落至51.43%，预计新增铁水影响量13.93万吨/日，影响铁矿石需求约22万吨/日左右；短期铁矿石受限产扰动较大，夜盘矿石主力合约大幅调整，注意持仓风险，关注市场情绪变化及资金主动性。

3月16日，商品市场涨跌互现铁矿主力合约反弹收涨近4%，焦炭主力收高2.88%，携手领涨当天商品市场 海通期货分析师邱怡宏向期货日报记者表示，春节后全球通胀预期叠加复工复产预期，钢材价格偏强高开高走，而原料铁矿石在节后高开后上涨动力相对较弱，在工信部控制碳排放规划的压力下原料表现弱于成材，钢厂利润得到明显修复整体来看，钢材中长期仍向好，供应和需求两端都存在着向好预期，但短期价格或在预期充分反映下有所偏高，需警惕需求恢复强度与预期的落差对钢价带来的阶段性调整。

昨日62%铁矿石指数124.3美元/吨，环比-4.25美元/吨短期钢材终端需求偏弱，金九银十预期尚未兑现，钢材呈高产量、高库存、低利润的特征，钢价偏弱对原料需求形成负反馈，铁矿石到港量处于高位，压港缓解对铁矿石供应形成增量，铁矿石港口库存连续累库，中品澳矿结构性矛盾有所缓解短期铁矿石供需基本面做多驱动弱化，盘面大幅调整，建议离场观望I2101关注750-780元/吨一线支撑位表现 现货：昨日港口现货价格变化范围-21至5元/吨。

【现货市场及信息综述】：24日进口矿港口现货价格下跌，青岛港PB粉最新成交价为626元/吨，下跌24元/吨；青岛港金布巴粉最新成交价为575/吨，下跌28元/吨全国45个港口进口铁矿库存为11844.13，较上周降67；日均疏港量299.33降1.784（单位：万吨）上周（3/9-3/15）澳洲巴西铁矿发运总量1818.1万吨，环比减少294.9万吨，澳洲发货总量1469.6万吨，环比减少367.1万吨，澳洲发往中国量1216.8万吨，环比上周减少251.8万吨；巴西发货总量348.5万吨，环比上期增加72.2万吨，其中淡水河谷发货量275.1万吨，环比增加34.7万吨。

上个交易日，资金短线炒作螺纹周产量超预期下跌带动黑色系反弹后，资金已兑现利润离场，黑色系出现不同程度的回落，铁矿石跟随调整本周钢材周产量降幅较大，对铁矿石需求有所减少；钢厂补库烧结粉矿库存持续上涨，涨幅有所收窄，可用天数上涨至27天；近期现货价格下跌，钢厂补库积极性有所下降，本期疏港量也有大幅回落，短期矿价震荡调整 【操作策略】：I2005轻仓空单，参考650

投资策略：隔夜指数为99.8美元/吨，较前一日降1.9美元/吨临近周末钢厂存补库需求，贸易商报价坚挺，但受盘面下跌影响，港口现货小跌2-5元/吨近期到港量偏低，而疏港量远高于去年同期，45港口库存延续大幅下滑态势 需求方面，高炉开工及铁水产量保持稳中有涨，当前日耗水平高位运行，且钢厂烧结粉矿库存同比偏低，需求旺盛支撑铁矿石价格 操作上，铁矿石期现价格高位，政策层面已对后市价格进行预期引导，近期盘面有较大幅调整，单边短期观望，9-1正套继续持有，目标80-90。

资本支出的显著减少对产量进一步提升产生了一定影响，可以看到自2015年后力拓铁矿石产量的增长进入了平稳发展阶段 这种变化主要源于力拓战略上的调整根据年报和相关资料，力拓在2012年之后的战略重心逐渐从大规模扩张向成本控制和提高生产效率上调整这一战略转变的原因包括以下几个方面：（1）市场需求和价格波动在2012年之后，全球铁矿石市场经历了价格的大幅波动铁矿石价格在2014年达到高峰后迅速回落，导致市场环境更加不确定。

目前来看，铁矿石价格大幅下行，利空情绪较好释放，估值也已降至低位，后续矿价运行逻辑将在预期与现实之间切换，强预期主要源于稳增长目标下国内政策利好，但铁矿石需求触顶走弱，供应维持高位，“供高需弱”局面下铁矿石过剩格局未变，弱现实格局下矿价易承压 得益于钢厂盈利状况好转和旺季需求释放，4月以来，钢厂不断提产，矿石需求持续改善截至6月14日当周，钢联247家样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗分别为239.31万吨、292.91万吨，短暂调整后再度回升，双双创下年内单周新高，低位累计分别增加18万吨、22.94万吨，已接近去年同期水平。

另外，二季度以来，铁矿石港口库存持续高位运行的背景下，月初以来市场开始提前交易“铁水见顶”市场逻辑，矿石价格快速回落本轮钢价下跌过程中，原料端也基本同步大幅度调整，当前大部分钢厂仍处于盈利状态，因此钢厂减产动力不足，短期市场会处于一个供需压力较大的状态 二、需求端季节性偏弱可能延续 需求端的改善可能仍需要时日。

预计下周安徽地区国产矿市场难有大幅调整 【西南】 本周四川国产铁矿石市场价格主稳，个别涨30，整体交投一般据了解攀枝花56%钒钛粉470，59%钒钛粉590，61%钒钛粉710涨30；巴中61%精粉884。

一、昨日市场回顾 16日，唐山普方坯出厂价含税上调40至3470元/吨；黑色期货大幅上涨，铁矿石2409合约收盘883元/吨，涨幅1.2%，螺纹钢2410合约收盘3714元/吨，涨幅1.28%全国主要城市均价3824元/吨，较上个工作日上涨22元/吨，国内主导城市价格上涨为主，西南区域同步调整，云贵川渝市场价格小幅上涨10-20元/吨成交方面，市场拿货积极性提高，下游采购需求释放，整体成交量增加。

隔夜I2409合约低开反弹本期澳巴铁矿石发运量大幅增加，而到港量出现下滑贸易商报价积极性一般，多为随行就市，近期钢厂日均铁水产量连续提升，铁矿石需求增加预期推动期现货价格持续走高，但目前钢厂多数按需采购，同时更倾向于采购高性价比粉矿，短线行情或有反复技术上，I2409合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整操作上建议，日内短线交易，注意风险控制

隔夜I2409合约震荡偏强，进口铁矿石现货报价下调本期澳巴铁矿石发运量大幅下滑，而到港量小幅增加贸易商交投情绪一般，报价多随行就市，钢厂询盘一般，适价采购由于铁矿石港口库存持续增加，现货供应维持宽松，而16日统计局公布的一季度房地产相关数据整体表现不佳，或抑制铁矿石期现货价格反弹空间技术上，I2409合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整操作上建议，日内短线交易，注意风险控制 。

回顾第一季度优特钢市场，现货价格出现了大幅下滑趋势，截止发稿，广东、福建市场较年初均下跌400元/吨左右，价格连创新低在高库存低需求的背景下，商家预期持续减弱、甚至悲观情绪已超出预期受房地产拖累，螺纹钢需求明显下滑，各钢厂根据品种利润进行生产调整，普优共线钢厂“普转优”逐渐增多，传统需求分析逻辑与需求框架发生改变4月市场价格走势如何，笔者针对目前的市场情况与本地贸易商进行了交流，具体内容如下： 问题：目前面临的压力及如何看待4月行情走势？ 福建优特钢市场A企业总经理: 今年无疑会是一次深度洗牌，目前来看期货超跌反弹，需求还没有到达拐点，原料端焦炭第八轮提降已落地，铁矿石上涨能否持续也是未知，成本来看一涨一跌已相抵消。

隔夜RB2410合约小幅回调，现货市场报价继续上调本期螺纹钢周度产量小幅提升，厂内库存及社会库存则继续下降，但表观需求回落原材料期价大幅走高，特别铁矿石两日上涨近10%，市场情绪逐步回暖，炼钢成本支撑提升，叠加多地密集调整优化住房公积金政策，支撑螺纹钢期价偏强运行技术上，RB2410合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高操作上建议，回调择机短多，注意风险控制

区域价差的扩大会将面临外围资源的流入冲击，同时或意味着武汉市场价格在需求恢复缓慢与盘面弱势震荡的共同影响下，价格仍存调整压力 从生产成本角度来看，2024年3月份以来，铁矿石、焦炭、废钢均价月环比表现均有较大幅度降幅，对比建筑钢材均价表现来看，整体长流程钢厂生产成本降幅相对明显，点对点经营状况由亏为盈，而短流程钢厂生产成本仅在谷电排产略有优势，因此产量恢复或释放受限。

同时，产业链利润依旧不容乐观，尽管铁矿石价格大幅下跌，焦炭价格多轮调整，但在需求的影响下，是无法维持可观的利润的，高炉企业利润在3月份的大部分时间均处于盈亏线边缘，只在临近月底才开始扩大电炉企业恰恰相反，废钢价格下跌缓慢，导致电炉企业利润由正转负，生产积极性因此而大打折扣4月份产量增长动能将主要来自于高炉，但显然高炉复产的积极性是不高的，预计4月份产量仅有小幅回升空间，初步预计可回升至215-220万吨/周。

矿石方面，受多方因素影响，铁矿石在2023年下半年库存开始去化，达到阶段性低点，矿石价格短期内有较强支撑，但随着年末库存的逐步走高，尤其2024年初已经接近这几年的高点，铁矿石价格应声回落 综合来看，钢价的下跌与矿、焦价格的回落相互影响，但矿、焦基本面的变化才是影响其价格的主要因素，尤其春节后矿、焦价格的大幅回落也是导致钢价随之走低的主要原因 四、焊管反应滞后 下行还有空间 数据来源：钢联数据 近几年焊管与带钢的价格基本呈现震荡走低的态势，管带差的振幅也逐年缩小，如图所示，价格上涨时，管带差往往处于低值，而价格下跌时，管带差又往往处于高值，主要是焊管市场相对滞后，存在生产加工和消化库存的周期，而此轮下跌行情中，焊管的整体跌幅还没有跟上带钢的调整幅度，后期市场或有补跌的可能。

中国钢铁绿色低碳转型持续推进并取得阶段性成果，对绿色矿产资源需求加大VALE持续加大矿产资源投资，增加高品质矿产资源开发，将有助于实现双方的合作共赢姜维指出，近年来铁矿石价格持续高涨而钢材价格下跌，钢铁企业效益大幅下滑，双方应努力加强铁矿石和钢铁产业链合作，实现产业链的协同健康发展 柏安铎介绍了淡水河谷集团近年来战略调整和增产扩能的情况，包括剥离非主业资产，重点发展铁矿解决方案和能源转型金属两大业务板块等。

“十三五”期间，铁矿石市场出现大幅波动，国内矿业政策密集调整、资源安全环境约束持续加大，铁矿资源开发投资大幅下滑，铁矿石原矿产量出现较大下降“十四五”以来，随着国家高质量发展进程推进，铁矿石产量快速上升我国铁矿采选业经过长期发展，形成鞍山-本溪、西昌-攀枝花、冀东-密云、五台-岚县、包头-白云鄂博、鄂东、宁芜、酒泉、海南石碌、邯郸-邢台、承德等一大批重要铁矿原料基地。