铁矿石期现对比价格行情

钢价易跌难涨、矿价易涨难跌，这一现象大家并不陌生，近些年一而再、再而三的发生有人形象地把钢价比如为铁球，跌后难反弹，把矿价比如为排球，跌后反弹有力其结果就是，钢厂一直都处在钢矿博弈的败局之中，利润长期地持续性地被上游铁矿石侵蚀，何故？ 我们姑且把时间线拉长，将进口铁矿石价格与钢材价格进行对比可以发现，矿价和钢材价格具有一定的相关性仔细研究进一步可以发现，2022年6月份以来，钢材价格指数平均水平在110点附近，进口铁矿石价格平均在115美元/吨；而刨除掉2020年末和2021年的矿价和钢价特殊值外，2017年-2020年这4年时间里，钢材价格指数也基本在110点附近，进口铁矿石价格基本维持在85美元/吨附近。

【今日市场回顾】 今日唐山进口铁矿石现货市场价格较上一工作日行情价格小幅波动，成交一般具体来看，贸易商报盘积极性一般，盘后报价较昨日行情价格上涨1-5 元/湿吨，工厂方面询盘一般，部分有招标采购计划 【成交情况】成交价格整体较上一工作日上涨3-5元/湿吨，截止发稿，唐山地区了解到部分成交： 【明日预测】供应端，本周唐山两港库存增长19.46万吨，对比近期增速持续放缓，曹妃甸京唐港两港库存增量均匀;需求端，本周唐山钢厂铁水产量较上周基本持平，处于较高水平，钢厂仍旧按需采购，目前利润较低且本周行情波动较大，因此采购更加谨慎品种选择上更青睐于中低品粉矿，整体来看，唐山区域供给与需求端无明显矛盾，预计下周现货市场将震荡运行。

而下半月，钢厂利润修复供给回升，带动原材料价格提涨，成本的推升又拉动螺纹钢价格上涨，形成4月黑色系共振上涨行情回顾近几年五一节后行情来看，其中22、23年节后价格出现一定程度的下跌，20年小幅震荡上涨，21年行情比较极端出现大幅的急涨急跌，按照往年情况对比，节后价格偏弱的概率较大 原料方面 随着钢厂产量的回升促进了原材料需求，焦炭铁矿石现货价格不断提涨，但近期螺纹钢走势明显弱于原料，钢厂利润回吐较大，后期钢厂产量抬升空间有限。

从高频的日度数据测算的螺纹钢即期利润也可以看到，截止4月22日，河北螺纹钢即期毛利润再度出现收缩 从铁矿石供需角度，根据对比过去7年的港口库存和62%澳粉价格走势图来看，目前1.45亿吨的铁矿石在往年对应的最高矿价区间是2022年的127-155美元/吨；其次是今年的121-131美元/吨，多数情况下铁矿石这个库存水平对应的矿石价格在120美元以下。

区域内钢厂产量低位，外埠资源未及时补充 对比去年同期产量，京津冀区域产量同比低30%左右，一季度单边下跌，钢厂向下扩利润，向上打压铁矿石价格和焦炭价格，一季度PB粉现货累跌大概290元/吨左右，从2023年12月开始算起焦炭累跌8轮共计800-880元/吨，在4月迎来单边上行后，东北及西北资源尚未及时补充，钢市整体呈现出北强南弱，板材强于长材，PB粉累涨130元/吨，焦炭累涨4轮400-440元/吨。

4月18日，全国主港铁矿石成交103.90万吨，环比减9.7%；237家主流贸易商建筑钢材成交15.50万吨，环比减14.4% 二、 市场价格回顾 1、昨日夜盘螺纹主力合约收盘价3680元/吨，期现差40元/吨 2、 品种价差对比 截止到今日早盘中厚板螺纹差为300元/吨，较昨日缩小10元/吨，卷螺差为80元/吨，较昨日缩小30元/吨。

其中受热带气旋影响，澳洲铁矿石发运量下降尤为明显，位于西澳的沃尔科特港（Port Walcott）部分铁矿运输船只推迟发运时间，导致发运量出现短暂下滑而巴西受雨季影响，发运量也有所下降，但对比往年符合季节性规律 综合来看，此次天气因素干扰对澳洲港口影响时间较短，根据热带气旋生成路径来看，目前气旋已消散，港口作业恢复正常，预计下周澳洲铁矿发运或将恢复Mysteel后期会持续关注港口的最新动态。

春节以来，由于终端需求持续走弱，建筑钢材成交量不及预期，尤其在金三银四的窗口，下游需求并未发生明显好转，反而持续弱势运行因此，黑色系成为商品市场上唯一全品种大幅下行的板块在此期间，铁矿石持续回落跌至100美元下方，虽然在三月中下旬出现超跌反弹，但很快现实需求被证伪，盘面再度跌破前低清明节前，mysteel建筑钢材成交量再度出现转好迹象，本周一和周二的成交量分别为20.35万和16.99万，这两个数值分别比上周均值高出65.72%和38.35%，量能比上周高出不少，在此带动下，铁矿石也迎来二次探底回升行情，这种反弹行情能否持续？ 一、外矿发运维持正常，关注非主流矿变化 从年初至今全球发运情况来看，除了一月份因FMG脱轨事故和澳洲天气因素影响部分发运量，随后的二月和三月的发运量对比往年同期稳中偏强，数据显示，今年一季度全球发运3.75亿吨，对比去年一季度高出1100万吨，整体供应端较为宽松。

3月29日，全国主港铁矿石成交71.80万吨，环比减9.2%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.22万吨，环比减15.2% 二、 市场价格回顾 1、昨日夜盘螺纹主力合约收盘3411元/吨，期现差69元/吨 2、 品种价差对比 截止到今日早盘中厚板与螺纹价差520元/吨，卷螺差190元/吨，中厚板螺纹差扩大，卷螺差保持不变。

未来螺纹钢和铁矿石的价格怎么走？笔者认为可以对2021年、2023年和2024年同期螺纹钢和铁矿石的市场表现进行对比，思考钢铁产业链现状，以及今年钢厂开工态度对整个产业链的影响，进而分析黑色系商品的价格走势 从钢厂库存角度看，2021年3月钢厂面临较大的库存压力因为2021年房地产行业仍处于上行周期，1—2月房地产开发投资同比增速一度达到38.3%，基建、制造业共同发力，经济增速较高，需求前景乐观，事实也证明后续库存消化较快。

最后解读了2023年热点以及2024年钢市预判2023年的第一个热点是铁水产量高位，铁矿需求较强，而供给相对平稳；需求增长大于供给，拉升铁矿石价格；第二是煤焦对比其他品种跌幅更大，焦煤相对于铁矿石价格更容易被挤压，原因在于主流矿山对铁矿石控制力较强，澳洲铁矿增产不及预期，焦煤进口大增给市场传递宽松信号；第三是以宽货币的衰退应对策略，造成预期长期强于现实；第四是钢铁生产增量主要依靠海外消化。

主要是受到房地产行业低迷影响，工地废钢的整体产出有所减少，相应的废钢资源供应有所降低对比供需数据，后期废钢市场属于供不应求的格局，废钢供应的增速无法匹配废钢需求的增量 表3：2011-2023年国内炼钢废钢消耗情况 数据来源：钢联数据、废钢协 站在低碳绿色发展的角度，目前全国各大钢厂均在全面推进“双碳”发展顶层设计以及系统开展低碳技术，如余热、余压等循环利用；提高高炉炼铁经济性，减少焦炭消耗和CO2 排放；发展“钢铁+氢能”为代表的低碳冶炼技术；少用铁矿石，多用废钢，提高废钢使用比例，实现大幅减碳，从而打造绿色产品，服务客户。

最后解读了2023年热点以及2024年钢市预判2023年的第一个热点是铁水产量高位，铁矿需求较强，而供给相对平稳；需求增长大于供给，拉升铁矿石价格；第二是煤焦对比其他品种跌幅更大，焦煤相对于铁矿石价格更容易被挤压，原因在于主流矿山对铁矿石控制力较强，澳洲铁矿增产不及预期，焦煤进口大增给市场传递宽松信号；第三是以宽货币的衰退应对策略，造成预期长期强于现实；第四是钢铁生产增量主要依靠海外消化最后对2024年钢材市场进行了展望：钢材内需基本稳定，预计国内钢铁消费同比增长0.2%，但需要注意的是未来钢材高出口不可持续，原因在于外部环境不利于出口。

　　其一，从绝对价格来看，铁矿石价格处于高位笔者看到，铁矿石价格自1月初以来出现了一波回调，最大回调幅度在10%左右但对比来看，本轮铁矿石价格的跌幅偏小笔者认为，此轮矿价下跌是对前期高炉减产的滞后反应根据资讯机构的相关数据，高炉减产自2023年10月份开启，一直延续到2024年1月初，全国高炉产能利用率从最高93.08%下降至最低81.59%，下降幅度为11.49%，对应的铁矿石期货价格跌幅为10%。

综合四大矿山情况来看，海外矿上半年供应预计相对宽松 钢厂补库空间不大 春节假期前，钢厂在1个月时间内迅速补库春节假期期间，钢厂主要消耗其自有库存，截至2月16日，247家样本钢厂进口矿总库存下跌至9568.47万吨，基本回落到去年12月底的水平但纵向对比来看，现阶段钢厂铁矿石库存依然处于相对高位，明显超过2023年的平均数据9017.43万吨，库存依然充足，原本市场预期的节后采购需求基本落空，后续补库空间不大，采购端难有明显增量。

根据相关性分析图示，近5年螺纹钢主力合约收盘价和美元指数收盘价的相关性指数为-0.403，总体上呈现出负相关关系，表明美元指数的上涨对螺纹钢盘面价格有抑制作用，而螺纹钢盘面价格则在美元指数下跌的多数情况下，会出现上涨 根据相关性分析图示，近5年铁矿石主力合约收盘价和美元指数收盘价相关性指数为-0.29，两者呈现出一定程度的负相关关系，尽管从数据上看该组对比没有螺纹钢和美元指数这组的相关性强，但铁矿石外盘掉期容易更快地受到国内外政策消息、突发事件的影响，然后会传导至国内的连铁盘面和螺纹钢盘面，形成国内外行情共振的局面。

原料端价格仍处高位震荡，钢厂处于亏损状态，资源供给未增，现货报价仍然坚挺需求方面，以华东为例，29日终端采购量明显好于上周，低合金出货较多，但终端客户表示不会大量采购，谨慎为主资源方面，目前市场上锁单的资源对比往年比较少，库存累库速度一般，春节期间资源会持续到货综合来看，市场需求会随着放假逐步减弱，预计短期全国中厚板价格窄幅震荡 三、原燃料每日价格行情 铁矿石：1月29日，山东港口进口铁矿主流品种价格较上一工作日小幅上涨，累计上涨3-5。

目前市场上锁单的资源对比往年比较少，库存累库速度一般，春节期间资源会持续到货据了解，本周钢厂开工率83.08%，周环比表现持平；钢厂周实际产量150.28万吨，周环比减少0.45万吨；钢厂盈利状况不佳，后期也有检修及停产计划综合来看，市场需求逐步减弱，预计下周全国中厚板价格窄幅震荡 三、原燃料每日价格行情 铁矿石：1月26日，山东港口进口铁矿主流品种价格较昨日暂稳。

各会员单位： 根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，我所将在2024年春节休市前后对各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平做如下调整： 自2024年2月7日（星期三）结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平调整为13%，投机交易保证金水平调整为17%；焦炭、焦煤品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平维持不变；黄大豆1号、黄大豆2号、鸡蛋品种期货合约涨跌停板幅度调整为8%，投机交易保证金水平调整为10%，套期保值交易保证金水平调整为9%；玉米品种期货合约涨跌停板幅度调整为7%，投机交易保证金水平调整为9%，套期保值交易保证金水平调整为8%；豆粕、豆油、生猪、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯品种期货合约涨跌停板幅度调整为8%，交易保证金水平调整为10%；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气品种期货合约涨跌停板幅度调整为9%，交易保证金水平调整为11%；玉米淀粉品种期货合约涨跌停板幅度调整为6%，交易保证金水平调整为8%；粳米品种期货合约涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平调整为6%，投机交易保证金水平调整为8%；其他品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。

Mysteel铁矿石研究团队基于定期全球铁矿石产量更新，根据最新预测，我们判断力拓2024年全年发运同比仍存在边际增量的空间，保守估计将位于其目标区间的中位水平，达到3.32-3.33亿吨左右具体来看， - Gudai-Darri项目于2023年二季度才实现满产运行，因此2024年一季度对比2023年同期仍有一定的增量余地，但预计空间不大。