铁矿石趋势投资价格行情

而从可持续发展上来看,铁矿石作为一种不可再生资源,投资海外铁矿石对保存国内铁矿资源也有积极作用 以上因素构成了海外铁矿石投资的两种动机——政策驱动和市场驱动可以说，过去20年,铁矿投资趋势的背后实际上是政策和市场的变化趋势 二、投资历程回顾 本世纪以来，我国对外直接投资连续快速增长，长期位列全球第二位。

同时据了解当前钢厂电炉吨钢亏损进一步扩大已超200元/吨，高炉亦亏损50-100元/吨现阶段铁矿石的到港量环比增加265.6万吨，供应处于相对高位，较去年同期相比仍高100万吨有余，钢厂若亏损持续那么自主减产将是必然趋势，钢厂减产铁矿需求又将下降，在供应居高不下需求有减的情况下，铁矿或仍有一定下跌空间，那么负反馈的形成亦会带动原料价格的下跌，原料价格下跌成材又怎能幸免呢 图1：唐山钢坯市场价格走势图（单位：元/吨） 图2：唐山热轧带钢市场价格走势图（单位：元/吨） 宏观面平淡 信心一般 5月经济金融数据显示经济放缓，投资下滑，消费疲软，出口温和修复。

从国内视角来看，为了赢得经济结构调整时间，我们国家对于基建和房建需求也是有所透支的，且总体债务水平上升到了历史新高，也约束了调节能力一定程度上也就是说房建基建两大最重要的推动钢材需求的版块发力不再后续调整整合可能更符合大趋势 再次，上海钢联铁矿石分析师俞晨做《从经济动能变化看原料价格走势》的主题报告，他提到财政收入下滑制约基建投资第三本帐加速发力，但仍需注意现金流问题。

中国社会科学院世界经济与政治研究所 国际投资研究室助理研究员周学智发表了《全球及中国宏观经济研判》的主题演讲，他从全球经济、中国经济和新常态三个方面进行了阐述，并对新一轮房地产政策进行了解读，分析了未来一段时间影响钢铁行业相关价格的宏观因素等，指出了钢铁行业的机遇与挑战当前各国及地区之间的经济情况呈现出差异化的趋势，需要根据自身情况制定合适的经济政策和措施来应对挑战并促进经济增长 中国社会科学院世界经济与政治研究所 国际投资研究室助理研究员周学智 天津三江水国际贸易有限公司总经理靳海强为大家带来《铁矿石市场格局及展望》的主题演讲，2024年上半年铁矿石发运呈现高发运、高到港、高库存的“三高”格局，价格经历了一季度大幅度下跌后，二季度随着需求回升，宏观利好发力，铁矿石开启修复行情。

而与此同时，新房销售面积下滑20%左右、商品房待售面积增长15.9%表明受春节假期叠加国内经济下行压力等因素影响房企销售难度增加，开发商资金回笼周期拉长继多家房企深陷流动性困局，房企暴雷事件接踵而至尽管年初各地房地产调控政策暖风频吹，就近期实际情况而言，房地产市场复苏仍然较为缓慢，短期基本面改善空间有限 图1：2024年1-2月全国房地产开发投资增速 再次，原料方面，本周中国45港进口铁矿石库存总量14245.71万吨，延续前11期累库趋势，高于去年同期水平。

2024年以来铁矿石价格在诸多因素影响下，整体表现为下跌趋势，尤其是近期加速下跌截止2024年2月21日，Mysteel62%澳粉远期价格指数为120.05美元/干吨，与此前高点143.4美元/干吨，跌幅为16.28%；青岛港PB粉价格跌至942元/吨，跌幅12.1%，强于远期价格；Mysteel上海螺纹钢价格指数来到3829元/吨，跌幅3.75%，与铁矿相比其抗跌性更高 数据来源：钢联数据 本轮铁矿石价格影响因素主要表现为三方面：其一是供需较预期走弱，2024年以来铁矿石供应端表现出较高的累计同比增量，但是需求端增速明显弱于预期；其二为下游端钢厂盈利连续6期横盘25%附近，钢材需求未见明显起色；其三宏观层面国务院办公厅发文，要求12个省市除基本民生工程外，2024年不得出现新开工项目，对全国基建投资影响较大。

目前市场表现相对平稳，供需基本平衡，但从历年经验来看，年后往往伴随着一系列的复工、需求回升和宏观政策的影响，铁矿石价格往往呈现出上涨趋势一方面，随着各行业的逐渐恢复正常运作，对铁矿石等基础工业原材料的需求可能会有所增加另一方面，一些国家可能会推出刺激政策，促进经济的复苏，这也将为铁矿石价格提供支撑因此，年后市场上涨的可能性较大投资者需要密切关注市场动态，及时获取有关经济政策和行业发展的信息 。

同时，巴西和澳大利亚市场的进口商可能会面临价格上涨的挑战我预测，铁矿石的价格可能会在下半年出现下降趋势这一判断部分基于中东局势的不稳定，因为地缘政治的波动可能对全球铁矿产业产生较大的影响投资者需要密切关注全球形势的发展，及时调整投资策略，以更好地适应市场变化

投资者需要密切关注全球宏观经济趋势、通货膨胀数据以及中国房地产市场的动向，以更准确地评估未来铁矿石价格的发展，制定相应的投资策略

格林大华吴奇峰：对于2024年投资机会，吴奇峰表示，美联储大概率加息结束，人民币仍处降息周期，中国出口增速仍然处于低位，内需拉动和一带一路贸易成为未来增速主因， 2024年或是是积极财政政策的发力大年，叠加货币效应，美元下行，或有较大趋势性机会，2024年投资具体品种为股票、基金、贵金属、铜铝、铁矿石、原油。

刘希元也对中国钢铁行业减碳提出四项重点举措的建议，即使用绿氢（或碳捕集与封存）来还原铁矿石、使用清洁能源炼钢、尽最大可能利用废钢以及考虑未来长期氢能和可再生资源未来下降的趋势，做出合理设备改造投资决策

交流会上，除了关注山西钢铁行业低碳转型，落基山研究所高级分析师刘希元还分享了欧洲和美国钢铁行业正在发生的转变，她认为通过再生钢、近零碳的冶金过程、碳捕集、二氧化碳移除及其他低碳技术进行降碳，全球钢铁行业到2050年可实现净零排放以欧洲的碳边境调整机制和美国的通胀法案为例，她指出这些政策激励措施使得不同脱碳技术具有了价格竞争力 刘希元也对中国钢铁行业减碳提出四项重点举措的建议，即使用绿氢（或碳捕集与封存）来还原铁矿石、使用清洁能源炼钢、尽最大可能利用废钢以及考虑未来长期氢能和可再生资源未来下降的趋势，做出合理设备改造投资决策。

然而，事实却是钢厂在亏损加剧的情况下依然维持高产量生产，在此叠加目前港口库存降至自2017年后同期低点（图二），健康的铁矿石基本面迫使铁矿现货价格展现出易涨难跌的势头，而市场对于钢厂实际减产则一直停留在预期阶段，对远月合约价格涨幅形成抑制此外，从宏观层面来看，尽管前三季度国内生产总值（GDP）同比增长了5.2%，国内经济保持了比较好的增长势头，但影响经济走势的部分分项例如居民消费价格指数（CPI）增长偏弱反应出需求侧的恢复趋势仍跟总经济走势不够同步，房地产开发投资增速的大幅下降仍在持续拖累固定资产投资和民间投资增长等，这都表现出目前经济增长的基础还是不扎实，在此叠加复杂动荡的海外环境，导致了市场情绪脆弱，对未来市场运行仍表现出较大不确定性。

本次会议还得到了宝武资源有限公司的特别支持会议主题为“深化内外资源链接，助力企业协同发展”，我们诚挚的邀请您莅临参会！ 会议将汇聚国内外1000+企业代表参会参会群体已涵盖钢厂110多家、海外矿山20余家，此外铁矿石贸易、加工、港口物流和金融机构等类型企业均有参与 会议邀请到中国钢铁工业协会、中国冶金矿山企业协会、南京钢铁股份有限公司、中银国际、海外矿山、贸易企业、投资机构等行业巨肇围绕“价格行情、市场趋势、贸易形式、政策风向、低碳发展”等前沿话题展开专题讨论，并设有五大分论坛及千人欢迎晚宴——“白鹭之夜”促进交流合作。

此外，其他国家和地区的基础建设投资也在逐步增加，这进一步刺激了对铁矿石和其他矿产的需求 几乎所有类型的散货船都受到了这一趋势的推动，日租金不断增加，特别是大型船，近期在大西洋和太平洋的活动都有所增加，这也反映了中美两大市场的需求增强 尽管如此，BDI指数上升背后也有一些潜在的挑战和风险。

中国45港进口铁矿库存为12100.96万吨，环比增加100万吨澳巴七港铁矿石库存1177.3万吨，周环比下降13.7万吨 ③综合来看，铁矿石发运量延续上升趋势，港口库存增加，未来或有累库压力铁水产量仍在高位，钢厂维持低库存，有刚需补库需求，但钢厂利润大幅下降生产积极性不高，盘面震荡运行为主 投资建议：区间操作

澳巴铁矿发运总量2727.0万吨，环比增加59.5万吨，全球铁矿石发运总量3289.1万吨，环比增加32.1万吨其中澳洲发往中国1521万吨，环比下降27.2万吨，巴西发运量911.1万吨，环比增加82.8万吨 ③综合来看，铁矿石发运量延续上升趋势，铁水产量仍在高位，钢厂维持低库存，有刚需补库需求，但钢厂利润大幅下降生产积极性不高，盘面震荡运行为主 投资建议：区间操作 。

铁水日均产量246.92万吨，环比增加1.35万吨45港库存12126.76万吨，环比增加94.28万吨 ③综合来看，铁矿石发运量延续上升趋势，港口库存持续增加，库存小幅累库铁水产量产量上升，处于高位钢厂盈利状态不佳，采购积极性下滑，刚需补库为主，维持低库存运行 投资建议：区间操作

唐山市有5家矿企于近期陆续复产，但由于停产时间较长短时间内难以恢复到满产状态目前已复产矿山涉及原矿产能约2万吨/天，精粉产能约0.4万吨/天多部门表示支持房企上市公司在资本市场融资预估8月粗钢日均产量300万吨左右 ③综合来看，铁矿石发运量延续上升趋势，港口库存增加，未来或有累库压力铁水产量仍在高位钢厂盈利状态不佳，采购积极性下滑，刚需补库为主，维持低库存运行 投资建议：区间操作。

不过，对应螺纹钢需求来说，房地产市场三季度新开工和施工增速不断下降的趋势还没改变，用钢需求将难以实质性好转 基建方面，投资增速自高位出现下滑对于制造业，市场关注比较多的还是企业是否到了主动补库阶段，目前来看还比较难制造业PMI连续4个月低于枯荣线，外需在走弱，企业营业状况也没好转在此背景下，补库很难快速开启，企业主动补库至少要等到四季度所以无论是否有行政性的限产，铁水产量环比都要回落，对于铁矿石而言无非是需求下降的速率问题。