铁矿石周期价格行情

这个阶段我们确实看到以澳粉62%指数计的铁矿石价格从100美元/吨最高上涨到了122.45美元/吨众所周知，商品的库存分为“主动补库、被动补库、主动去库、被动去库”四个周期，对应期间包括铁矿石在内的大宗商品价格往往也有较为明显的趋势性规律，如下图所示 备注：产成品存货同比前置6个月 弱补库对价格的支撑有限 一直收看我们铁矿石月度电话会议的应该还有印象，我们对5月的铁矿石市场观点认为是高位回落，其中提到的一个比较重要的理由就是市场所讲述的补库周期是站不住脚的。

过去十年中，力拓公司将大量资本支出用于铁矿石领域，这些支出直接推动了产量的稳步增长鉴于资本支出与产能增长存在一定的滞后性，本文将基于力拓的资本支出和新项目进展两方面，分析其短期产量预期和长期产能增长预期 一、2010-2023年铁矿石支出与产量变化 资本支出与产能增长存在一定的滞后性，因为大型矿业项目从投资到投产需要经历规划、审批、建设等多个阶段，产能的释放需要数年才能实现。

“截至目前，西昌钢钒1号高炉稳定运行超过1000天，实现了‘揭榜挂帅’钒钛磁铁矿高炉长周期稳定运行既定目标”近日，在鞍钢集团攀钢普钢板块西昌基地1号高炉生产现场，攀钢集团西昌钢钒有限公司炼铁厂生产技术室生产运行主管工程师陶林和表示此时，他正在认真了解入炉球团矿比例提高后的高炉气流变化情况，及时为生产操作提供技术性指导，巩固高炉长周期运行成绩 高炉长周期稳定运行，是实现钢铁联合企业效益最大化的根本。

“截至目前，西昌钢钒1号高炉稳定运行超过1000天，完成‘揭榜挂帅’钒钛磁铁矿高炉长周期稳定运行既定目标”2月29日，普钢板块西昌基地1号高炉生产现场，西昌钢钒炼铁厂生产技术室生产运行主管工程师陶林和在认真了解入炉球团矿比例提高后的高炉气流变化情况，及时为生产操作提供技术性指导，巩固高炉长周期运行成绩 高炉长周期稳定运行，是实现钢铁联合企业效益最大化的根本。

“截至目前，西昌钢钒1号高炉稳定运行超过1000天，完成‘揭榜挂帅’钒钛磁铁矿高炉长周期稳定运行既定目标”2月29日，普钢板块西昌基地1号高炉生产现场，西昌钢钒炼铁厂生产技术室生产运行主管工程师陶林和在认真了解入炉球团矿比例提高后的高炉气流变化情况，及时为生产操作提供技术性指导，巩固高炉长周期运行成绩 高炉长周期稳定运行，是实现钢铁联合企业效益最大化的根本。

根据上市公司公告，截至2022年年末，宝地矿业公司合计控制铁矿石资源量为2.53亿吨河钢资源磁铁矿堆存量约1.4亿吨,平均品位为58%海南矿业碌矿区保有工业铁矿石资源量2.22亿吨，平均TFe品位45.86% 连续购入锂矿资源平衡铁矿石周期性波动 此前公司仅有铁矿资源，公司经营受到钢铁行业周期波动和铁矿价格波动的影响较大。

本期全球铁矿石发运量大幅下降，本期值为2832.9万吨，环比减少434.6万吨具体来看本期澳巴以及非主流发运均同步出现了回落趋势，其中巴西发货量处于季节性回落趋势中，且下滑幅度较大，VALE环比下降190.8万吨跌至年内中等偏低位水平而澳洲和非主流本期发运下滑幅度较小，其中澳洲发运量环比下降166.5万吨，为年内中等位发运值，澳洲主流三大矿山中，仅力拓发运出现小幅增量，其余均有所下滑；非主流国家发运自上期突破年内新高后出现了小幅回落，本期环比小跌49.7万吨，目前仍处于年内高位值附近波动。

2022年7月6日，2022第十六届铁矿石国际市场研讨会在青岛香格里拉酒店盛大召开本届研讨会将举行三天，6日下午同期活动：黑色金属市场展望及企业风险管理论坛顺利召开 五矿期货研究所黑色建材组负责人赵钰在本次同期活动上发表“加息周期下的铁矿供需格局展望”演讲 首先，赵钰回顾了2004年至今美联储历次货币政策周期的特点，并指出市场交易的加息预期显示，2022年底美联储将加息至3.25%-3.5%。

安阳钢铁9月23日在投资者互动平台表示，公司根据生产计划和铁矿石市场情况动态调整铁矿石库存周期最近铁矿石价格大幅下跌，但同时焦煤、焦炭价格大幅上涨，吨钢成本下降幅度不及铁矿石价格下降幅度。

自六月底开始，Mysteel统计中国45港港口库存持续累库截止7月30日统计，中国45港铁矿石库存总量1.28亿吨，累计增加720万吨。

2、“铁元素”供应曲线会有较高的斜率 “铁Fe”元素，通过两种形式成为钢铁原料，铁矿石只是一种，废钢是另外一种我国目前每年钢产量中80%左右由铁矿石贡献，废钢贡献20%；但在美国，废钢贡献达到70%，而全球平均也达到了40%我国未来废钢应用空间巨大分析铁矿石供应，必须将废钢纳入进来 从铁矿石看，近20年全球铁矿投资主要周期是02-07年，在09年“四万亿”后的11-12年，也有个集中投资扩产的小周期，但之后，主要矿山新增产能情况较少，从目前了解的情况看，后期再新增大项目的可能也不大。

引言 五月份铁矿石市场短期因澳洲巴西前期低发运到港以及国内铁水增速加快，港口库存月内连续去库支撑现货端价格表现坚挺；预期端，巴西矿山因天气及突发事件影响拖累整体发运进程，叠加两会后宏观面转好以及钢材消费突破新高，铁矿石价格在现实及预期双推动下连涨三周高点突破100美金。

综合到港口端，由于到港量回升叠加疏港端回落，周期内港口出库量偏低于卸货入库量，港口库存再次累库 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石供应近端稍强于远端 近期全球铁矿石发运量远端供应有所回落，仍连续10周维持在3000万吨以上。

综合到港口端，由于到港量下降叠加疏港端的回升，周期内港口出库量偏高于卸货入库量，港口库存整体小幅去库 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石供应远端强于近端 近期全球铁矿石发运量远端供应大幅回升至年内新高，连续9周维持在3000万吨以上。

本周期货盘面震荡下行，市场成交一般据市场反馈，铁矿石保持高位，焦炭首轮提涨落地，成本支撑走强，压缩钢厂利润产业端市场交易低迷，刚需阶段性补库为主，市场对高价资源接受程度有限，整体成交量较上月同比下滑现阶段贸易商操作偏谨慎，快进快出降库为主综合来看，预计下周全国低合金高强板价格以稳中趋弱为主 表3：全国主要城市碳结板价格行情（单位：元/吨） 本周全国碳结板市场价格整体震荡下跌，均价3932元/吨，较上周下跌57元/吨。

他首先提出观点目前冶炼端利润维持低位波动空间较窄，主要原因在于现在产能过剩和集中度过低今年前4月钢铁行业利润创历史同期最低，消费持续萎缩是主因，从而钢铁冶炼端利润弹性区间变小另一方面，今年以来原料市场恶化，对钢价支撑不足原料基本面是影响钢价的主要因素：铁矿石供应偏宽松，港口库存大幅累积，焦煤市场供需两弱，库存同比明显少降据调研统计得出，中国工业已经进入被动去库存阶段，预计三季度转入主动补库，补库周期开启后，原料基本面好转，支撑钢价反弹。

截止6月13日，45港铁矿石库存总量14892.6万吨，环比去库35万吨，较年初累库2642.8万吨，比去年同期库存高2042.7万吨本期港口库存表现为去库的主要原因是周期内出库量高于卸货入库量下周从卸货端考虑，到港量预计小幅下降；从需求端考虑，下周沿江天气影响结束，疏港有回升可能性，叠加目前铁矿石需求尚可，钢企厂内库存偏低，下周钢厂提货积极性可能提升，疏港量预计小幅增加综合预计，下期铁矿石需求强于供应，45港港口库存或将延续去库趋势。

截止6月6日，45港铁矿石库存总量14927.8万吨，环比累库68万吨，较年初累库2683万吨，比去年同期库存高2305.5万吨本期港口库存表现为累库的主要原因是部分港口卸货效率提升对港库形成补充，周期内卸货入库量仍高于出库量下周从卸货端考虑，到港量预计明显回升；从需求端考虑，疏港量预计小幅增加综合预计，下期铁矿石供应强于需求，45港港口库存或将延续累库趋势 月度平衡表：Mysteel铁矿石分析团队5月31日预计，6月份中国45港铁矿石库存延续累库趋势。

宏观政策处于空窗期，钢材进入到累库周期，需求持续下滑，弱现实抑制钢价反弹高度，且逐渐转为传统需求淡季，需求走差趋势难逆，市场信心不强，下游终端对高价资源接受程度有限据市场反馈，原料方面来看，焦炭开始新一轮提降，铁矿石价格震荡运行，成本支撑转弱，钢厂生产积极性一般市场方面来看，市场对高价资源接受程度有限，低价按需采购为主，整体成交量较上月同比下滑现阶段贸易商操作偏谨慎，快进快出降库为主，部分暗降出货以促成交。