铁矿石波动降低价格行情

力拓全球总裁山姆·威尔士日前在北京表示，力拓将继续降低经营成本应对铁矿石市场波动 2013年以来铁矿石价格遭遇重挫，钢铁行业持续低迷，有市场预测2014年铁矿石价格跌势难扭转，铁矿石贸易商仍将处于市场的严冬。

力拓全球总裁山姆·威尔士日前在北京表示，力拓将继续降低经营成本应对铁矿石市场波动 2013年以来铁矿石价格遭遇重挫，钢铁行业持续低迷，有市场预测2014年铁矿石价格跌势难扭转，铁矿石贸易商仍将处于市场的严冬 “当前影响铁矿石价格的因素很多，今年行情充满不确定性。

当前供需延续节间耗库状态，钢厂到货低于日耗，库存降低，钢厂存补库需求近期钢厂拉涨吸货，叠加焦炭、铁矿石偏强运行，对商家心态有所提振，料短期内钢厂到货窄幅调整 【关联品种】 【进口矿】短期或震荡运行 8日进口铁矿石现货市场价格偏弱运行，成交一般具体来看，早盘市场价格小幅波动，午盘后偏弱运行，市场交投氛围偏弱，贸易商报价情绪欠佳，挺价情绪较浓，成交一般。

计划新建炼钢产能中27%为电炉，合计1.1亿吨左右预计2035年我国电炉钢产量比例将达到30%但我国钢铁行业高炉—转炉长流程生产仍将在相当长的时期处于主流程，对铁矿石需求仍将保持在较高水平 "从铁矿需求质量上看，铁矿石品质对高炉长流程减污降碳、实现钢铁行业双碳目标十分重要"骆铁军分析，一方面，高炉大型化发展需要高品质铁矿，通过降低原料有害杂质含量和减少质量波动，实现高炉长寿和生产稳定顺行；另一方面，高炉炉料结构优化需要更高品质的铁矿。

2月20日Kumba铁矿石公司（Kumaba Iron Ore）2023年年度业绩报告指出，受宏观经济波动、地缘政治紧张局势升级、物流限制等因素影响，其2024-2026年间全年生产指导目标降低至3500-3700万吨，2023年Kumba全年铁矿石产量为3571.5万吨 二、下游需求 1、钢厂利润未有明显改善（偏空） 2月16日Mysteel247家钢厂盈利率为25.54%，延续了1月初以来的下跌趋势，处于历史同期低位，钢厂综合吨钢毛利亏损较严重，最大亏损逼近200元每吨，亏损持续时间较长。

2024年2月20日，英美资源集团（Anglo American）旗下子公司Kumba铁矿石公司（Kumaba Iron Ore）发布2023年年度业绩报告 报告指出，受宏观经济波动、地缘政治紧张局势升级、高利率及物流限制等因素影响，Kumba在南非发展业务的成本有所增加受此影响，在2023年进行战略评估后，Kumba正重组其业务，根据当前的物流能力，将2024-2026年间的全年生产目标降低至3500-3700万吨。

临近春节，钢市交易量持续萎缩，主流贸易商建材单日成交量已跌破5万吨钢厂对原燃料补库需求也在降低，Mysteel统计全国主港铁矿石单日成交量降至70多万吨，而上周日均成交量维持在100万吨左右综合来看，钢市逐步进入有价无市阶段，钢价继续窄幅波动运行

预计铁矿石价格将保持波动，但整体走势将取决于以上提到的关键因素如何发展和互动 在此背景下，我们建议投资者关注基差交易的策略性价值由于当前铁矿石价格处于相对高位，基差交易能够为投资者提供一种风险对冲的有效手段通过利用现货与期货之间的价格差异，投资者可以在预期铁矿石价格上涨时买入现货并卖出期货合约，反之亦然这种策略不仅有助于降低投资风险，还能为投资者提供更多的盈利机会 公司简介： 青岛鑫澳矿业有限公司，自2011年成立以来，一直致力于铁矿石现货贸易业务。

贸易商出货积极性尚可，报价多实盘单议个别钢厂按需补库，询盘较为谨慎具体来看，供应端，近期澳洲港口泊位有新增检修，结合季节性规律来看，全球铁矿石发运量将会边际下降，需求端，近期原料端成本未见降低，钢厂利润短期内仍未有好转，部分钢厂有中低品现货需求，工厂多已开始节前补库，但因近期行情波动较大，采购较为谨慎，多低点采购为主，预计短期铁矿石价格或维持高位震荡 【焦炭】短期或持稳运行 1月24日焦炭市场主稳运行。

黑色期货方面，截至12月19日收盘，螺纹钢2405收3925元/吨，涨0.28%；热卷2405收4030元/吨，涨0.32%；铁矿石2405收923元/吨，跌0.11%市场方面，近期期螺震荡运行，市场观望情绪较浓，同时下游采购也相对谨慎，所以商家出货较为困难，商家在弱供给的情况下，库存小幅波动为主随着商家逐步进入收款阶段，市场出货量逐步降低，商家保持观望心态操作预计短期内鹰潭市场建筑钢材价格或维持窄幅震荡运行。

今年大中矿业除在铁矿石领域继续深耕外，公司管理层为降低铁矿石周期性波动的影响，接连购入锂矿资源 今年4月公司通过湖南大中赫锂矿有限责任公司拍卖取得郴州市城泰矿业投资有限责任公司80%的股权，进而控制临武县鸡脚山矿，计划建设4万吨/年碳酸锂生产规模的碳酸锂采选冶及管道输送、新型建材生产基地 对于公司由开采铁矿切换为锂矿，有投资机构问到公司是否具备相关技术对此公司管理层表示，公司虽是首次布局锂矿行业，但是公司具备成熟的选云母技术和回转窑焙烧工艺，均可应用于碳酸锂的采、选、冶。

钢厂铁矿石低库存策略的利弊 核心观点 利: 钢厂利润、未来需求下滑的环境下，降低库存，灵活采购，有助于钢厂控制成本 弊：一旦需求没有如预期下滑，个体最优解与群体最优解形成悖论，低库存的现实可能在多种因素的合力下加剧阶段性的铁矿石价格波动，反而提高了行业整体的采购成本。

从宏观层面来看，目前利好政策吹来的“暖风”依然在，但天气逐渐变冷，施工率是渐渐下行的，成材需求难以长期支撑价格持续上涨原材料来看，目前铁矿石绝对价格已经达到一个高位，废钢性价比高于铁水价格，钢厂用废情绪更为浓厚，利好废钢价格且随着冬季即将来临，钢厂冬储计划也需要开始筹备，废钢需求量是增加的整体来看，预计短期内广西市场废钢价格或将窄幅震荡运行，需密切关注成材波动，建议快进快出，有利就跑，降低风险。

隔夜RB2401合约减仓回落，现货市场报价平稳本期螺纹钢周度产量相对平稳，库存量继续下滑但降幅缩窄，表观消费量数值继续下滑多部门加强港口铁矿石监管，市场情绪再受影响，但煤焦价格坚挺，炼钢成本再度上移当前螺纹钢期价高位整理，下游拿货积极性降低，多空分歧加剧，短线行情波动较大，注意操作节奏技术上，RB2401合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方操作上建议，日内短线交易，注意风险控制。

但随着今天上午期货盘面飘绿，走势不稳，很多钢厂又开始下调废钢价格从宏观层面来看，目前利好政策吹来的“暖风”依然在，但天气逐渐变冷，施工率是渐渐下行的，成材需求难以长期支撑价格持续上涨原材料来看，目前铁矿石绝对价格已经达到一个高位，废钢性价比高于铁水价格，钢厂用废情绪更为浓厚，利好废钢价格且随着冬季即将来临，钢厂冬储计划也需要开始筹备，废钢需求量是增加的整体来看，预计短期内广西市场废钢价格或将窄幅震荡运行，需密切关注成材波动，建议快进快出，有利就跑，降低风险。

隔夜RB2401合约减仓回调，现货市场报价下调本期螺纹钢周度产量相对平稳，库存量继续下滑但降幅缩窄，表观消费量数值继续下滑国家发展改革委、市场监管总局、中国证监会将紧盯市场动态，持续加强铁矿石期现货联动监管，炉料走弱预期打压市场情绪，螺纹钢期价承压下行，下游拿货积极性降低，贸易商的成交明显转弱当前多空分歧加剧，短线行情波动较大，注意操作节奏技术上，RB2401合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整。

隔夜I2401合约减仓调整，进口铁矿石现货报价继续上调本期澳巴铁矿石发运量及到港量均出现下滑，将降低铁矿石现货供应贸易商报价积极性尚可，报价随行就市为主，远期市场询报情绪尚可，而钢厂多持观望态度，少数钢厂有招标需求，询盘较为谨慎当前钢厂日均铁水产量仍居高位波动，对铁矿石需求有所支撑，只是多数钢厂仍陷入亏损状态，或向上挤压炉料技术上，I2401合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位运行。

基差风险导致矿山企业参与套保的积极性降低 (1)国内铁矿石期货合约与矿山现货不匹配程度较高矿山的矿粉往往与大商所铁矿石期货合约规定的品质差距较大大连铁矿石期货合约规定的铁品位是61%，与市场主流的65%和62%矿粉有差距，这天然的就产生了铁矿石品位差1%的铁品位差在现货市场上往往意味着100元左右的价差高品位与中低品位的价差自身也会根据现货市场的供需变化有巨幅的波动因此矿山企业在大商所套保时天然就要额外承担铁矿石品位差的价格波动风险。

本周周初铁矿石期货价格跳水，进口矿价格随之降低，后续盘面有所回涨，进口矿价格回调，而国产矿价格有一定滞后性，价格基本持稳，无明显波动，因此本周内外矿价差呈现先收后扩态势 二、基本面-需求端 1、消耗变化 本周钢厂国产铁精粉日耗总量为95.44万吨降0.77万吨，环比降0.80%。

截止9月1日，45港铁矿石库存总量12126.8万吨，较上月底降低325.2万吨，比今年年初库存低1003.8万吨，比去年同期库存低1909.7万吨本月45港铁矿石库存整体表现先去库后累库趋势，上旬受台风影响，供应端小幅下降，中下旬集中到港后去库幅度逐渐减缓出现小幅累库 短期来看，供应端，铁矿石到港量将出现先下降后增加，原因是近期三台风扰动，影响到港节奏，9月初到港量小幅下降，中下旬将出现集中到港；需求端，铁水产量先稳后降，原因是目前铁水仍维持高位波动，支撑短期内铁矿石需求，但考虑现钢厂亏损扩大且31日钢材表观消费暂无体现旺季特征，预计铁水产量有一定回落的可能性。