基建跟动力煤价格行情

截至2023年末，公司拥有煤炭储量181.41亿吨、可开采储量104.41亿吨 从当前的煤价走势来看，有业内人士认为，动力煤方面，当前市场的矛盾点仍以电力消费为主，近期南方炎热天气使电力消费维持高位水平，叠加西南地区降雨不多，导致水电出力不足，火电顶峰兜底，预计近期仍会延续小幅上涨态势，到中秋节前，届时地产基建消费兑现，煤价会有回落

原料

首先，他从本年度主流市场煤焦调价情切入阐述整体煤焦的环境变化，随后通过对比国内原煤产量的下降与进口煤的增长，阐述焦炭产量下降、焦化利润亏损，以及动力煤价格趋弱及库存高位等情况回顾了煤焦市场的变化今年的跌幅主要来自于终端消费不足，项目缺钱，下游地产基建复工节奏偏慢，加之市场负反馈的影响，焦企多限产30%-50%，生产积极性不高 其次，他重点从蒙古炼焦煤进口增量的预期，焦煤库存的攀升，焦炭库存的相对低位，焦化产能结构与出口国的转换分析了当下煤焦市场的主要供需情况。

主题大会

回顾今年上半年，多家煤炭企业在业绩预告中表示，主营业务受到煤炭产品价格下滑等因素影响，盈利同比下降 从行业来看，有业内人士表示，当前动力煤消费旺季接近尾声，非电终端开始错峰复产，但下游基建消费偏弱，非电需求消费有边际增量，但需求量不大恒源煤电表示，煤炭市场供需趋于宽松，价格承压运行，出现“旺季不旺”的态势，根据中国煤炭工业协会预计，受产量、进口量、能源消费结构升级等多重因素影响，下半年我国煤炭市场供需关系整体宽松，煤炭市场将延续上半年趋弱态势，但长协机制和下游需求改善，对煤炭市场有一定支撑。

原料

一、核心观点 本周地产基建观察：宏观方面，6月地产销售回暖，带动盘面预期回升，但需警惕7月地产数据回调所带来的预期下滑风险；需求方面，螺纹钢表需-1.02%，水泥出库-3.7%，水泥直供-1.7%，混凝土发运-2.0%，需求继续季节性偏弱运行；供给方面，螺纹钢产量-3.3%，水泥窑线运转率-16.99pct，供给压力减弱；成本方面，动力煤价格弱稳运行，部分城市水泥涨价或带动产业链品种价格上涨；心态方面，天气放晴，刚需成交小幅回补。

周报

高温多雨，建筑市场低迷，砂石需求不及预期北方京唐港尾矿砂平仓价35-36元/吨，葫芦港碎石平仓价格40-42元/吨 2、快讯：本周地产基建观察：需求方面，螺纹钢表需+0.03%，水泥出库-2%，水泥直供-1.14%，混凝土发运-5.12%，华南、东北需求改善，整体需求下滑速率放缓；供给方面，螺纹钢产量+6.2%，水泥窑线运转率+5.3pct，供给压力增大；成本方面，动力煤价格偏弱运行，新国标涨价空间在预期内回落，成本有进一步下移空间；心态方面，终端以刚需成交为主。

日评

2023年，受房地产持续调整等影响，水泥行业发展景气度有所下降由于2024年基建需求仍有稳中上升态势，但房建方面水泥需求下行缺口难补，预计2024年全国水泥需求仍将持续回落，但是降幅保持低位 四、物流及港口库存 据Mysteel动力煤港口库存显示，截至2024年2月23日，Mysteel统计55个港口样本动力煤库存5633.20，环比增443.7；其中东北区域港口库存132.70，环比减47.3，环渤海区域港口库存2386.60，环比增296，华东区域港口库存1044.00，环比增89，江内区域港口库存940.90，环比增32，华南区域港口库存1129.00，环比增74（单位：万吨）。

月评

2023年以来北方多地原材水泥价格亦是一路走跌，部分水泥厂虽发动几轮价格推涨，但落实较难，水泥出厂价格普遍在260-270元/吨，矿渣粉价格亦是一度跌至低位但由于目前多数混凝土企业陷入资金难题，部分国央企项目回款难、回款慢在成本控制无力的情况下，搅拌站利润空间不断压缩，混凝土价格难有涨势展望2024年河北混凝土市场或将呈现量增价稳的局面 1.2024年北方地区混凝土成本和利润展望 2023年四季度开始，需求开始下行，气温骤降，雨雪天气夹杂，北方混凝土市场需求逐步下降，水泥、砂石、粉煤灰、矿渣粉主原材料价格变化趋势如何？北方保供，动力煤价格从第四季度开始一直推涨，水泥也有涨价的起色；砂石需求尚可，部分基建项目需求相对稳定，价格也一直平稳运行；粉煤灰需求一般，价格平稳运行为主，由此看出混凝土成本增加，价格也将小幅提升，但由于北方市场真正的施工期比较短暂，加上需求短缺，预计2024年混凝土将不会有很大的利润空间。

Mysteel参考

再次分析了2023年动力煤产地价格利润，从利润表现来看，2023陕西高卡煤挺价意愿最为强烈，涨跌节奏切换过程中率先提涨，今年9月份煤价异动过程中，陕西煤的价格涨幅最大其中新疆地区近两年陆续有核增煤矿产能释放，且今年供暖要求下，保供煤产量释放巨大，一方面打压了当地煤炭价格，另一方面，可以关注在基建逐渐完善的将来，疆煤外运对全国煤炭供需格局的影响最后对动力煤2024年进行了展望 然后，由上海钢联电子商务股份有限公司动力煤部分析师刘帅杰进行了《中国动力煤2023年需求回顾及2024年需求展望》的演讲。

煤焦

她指出2023年动力煤价格走出“V”字反转，差异需求引发走势分化 ，产地煤价不复去年盛况，上半年大幅下降，下半年窄幅回升 从利润表现来看，今年陕西高卡煤挺价意愿最为强烈，涨跌节奏切换过程中率先提涨，今年9月份煤价异动过程 中，陕西煤的价格涨幅最大 新疆近两年陆续有核增煤矿产能释放，且今年供暖要求下，保供煤产量释放巨大，一方面打压了当地煤炭价格， 另一方面，可以关注在基建逐渐完善的将来，疆煤外运对全国煤炭供需格局的影响。

2023中国国际煤炭贸易大会

其中，铁路运输业投资增长24.8%，水利管理业投资增长5.7%，道路运输业投资与去年同期持平，公共设施管理业投资下降2.2%基建投资增速有所放缓，但仍保持相对平稳的增长态势，从投资内部结构来看，民生补短板投资增长较快10月下旬公布四季度将增发的万亿国债主要用于灾后恢复重建和城市排水防涝功能建设，为基础建设投资增添新动力，整体来看，基建投资稳增长仍有韧性 3、煤炭供需矛盾缓解，价格有上扬空间 回顾11月，动力煤市场价格总体窄幅震荡运行，主要因为需求端需求端无明显提振，高成本压制下现货贸易商低抛意愿不强，而下游对高价接受度有限，市场基本延续僵持态势。

月报

三、下周展望 动力煤产业方面，前期基于房地产和基建项目开工带来的非电需求释放，需求整体量不大，且消费高点已然兑现今年秋季以来，全国共有794个国家气象站日最高气温突破月极大值，共66个国家气象站日最高气温突破秋季极大值。

煤焦热点

今年，建筑行业寒冬，市场不断在更新、优化，浙江省的建材市场表现如何呢？未来的宏观、微观两方面表现如何呢？蔡艳芬女士就这些方面展开课题演讲，并对后续市场走势作如下分析：目前需求端因六月份季节性因素影响下持续下滑，但在基建托底下，三季度需求下行空间有限，四季度有望止降回升；就目前的供需对比来看，还是需要依靠行业自律和错峰生产来平衡供需，加上动力煤价格下行造成的成本压力降低，因此预计供需关系先弱后强，建材价格先抑后扬。

会议报道

【库存】 本周产量环比去库，总库存压力并不大，五大材库存环比下降37万吨之1579.4万吨建材和板材库存走势分化螺纹减产去库，库存偏低；而热卷前期库存高企，近期随着热卷减产，库存从高位环比下降 【观点】 昨日发改委调控动力煤预期影响市场情绪走弱，黑色减仓下跌，但夜盘企稳拉涨虽然钢材需求边际变化不大，但直接出口较好和基建支撑用钢需求，高产量下，暂未产生高库存压力。

策略研究

甘肃能化日前接受相关机构的调研时表示，目前，公司拥有9对煤炭生产矿井，核定年产能1624万吨，一个基建矿区（酒泉肃北红沙梁煤矿和红沙梁露天煤矿），年生产能力600万吨，在建矿井景泰煤业白岩子煤矿，年产能90万吨生产经营地分布甘肃省白银平川、靖远、景泰，兰州红古、武威天祝矿区和酒泉肃北，区位优势较为明显 公司煤种以动力煤和配焦煤为主，动力煤、配焦煤均占40%左右，动力煤以长协价为主，根据国家发改委指导价，采用“综合价=基准价﹢浮动价”的定价模式，配焦煤根据市场价格而定。

炉料

江元林对后续市场走势作如下分析：目前需求端因六月份季节性因素影响下持续下滑，但在基建托底下，三季度需求下行空间有限，四季度有望止降回升就目前的水泥供需对比来看，还是需要依靠行业自律和错峰生产来平衡供需，加上动力煤价格下行造成的成本压力降低，因此预计供需关系先弱后强，水泥价格先抑后扬 上海钢联电子商务股份有限公司建筑钢材分析师李大成 上海钢联电子商务股份有限公司建筑钢材分析师李大成为大家带来《2023年建筑钢材市场回顾与展望》的主题报告。

会展信息

最后，叶分析师表示后续市场从需求端来看，季节性影响因素增加但在基建托底下，三季度需求下行空间有限；四季度有望止降回升；从供应端来看，行业自律、错峰生产，水泥供应有所收缩，混凝土和砂石供应同步下降；从成本端来看，动力煤价格下行，成本压力降低；水泥价格下跌，混凝土成本下降；从价格上来看，供需先弱后强，预计后续建材价格先抑后扬

会议报道

接下来从宏观角度分析表示经济周期决定大宗商品所处阶段，目前我国国内消费好转，出口有压力，靠制造业和基建带动经济发展并不顺畅，同时需要警惕通胀也要防范通缩而后回归到大宗商品，就我们钢铁行业当前现实问题做了剖析，目前钢铁行业利润主要是被原材料大幅挤压，魏总也从煤焦、动力煤、进口矿等多角度进行了具体分析紧接着就价格的波动可能会延伸到未来行业发展也做了讲解，从数据来看，房地产新开工会维持低迷，铁公机投资不再强势，汽车产销同比增幅大，库存压力不减利润差，家电行业表现相对理想。

日报

价格下跌主要是供需依然宽松，中间环节库存处于历史同期高位，叠加进口资源增多挤占国内市场，动力煤价格继续下跌5月焦煤供应宽松，焦钢企业对后市较为悲观，多减缓采购节奏，煤矿库存月环比增加59.5万吨，供应压力凸显，价格下跌钢材方面，5月钢价偏弱运行首先，社零及出口维持上升，然与钢材需求相关度更高的固定资产投资增幅下滑，以房地产、基建为核心的内循环产业链承受巨大压力的结束；其次，在需求走弱的背景下，钢厂减产力度及幅度均不及预期，供应压力凸显，加之成本下移，钢材价格降幅明显。

产业分析

从总体需求来看，虽然年后市场需求快速提振，2-3月建筑材料消费走高；但受制于新开工不足及资金短缺，4月需求增速放缓；5月进一步延续不温不火的态势但是从基建来看，今年基建继续发挥稳增长的作用，3-4月份，新项目陆续进入筹备阶段，采购量有所增加，基建需求持续增长，重点工程开工及创造的实物量较好，水泥直供量均高于去年同期，基建水泥用量持续提升，验证基建需求向好江元林对后续市场走势作如下分析：目前需求端因六月份季节性因素影响下持续下滑，但在基建托底下，三季度需求下行空间有限，四季度有望止降回升；就目前的供需对比来看，还是需要依靠行业自律和错峰生产来平衡供需，加上动力煤价格下行造成的成本压力降低，因此预计供需关系先弱后强，建材价格先抑后扬。

会议报道

但是从基建来看，今年基建继续发挥稳增长的作用，3-4月份，新项目陆续进入筹备阶段，采购量有所增加，基建需求持续增长，重点工程开工及创造的实物量较好，水泥直供量均高于去年同期，基建水泥用量持续提升，验证基建需求向好江元林对后续市场走势作如下分析：目前需求端因六月份季节性因素影响下持续下滑，但在基建托底下，三季度需求下行空间有限，四季度有望止降回升；就目前的供需对比来看，还是需要依靠行业自律和错峰生产来平衡供需，加上动力煤价格下行造成的成本压力降低，因此预计供需关系先弱后强，建材价格先抑后扬。

会议报道