动力煤三季度价格行情

2023年前三季度，内蒙古煤炭生产处于较高水平、原油稳产增产、天然气较快上产，能源进口快速增加，能源总体供应充足，与上年同期相比，煤炭、焦炭、LNG价格不同幅度下降，CNG、成品油价格有所上涨 （一）动力煤价格 2023年前三季度，内蒙古动力煤价格前高后低今年以来，国内煤炭供应持续增加，国际市场煤炭价格下降进口量大幅增长，动力煤市场由供应偏紧趋向于宽松，动力煤价格也随之趋稳下降。

加拿大承诺到2030年禁止动力煤出口 加拿大总理贾斯汀·特鲁多(Justin Trudeau)宣布，加拿大已承诺不迟于2030 年停止动力煤出口，作为其支持全球逐步淘汰动力煤产业以及应对气候变化作出的一部分努力 该禁令将继续之前已采取的行动，包括到2030年逐步加速淘汰燃煤发电，并投入1.85 多亿美元以支持煤炭工人及其社区过渡到清洁能源。

印度第三季度煤炭进口量回升 印度研究机构India Ratings表示，印度的煤炭需求将继续改善，因为终端工业活动逐渐复苏，电厂的煤炭库存已经降至正常水平 该公司在印度煤炭行业的月度报告中表示，10月份，煤炭的采承购量回升至5450万吨，环比增长8.7％，同比增长20.1％ 这主要得益于国内电力需求的坚挺，电力需求同比增长11.4％，环比增长3.8％。

亚洲动力煤需求达到10亿吨/年 澳大利亚矿产理事会（MCA）强调，澳大利亚必须使用减排技术，以满足亚太地区日益增长的动力煤需求 MCA发布了一份动力煤需求报告，预计到2030年亚洲动力煤进口量将增长2.7亿多吨，达到11亿吨/年。

三季度，7、8月，全国用电量需求旺季，火电发电份额虽有所回落，但体量较大，对动力煤消费仍有增加空间，叠加供给端存在减量预期，在二季度动力煤均价低基数背景下，三季度动力煤均价季环比将明显上涨 图9 沿海六大电厂日耗 图10 秦皇岛港山西优混5500K价格走势 。

图3 秦皇岛港口动力煤市场运行走势图 下游方面：首先，在宏观经济增速放缓背景之下，三季度外来电、新能源发电等继续积压煤电市场空间，使得主要沿海电厂库存高位常态化，长协煤兑现率高，进口煤有效补充，市场煤需求微乎其微。

今年以来，受贸易局势和厄尔尼诺现象导致气候变化等因素影响，煤炭消费和煤价波动更趋复杂 “下半年动力煤价格中枢在580元/吨左右”张飞龙表示，整体来看，沿海市场中期价格下行趋势较为明确旺季预期落空之后，在高库存压力下，随着边际供求结构的变化，三季度动力煤价格仍有下探空间，预计在570元/吨左右 “行情不是一蹴而就的，时间越长，意外事件越多，对ZC2001合约持观望态度更好。

今年以来，厄尔尼诺现象导致气候变化等因素影响，煤炭消费和煤价波动更趋复杂 “下半年动力煤价格中枢在580元/吨左右”张飞龙表示，整体来看，沿海市场中期价格下行趋势较为明确旺季预期落空之后，在高库存压力下，随着边际供求结构的变化，三季度动力煤价格仍有下探空间，预计在570元/吨左右 “行情不是一蹴而就的，时间越长，意外事件越多，对ZC2001合约持观望态度更好。

今年以来，受贸易局势和厄尔尼诺现象导致气候变化等因素影响，煤炭消费和煤价波动更趋复杂 “下半年动力煤价格中枢在580元/吨左右”张飞龙表示，整体来看，沿海市场中期价格下行趋势较为明确旺季预期落空之后，在高库存压力下，随着边际供求结构的变化，三季度动力煤价格仍有下探空间，预计在570元/吨左右 “行情不是一蹴而就的，时间越长，意外事件越多，对ZC2001合约持观望态度更好。

陈伟琳表示，夏季消费高峰的电力需求不及预期，夏季用煤高峰并未如约而至，这主要是由宏观面决定的今年以来，受外部环境收紧和厄尔尼诺现象导致气候变化等因素影响，煤炭消费和煤价波动更趋复杂 “下半年动力煤价格中枢在580元/吨左右”张飞龙表示，整体来看，沿海市场中期价格下行趋势较为明确旺季预期落空之后，在高库存压力下，随着边际供求结构的变化，三季度动力煤价格仍有下探空间，预计在570元/吨左右。

报告显示，第三季度，澳大利亚向中国出口煤炭1000万吨，相比较去年出口中国煤炭数量，年增长率达到了33％ 根据季度报告，增长主要是受中国强制性削减煤炭生产的驱动影响，而中国7月至9月煤炭发电量同比增长10％，动力煤在中国电力部门的份额略有上升至73％，高于一年前72％ 根据季度报告，中国在2016年第三季度进口1,700万吨冶金煤，同比增长12％，但从澳大利亚进口量下降8％至800万吨。

波兰国营煤炭出口商Weglokoks10月22日发布数据显示，三季度波兰出口海运动力煤82.08万吨，同比增长19.9%，环比增长17.6% 该出口量为自2014年一季度以来最高出口量 1-9月份，波兰累计出口海运动力煤185万吨，同比增长23%。

2024财年第三季度，必和必拓继续稳步推进铜、铁矿石和动力煤全年生产目标的实现得益于南澳铜矿（Copper South Australia）的强劲表现和斯宾塞（Spence）铜矿创纪录的产量，以及埃斯康迪达（Escondida）铜矿品位和产量的双提升，集团铜产量增长达到10% 必和必拓三菱联盟（BMA）的2024财年生产指导目标下调至2,150-2,250万吨（100%权益基础为4,300-4,500万吨）。

一季度在春节后钢厂添仓无烟煤价格小幅反弹后，开始进入淡季行情，淡季行情贯穿整个二季度；进入三季度后7-8月无烟煤走势基本维持震荡行情，直到9月份双节之前，无烟煤港口库存迅速去库，贸易商囤货意愿强烈，叠加国际煤价上涨“一推一拉”带动煤价上涨；四季度伴随动力煤及煤化工趋弱，无烟煤价格开始弱势运行接着对2024年无烟煤市场进行展望，表示：2024年无烟煤以销定产格局不会变，供应方面，国家保供增产背景下原煤供应量继续上升；需求方面，受喷煤比上升、粗钢消费下降影响，整体需求趋稳。

从价格总水平来看，2023年动力煤供需两旺，我国规上原煤产量增加1.6亿吨，进口煤增加1.6亿吨，总供应累计增加超过3亿吨，我国经济持续回升向好提振电力需求，尽管太阳能、核能、风能发电保持高速增加，但由于第二、三季度水电大幅减少，煤电份额较2022年仍提升了0.18个百分点供需两旺的市场形势使得全区动力煤价格延续高位波动走势，但随着供应快速增加供需形势略显宽松，价格总水平较上年有所回落。

从价格总水平来看，2023年动力煤供需两旺，我国规上原煤产量增加1.6亿吨，进口煤增加1.6亿吨，总供应累计增加超过3亿吨，我国经济持续回升向好提振电力需求，尽管太阳能、核能、风能发电保持高速增加，但由于第二、三季度水电大幅减少，煤电份额较2022年仍提升了0.18个百分点。

兖矿能源相关负责人介绍，目前新疆准东五彩湾矿区四号露天矿一期项目已于2023年1月取得国家发展改革委项目核准批复，建设规模为1000万吨／年，预计2025年上半年建成投产，届时鲁西矿业及新疆能化合计核定煤炭生产能力将由现有的3989万吨／年增至约5000万吨／年 “公司海则滩煤矿项目正在加快建设，预计2026年三季度具备出煤条件、2027年达产”永泰能源相关负责人介绍，海则滩煤矿项目煤种主要为优质化工用煤及动力煤，资源储量11.45亿吨，充分释放产能后可达到1000万吨／年。

国泰君安研报指出，煤价震荡有支撑，值得重视的是煤炭板块在业绩有保障叠加高股息下配置价值凸显，12月26日兰花科创公告前三季度利润分配方案，现金分红比例达62%，超市场预期，煤炭板块高分红价值再次彰显短期焦煤弹性优于动力煤，2024年一季度焦煤长协价上涨，拉动长协焦煤公司业绩上涨，推荐：1）长协焦煤；2）高股息动力煤；3）估值偏低，具备修复空间；4）成长&转型

主要原因来自北方大面积强降雪导致的露天矿连续与强制性停产不考虑间歇性停复产样本，本周完全停产矿20家，共涉及产能3980万吨，仅蒙西地区便有12座露天矿受影响完全停产复产3家矿，涉及产能仅750万吨值得关注的是，暴雪停产减产因素虽然是本期日产大降的主要原因，搬家倒面与完成年度生产任务停产矿仍然占据相当的减产份额，正如动力煤部三季度以来一以贯之的观点，强保供政策导致产地供给时段前置，大量供给提前累积到了下游终端，虽然稳定了煤炭价格，但也加重了下游的库存压力。

销售方面，2023年第三季度，Mechel共出售50.8万吨动力煤，季环比下降6.6%；出售焦炭53.1万吨，季环比下降4.3%；2023年1-9月，Mechel共出售动力煤175万吨，同比下降28.7%；出售焦炭164万吨，同比下降1.9% 同年1-9月，Mechel共出售长材183万吨，同比下降6.9%；出售板材20.9万吨，同比下降4.6%