动力煤高位受阻价格行情

钢联资讯消息：23号动力煤主力合约ZC1609高开低走，开盘价395.0，收393.0，跌0.25%，成交量709294手，持仓量183788手 现货方面：国内动力煤市场稳定，成交一般产地煤价基本平稳山西其他地区动力煤价格保持稳定，内蒙古动力煤价格保持稳定；山西、河南等地焦煤价格保持稳定；山西、河南等地无烟煤价格保持稳定；山西、河北等地喷吹煤价格保持稳定。

行情回顾：周五TC1501合约减仓下跌，开盘价报514.4元/吨，终盘报收511.6元/吨，跌3.2元/吨，持仓量为80714，日减仓1538 现货电子盘：天津渤海交易所动力煤延期合约BSC周五小幅下跌，15:00报价499元/吨，跌2元/吨 基本面： 现货市场：国内动力煤市场弱势运行。

但下游采购需求并未大幅释放，港口受封航影响调出受阻库存大幅上涨，市场操作仍以谨慎观望为主认为煤价短期内以窄幅震荡运行为主，下行较难 北港贸易商B：少量刚需释放促成部分成交，有货贸易商挺价意愿偏，受冷空气影响部分终端日耗小幅上移，但多数下游库存仍处高位，加之长协煤兑现情况良好，短期内对市场煤需求有限，认为煤价上行空间有限 综上： 环渤海区域动力煤继续增库。

区域内多处高速路段封闭，煤矿拉运受阻，运费有所上浮目前多数煤矿暂无拉运车辆，调价煤矿较少，矿区库存稍有增长，部分贸易商看好短期市场，煤厂少量囤煤，市场情绪稍有好转，预计本轮降雪后下游仍有一定补库需求 港口方面，北港市场动力煤暂稳运行昨日市场报价持稳贸易商出货意愿提升，但下游对高价接受度一般询货问价减少，市场5000大卡850-860元/吨有少量刚需成交现阶段受天气影响产地拉运不畅供应收紧，短时间内对煤价上涨有一定支撑作用，但终端企业库存高位，预计后期涨幅有限。

近两日主产地周边煤场及兰炭等终端企业需求较弱，叠加因部分高速封闭而导致的外销受阻，整体销售情况不畅，部分煤矿小幅下调煤价，幅度5-10元/吨近期冷空气影响下市场预期增强，港口价格持续探涨 港口方面，北港市场动力煤偏强运行贸易商挺价情绪持续，昨日市场报价上调10元/吨，有少量刚需释放，部分成交重心上移，受气温影响部分终端日耗小幅上移，但多数下游库存仍处高位，且长协煤兑现情况良好，短期内对市场煤需求有限，目前市场操作多以谨慎观望为主，后期需持续关注港口库存变化及电厂负荷情况。

供应方面，前期许昌、鹤壁个别检修煤矿已恢复生产，供应小幅回升，但主产地山西市场情绪有所降温，下游观望情绪加重，据市场反馈，受动力煤价格偏弱影响，当前贫瘦煤出货一般，个别洗煤厂成交价较低，受降雪影响，部分高速封闭，运输短期受阻需求方面，今日河北、天津个别钢厂接受焦炭三轮提涨，预计近日全面落地，安阳地区焦企受环保影响已出现不同程度限产，短期看焦企原料压力不大，厂内库存能够维系正常生产，钢厂检修增多，对焦炭刚需回落，然铁水量仍处于高位，叠加焦炭到货不佳，短期来看，煤价支撑仍在。

4日，动力煤市场弱稳运行主产区方面，月初主产区煤矿生产正常，货源供应稳定，但在市场需求释放有限的情况下，煤矿销售出货面临压力，坑口煤价持续走弱，同时随着降雨影响逐步减弱，大秦线等主要集港铁路运量恢复至高位水平，产区外运受阻情况得到缓解 港口方面，市场延续弱势运行，各港口代表性煤炭指数均小幅下行，受旺季预期趋弱、水电出力明显改善以及进口煤持续挤压等因素影响，当前港口卖方挺价信心受挫，市场少量询盘也以压价为主，双方报还盘分歧较大，实际成交有限，需求端释放明显不足，市场交投表现冷清。

江苏市场炼焦煤价格偏弱运行，受终端需求疲软及主产地煤价连续下调影响，本月华东地区主流大矿长协价均有下调，江苏主流大矿报价也随之下调，1/3焦煤市场价补跌400元/吨报1490元/吨，长协价补跌550元/吨至1490元/吨，叠加兑现率优惠最低可至1440元/吨 ，气煤报价1320元/吨暂稳，以上均为出厂承兑含税价 供应方面，目前江苏地区煤矿基本维持正常生产 ，因前期1/3焦煤价格偏高，出货受阻，库存处于高位；气煤出货正常，但目前动力煤行情仍在下跌，气煤作为交叉煤种，市场对于后市普遍看空。

5日，动力煤市场弱稳运行临近年底放假停产、倒面以及疫情影响依然存在，部分煤矿没有达到满产状态，整体产量有所收缩，当前多数煤矿沫煤仍以兑现长协保供为主，市场煤资源较少，需求方面下游电厂库存维持高位运行，年前补库意愿薄弱，部分非电行业也提前停工停产，国内市场呈供需两弱态势 近期主产地部分煤矿停产停销，整体产量略有收紧，叠加部分物流运输受阻，山东区域个别尿素企业煤炭库存稍有下降，区域内整体库存量处于中位。

从房地产开发资金来源方面，10月当月同比下降26%，较上月下降4.7%随着房地产融资三支箭迅速推进，至今地产融资信贷、债券、股权政策三箭齐发，房企主体融资端有望改善但是销售端复苏仍需时日，短期修复空间较为有限 2、动力煤供需向好，价格高位震荡运行 12月份，伴随着“寒潮”来临，动力煤需求端有望得到释放，而供给端方面，由于疫情形势不容乐观，一方面抑制了工业企业发展，工业用电的边际需求下降，另一方面，主产区煤矿的生产及拉运受到影响，汽车运输受阻，供给端预期保持弱平衡。

本月上旬原油价格较为坚挺，柴油国内供应紧平衡，需求也维持相对高位，柴油价格坚挺上涨，汽油也维持盘整，至下旬，原油价格大幅跳水，国内疫情也大幅蔓延，汽油需求受到严重影响，柴油亦出货受阻，且柴油进入需求淡季，月末汽柴油价格均大幅下跌 回顾11月动力煤市场，一方面在长协煤和进口煤的保障下，电厂煤炭库存处于较高水平，秉持着“买涨不买跌”心理，对市场现货煤采购计划减缓；另一方面，疫情叠加工业企业行业利润不佳，基建、房建需求继续走弱，非电终端对动力煤市场煤价支撑不足。

10月进入传统煤炭淡季，电厂用煤需求下降，且伴随人民币持续贬值，进口贸易商操作难度加大，进口动力煤数量有所下降，但由于中国主产地疫情扰动持续，煤炭产运受阻，沿海电厂进口煤采购需求持续，需求多集中于低卡煤种，整体看，10月进口动力煤数量虽有下降但仍在高位 来源：钢联数据 二、中国进口动力煤主要来源国 10月中国进口印尼动力煤1789.5万吨，占进口总量80.5%，中国进口动力煤资源以印尼煤为主，长期以来由于地理位置优势，我国长江以南发电企业主要进口印尼动力煤，10月印尼受降雨天气影响，供应及出口量有所减少，中国买家对其采购较为积极，10月份印尼Q3800FOB价格中枢为93.9美元/吨，价格优势明显。

动力煤方面，下游电厂日耗季节性回落，拉运以长协兑现为主，市场交投活动清冷，动力煤市场呈现供需双弱格局焦煤方面，10月国内煤矿安全检查较为严格，国庆节后焦煤主产地疫情扩散，物流周转压力增大，运输费用上涨，部分煤种紧缺，产地炼焦煤供给缩减蒙煤受疫情影响运输受阻，进口防疫检查较为严格，通关车数小幅减少，炼焦煤供给偏紧，导致价格偏强运行 钢材方面，10月钢材价格偏弱运行一方面，国外加息预期增强叠加国内地产下行压力较大，宏观情绪偏弱；另一方面，供应维持相对高位，旺季需求释放缓慢，钢材去库放缓。

整体来看煤价持稳运行 港口方面，市场持稳运行目前疫情影响持续，铁路运力周转受阻，北港调入量仍处于较低水平，港口低库存对价格仍有支撑，终端用户对其高价煤采购积极性偏低，主要维持长协刚性拉运为主据Mysteel统计，截至2日环渤海港口动力煤调入79.2，调出70.4，锚地船只69，预到船只23，库存1593.9，环比增8.8 下游方面，随着国内气温下降，电厂日耗保持低位运行，但目前在市场煤持续高位及储备相对充足的背景下，电厂对其采购的意愿偏低，现以刚需拉运为主。

港口方面，市场持稳运行目前疫情影响持续，铁路运力周转受阻，北港调入量仍处于较低水平，港口低库存对价格仍有支撑，终端用户对其高价煤采购积极性偏低，主要维持长协刚性拉运为主据Mysteel统计，截至1日环渤海港口动力煤调入64，调出83.9，锚地船只66，预到船只20，库存1585.1，环比减19.9 下游方面，随着国内气温下降，电厂日耗保持低位运行，但目前在市场煤持续高位的背景下，电厂对其采购的意愿偏低，现以刚需拉运为主。

目前疫情影响持续，铁路运力周转受阻，港口煤炭调入量或将继续维持较低水平，港口低库存对价格仍有支撑，终端用户对其高价位采购积极性偏低，主要维持长协刚性拉运为主据Mysteel统计，截至28日环渤海港口动力煤调入60.4，调出90，锚地船只84，预到船只32，库存1648.5，环比增29.6 下游方面，随着国内气温下降，北方地区陆续进入供暖期，电厂日耗保持低位运行，目前电厂库存仍处于高位，加之有长协煤拖底，电厂对高价现货市场煤采购的意愿偏低，现以刚需拉运为主。

概述：本月动力煤市场震荡运行，近期全国各区疫情多发，晋、陕、蒙主产区均受到不同程度的影响，整体拉运受阻，部分煤矿库存保持在中高位，随着供暖季即将来临，目前国家能源局表示，将全力以赴做好各项准备，多措并举增强能源供应多地、多企业也密集部署迎峰度冬能源保供工作，提前对接资源，加快储煤计划 一、供应及市场情况 产地方面近期受疫情影响，部分区域延长静默期，其他区域内多数煤矿维持正常生产，近日降温天气逐渐增多，随着北方地区陆续进入冬季供暖季，能源需求大幅攀升。

内蒙疫情管控依旧严格，煤矿基本以发运长协用户为主，加之近日降温天气增多，民用煤需求有所释放，块煤销售良好，多数煤矿库存压力不大由于疫情道路管控长途汽运受阻，面向市场销售的煤矿出货不畅，部分煤矿有库存累积目前到矿拉运车辆均需办理通行证，但在长协客户拉运支撑下，多数煤矿基本产销平衡，对后市持观望态度居多此外，鄂尔多斯准格尔旗受疫情管控影响，区域内洗煤厂已暂停销售 综上，疫情对产运环节的影响短期内较难完全消除，大秦线运量难以恢复，市场煤炭供应处于偏紧状态，且目前仍处季节性耗煤淡季，终端存煤处于历年同期高位，在低负荷高库存的背景下，下游电厂对高煤价接受程度低，仅维持长协拉运，动力煤市场整体呈供需双弱局面。

近期，国内化工煤市场持稳运行陕西市场疫情得到有效控制，区域内多数煤矿维持正常生产销售，供应有所回升，但道路疫情防控检查严格，在产矿区销售以火运及周边站台为主；内蒙古市场受疫情影响持续，整体铁路公路发运受阻，部分煤矿受疫情影响停产减产持续，坑口发运仍以长协煤为主，价格持稳运行；非电行业由于秋冬季限产以及煤炭成本问题，对现货需求均有所减弱在此背景下，甲醇企业心态较为谨慎，化工煤采购仍以刚需补库为主，后期来看： 近期化工煤价格维持高位，在采购成本持续增加及化工品延续弱势运行下，化工行业利润不及预期，以国内煤制甲醇企业分析来看：供应方面，甲醇企业由于原料煤成本问题亏损严重，降负及停车现象增多，导致国内甲醇市场开工率整体下滑，截至10月28日，国内甲醇市场开工77.03%，周环比降1.93%，具体来看，近期华昱120万吨/年、新奥一期60万吨/年、中新30万吨/年装置均停车检修，东华与长青60万吨/年装置也长期保持半负荷运行，市场供应量有所缩减，后期需继续关注成本以及政策限产对供应弹性影响；需求方面，传统下游市场已摆脱传统淡季，开工缓慢恢复，但由于目前下游市场整体盈利情况不佳，加之部分地区受疫情影响运输受限情况仍存，短期内市场货物流通有限，下游市场对甲醇需求有所减少，主产区部分厂家库存压力有所显现；成本方面，以内蒙古甲醇为例，据1日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为1300元/吨，基本与上周持平，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2280元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在-620元/吨。

近日，陕西横山市场动力煤价格偏稳运行产地方面，本周横山区域内多数民营小矿停产停销，其余国营大矿保持正常生产销售，煤炭供应量有所收紧上周有病例密切接触者在横山一煤厂有行程轨迹，目前区域内严加管控，长途汽运受阻，车辆需查24小时核酸阴性证明，再倒查3天内核酸阴性证明，车辆未去过中高风险地区整体来看，矿区车辆偏少，市场呈供需双弱态势，煤矿暂时无库存压力下游方面，电厂日耗下降明显，存煤可用天数有所提高，多数电厂补库已达高位水平，据Mysteel统计，截止10月14日，全国72家电厂样本区域存煤总计1002.8万吨，环比上涨36.6万吨；日耗46.31万吨，可用天数21天。