动力煤现状及展望价格行情

中金公司研报称，展望2024年，对能源市场维持乐观态度，内部排序为石油>煤炭>天然气，对应OPEC+产出逐步释放和美国增产速度放缓或使短缺格局延续，地缘局势下的原油供应风险仍存；煤炭核增产能释放放缓叠加需求韧性，2024下半年动力煤基本面或将由松转紧；天然气格局重塑并非易事，LNG液化产能扩张虽有望提升供应弹性，需求旺季的供应紧张风险仍存。

中信证券研报指出，2023Q3中后期煤价显著反弹，但动力煤市场均价、焦煤季度长协价环比仍下降，因此煤炭公司利润因销售结构的差异分化明显。Q3板块整体业绩环比降幅有限，报表表现符合我们预期，经营性现金流也环比改善，景气依然维持高位。展望四季度中后期，在季节性因素以及政策的催化下，预计煤价仍震荡向上，煤炭龙头公司低估值、分红等价值吸引力仍在，利好板块反弹。

【花旗集团：大宗商品热潮料会再持续两个季度】花旗集团在季度展望报告中表示，经济从疫情中恢复催生的大宗商品热潮预计将会再持续两个季度。随着复苏步伐放缓，一些大宗商品的需求增长预计将减弱，同时部分供应限制将缓解。铁矿石、动力煤和焦煤等大宗商品的涨势可能是短暂的；铁矿石预计到2021年底将降至160美元/吨。尽管今年黄金不会触及2,000美元/盎司，但也不太可能大跌。

【多省用电负荷创新高，河南省要求电煤一律不得外销】展望后市，金国强认为，短期看动力煤供需与调控矛盾还会反复，现货易涨难跌，期货振荡偏强。中长期看，在政策引导下，供应会有一定增量，随着海外整体经济逐步修复，全球宏观宽松逐步收紧预期增强，需求增速多将逐步放缓，下半年煤价宽幅振荡运行，价格重心预计会有所下移。

【超产监察开始，郑煤大涨超4%】展望后市，李龙坤预计4—5月动力煤盘面将在600—650元/吨的区间振荡，且基差维持低位，夏季需求旺季到来，动力煤价格将大幅上涨，甚至有站上700元/吨平台的可能。