动力煤期货移仓价格行情

大商所和郑商所先后调整铁矿石期货交易手续费标准和动力煤期货单次开仓手数上下限在煤矿建设方面，国家发改委批复了3个煤矿建设项目，共计1900万吨以上消息可见，国家在大宗商品保供稳价方面的意志是坚定不移的，决心是非常坚决的，这对研究未来大宗商品走势至关重要。

从宏观消息来看，铁矿石价格呈现非理性上涨引发国家发改委等多个部门的高度关注，国务院总理李克强在国务院常务会议中再次强调继续做好大宗商品保供稳价工作，保持物价基本稳定大商所和郑商所先后调整铁矿石期货交易手续费标准和动力煤期货单次开仓手数上下限在煤矿建设方面，国家发改委批复了3个煤矿建设项目，共计1900万吨以上消息可见，国家在大宗商品保供稳价方面的意志是坚定不移的，决心是非常坚决的，这对研究未来大宗商品走势至关重要。

【期货观点】 12月13日不锈钢期货主力合约收16160元/吨，涨285元/吨，涨幅1.8%今日期货一改往日颓势，低位收出阳线，出乎不少商家的意料之外冬奥会来临之际，北方限产加重，今日黑色系表现亮眼，其中动力煤主力合约涨幅高居国内期货榜首，带动了同属黑色系的不锈钢期货上行，尾盘01合约空头主动减仓，一方面去规避远期涨价风险，另一方面着手移仓，布局下一合约。

中期冬季来临后蓄电池更换需求预期较好铅价中期有望重心上移 金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代短期矛盾：海外能源危机对供应影响的程度及持续性我们的观点：中国计划对动力煤限价以缓解电力短缺，导致前期受能源刺激较多金属大幅回落，金属整体收跌，铅价跌幅2%从基本面来看，在上周明显交仓后本周伦铅库存维持在5.6万吨，国内表现为去库。

库存方面，本周东北地区建筑钢材样本（沈阳、大连、哈尔滨和长春）仓储企业累计建筑钢材库存439.29万吨环比降9.10万吨、同比增7.20万吨，其中螺纹钢29.11万吨、盘线10.18万吨 【下周走势展望】 回顾本周，随着发改委对煤炭系列的的连续调控，动力煤及双焦期货价格历经两个跌停板，钢材期货也受其影响连续向下突破价格低点，市场心态明显不稳，叠加北方下游终端工程的陆续停工，商户恐慌情绪加剧，受此影响，本周东三省螺纹钢和盘螺均价继续下移188元/吨和185元/吨，日前此价格已跌至9月初的水平。

二是即将发布的3月份煤炭进口情况可能改善，在1—2月份进口大幅下降的背景下，3月份煤炭进口可能会增加三是动力煤主力合约将由ZC2105合约转移至ZC2109合约，在期现货价格均处于高位的情况下，多头利用期货卖出套期保值会很便利地锁定预期的销售价格；同时远期合约下跌幅度相对较小更有利于多头移仓 张笑金告诉记者，国内给指标和进口增量仍需观察根据会议情况，“按冬季最高产量组织煤矿生产，给各煤矿设定指标”，后面需观察供应恢复的程度。

二是即将发布的3月份煤炭进口情况可能改善，在1—2月份进口大幅下降的背景下，3月份煤炭进口可能会增加三是动力煤主力合约将由ZC2105合约转移至ZC2109合约，在期现货价格均处于高位的情况下，多头利用期货卖出套期保值会很便利地锁定预期的销售价格；同时远期合约下跌幅度相对较小更有利于多头移仓 张笑金告诉记者，国内给指标和进口增量仍需观察根据会议情况，“按冬季最高产量组织煤矿生产，给各煤矿设定指标”，后面需观察供应恢复的程度。

11月最后一周，动力煤期货主力合约一举突破今年前期高点，到达650元/吨附近，亦是近两年以来的动力煤价格新高水平随着期货价格短期快速拉升，2101盘面价格升水现货近20元/吨，该基差为近五年的历史同期低位2101盘面价格高企且已明显升水现货，参照往年情况，主力在12月中旬就将完成移仓换月，本文将围绕主力移仓方向及换月后价格走势这些市场普遍关注的热点问题进行讨论 从持仓情况来看，截至11月27日收盘，动力煤2102、2103、2105合约的持仓量分别为2.2万手、3.4万手、3.1万手。

核心观点： 今日黑色系商品期货涨跌分化，夜盘高开之后维持震荡，午后开始跳水，收盘动力煤跌逾1%，领跌黑色系，螺纹、线材、焦煤和硅铁收涨，其余品种均有不同幅度下跌，尾盘跌势凌厉，空头大幅增仓，资金略有流入，主力合约进入移仓之时，盘面多空势力暗流涌动，从基本面来看，钢材价格成本抬高，下游需求旺盛，下跌幅度有限，但整体供给仍有压力，库存也处于较高水平，钢材价格将持续维持上有顶下有底的格局，操作上仍以高抛低吸为主，反套有利。

然而，在国家没有出台更多扶持政策的情况下，今年电力行业的利润率却缺乏亮点电价市场化改革可能是未来电力企业盈利改善的途径之一，但是这项改革的进程较为缓慢，而且在当前经济形势下，稳电价甚至是降电价，才是政府和企业所期望的为了避免煤电联动机制触发电价上调，国家发改委出台了一系列政策来稳定动力煤价格 E期货卖出套保盘较多 8月以来，动力煤期货市场主力资金逐渐移仓至郑煤1901合约，与当初1809合约和目前1811合约主力持仓不同的是，主力资金在郑煤1901合约上的净持仓始终维持净空状态，即前5名空头席位的合计持仓量始终大于前5名多头席位的合计持仓量。

在主力投机资金离场后，后市动力煤1809合约价格将逐渐收敛与港口可交割货源价格一致 取而代之的主力1901合约近期持仓量增长较快，但从前5名席位的合计持仓来看，主力空头席位增仓积极性远高于主力多头席位，可见从1809合约上撤离的多头资金暂未大规模移仓1901合约截至8月14日，动力煤期货1901合约前5名空头席位合计持仓量为36537手，前5名多头席位合计持仓量为23018手，前5名席位合计净空持仓量由7月底的6665手扩大至13519手。

在主力投机资金离场后，后市动力煤1809合约价格将逐渐收敛与港口可交割货源价格一致 取而代之的主力1901合约近期持仓量增长较快，但从前5名席位的合计持仓来看，主力空头席位增仓积极性远高于主力多头席位，可见从1809合约上撤离的多头资金暂未大规模移仓1901合约截至8月14日，动力煤期货1901合约前5名空头席位合计持仓量为36537手，前5名多头席位合计持仓量为23018手，前5名席位合计净空持仓量由7月底的6665手扩大至13519手。

在主力投机资金离场后，后市动力煤1809合约价格将逐渐收敛与港口可交割货源价格一致 取而代之的主力1901合约近期持仓量增长较快，但从前5名席位的合计持仓来看，主力空头席位增仓积极性远高于主力多头席位，可见从1809合约上撤离的多头资金暂未大规模移仓1901合约截至8月14日，动力煤期货1901合约前5名空头席位合计持仓量为36537手，前5名多头席位合计持仓量为23018手，前5名席位合计净空持仓量由7月底的6665手扩大至13519手。

兴证期货：动力煤主力合约完成移仓换月当前港口煤炭市场依然供过于求，市场观望情绪浓厚，现货价格持续下挫，预计短期煤价仍将继续下行建议投资者维持偏空思路 国信期货：煤炭市场续期偏弱，导致现货价格继续松动。

由于动力煤期价持续攀升，我国以煤制工艺为主的甲醇间接获得利多提振，本周一甲醇期货重心上移其中主力1805合约上攻2850元/吨一线，但空头在这一线反击较为明显 最近一周，甲醇期货总持仓量呈现温和缩小态势，其中多空前20席位出现多增空减的现象据交易所持仓数据，多头持仓量从1月22日的232247手增加至1月29日的237815手，累计增加5568手；空头持仓量从1月22日的239784手下降至1月29日的217374手，累计减少22410手。