前言
在钢材产业的宏伟画卷中，中厚板作为重要的建筑材料和工业基础，始终占据着关键地位。如今，随着经济的稳步发展和市场需求的不断变化，中厚板运行情况令人瞩目。三季度在多重因素的影响下中厚板价格行情可谓是跌宕起伏，展望四季度，中厚板行情走势又将如何发展呢？下面小编从基本面出发，和大家共同探讨中厚板的现状与走势。

三季度中厚板价格跌宕起伏 四季度未来可期

图1：全国中厚板近三年价格走势

数据来源：钢联数据

三季度中厚板价格可谓是跌宕起伏，首先7月初至8月中旬市场价格加速下跌，一方面终端需求疲软，钢企接单阻力大；另一方面原材料跌速偏缓，钢企利润空间收缩，开工积极性较差。同时，高温多雨天气使得中厚板处于传统需求淡季，使得中厚板价格加速下跌。8月下旬起中厚板价格转为区间震荡，随着高温天气逐步结束，下游开工缓慢回升，带动需求增量，但全球经济市场依旧呈现紧缩状态，下游需求放量增速并不明显，中厚板社会库存去化缓慢，高库存继续对中厚板市场价格形成下行压力。直至9月底，受到宏观消息面以及国庆节前补库的双重刺激，投机需求活跃，终端补库需求增加，市场情绪得到提振，中厚板价格迎来超跌反弹的局面。四季度开局更是迎来了难得一见的超级行情，牛市初见峥嵘，国庆节后随期货高开低走，多头获利套现，黑色系处于上涨之后回撤调整的行情，市场情绪逐步回归谨慎，成交乏力，中厚板价格价格进入了弱势调整阶段。
       三季度中厚板供给下降 四季度供给弱稳释放

图2：全国中厚板近三年开工率情况

 

数据来源：钢联数据

图3：全国中厚板近三年库存情况

数据来源：钢联数据

三季度以来，随着价格的快速下跌，钢企利润收缩，接单乏力，钢企生产积极性转弱，部分钢厂检修减产，中板产量高位回落，分区域来看，华北、华东地区产能利用率下降明显。进入四季度以后，前期价格快速上涨带动了钢厂利润快速回升，钢厂生产积极性提高，但就中板钢厂而言，短期内无计划新增检修、复产钢厂，产量变化不大。预计四季度中厚板产量低位小幅回升为主，中厚板的开工率在80%左右震荡。从库存数据来看，8月中下旬中厚板进入加速去库的通道，近期由于华东、华北钢厂资源到货偏缓，叠加需求阶段性快速释放，市场库存去库显著，截至10月18日，据Mysteel调研65城市样本，全国中厚板库存235.8万吨，年同比下降41.56万吨，库存处于相对偏低水平。目前部分区域个别规格资源短缺，市场规格加价明显。四季度市场虽然供给小幅增量，但目前市场到货依然较少，且在十一节假日后持续去化，库存压力不大，价格回吐前期政策空涨幅度，水分挤出市场相对安全，短期无需过分恐慌。

政策提振下游需求稳步释放

中厚板的重点下游领域包括建筑行业、机械制造行业、船舶制造行业、能源行业等。

据工信部，1-9月，我国造船完工量3634万载重吨，同比增长18.2%；新接订单量8711万载重吨，同比增长51.9%；截至9月底，手持订单量19330万载重吨，同比增长44.3%。三大指标以载重吨计分别占全球总量的55.1%、74.7%和61.4%。其中，我国承接全球70%以上的绿色船舶订单。我国造船业三大指标表现优异，绿色船舶技术发展迅速。

10月15日，小松官网公布了2024年9月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2024年9月，中国小松挖掘机开工小时数为95.3小时，同比提高6.9%，环比提高2.8%。2024年1-9月，中国小松挖掘机开工小时数累计762小时，同比下降2.3%，降幅较1-8月收窄1.2个百分点。降幅连续四个月收窄。9月由于施工项目增多，市场需求有所回暖，虽然同比仍下降1.2个百分点，但由于宏观环境改善、政策支持以及市场需求逐步恢复，降幅持续收窄，反映出当前挖掘机行业处于逐步复苏阶段，市场需求有望进一步提升。

从重点下游需求来看， 基建以重点工程和存量工程为主，新开工项目数量增速减缓；钢结构行业采购积极性增强；工程机械新订单比例增加；制造业处于消费尚存的态势，订单或将维持为主；船舶制造行业需求增长强劲。在宏观政策提振下整体下游需求呈现稳步释放的态势。

四季度预测

资源供给弱稳释放

从供应端来看，经过前期行业的低迷和亏损，部分钢企生产积极性受到一定影响，虽然前期钢价有所反弹，钢企盈利有所改善，但如果需求增长不及预期，钢企仍会谨慎增产，尤其中厚板钢厂短期内集中复产意愿不高，预计四季度生产端开工率及产能利用率或窄幅波动，产量弱稳释放为主。

终端需求差强人意

从四季度需求预期来看，地产端未受到政策支撑，下降预期难以改观，更多则来自于企业压力的缓和，但对于新增消费难体现；基建由于地方化债压力仍存，新开工项目增速放缓，更多仍以重点工程与存量工程为主；出口有承压回落的预期，间接出口或继续维持高位；工程机械用钢需求有一定支撑和增长动力，但也面临着挑战和不确定性，预计需求会呈现出温和增长或逐步企稳的态势。总的来说四季度下游需求虽然不是特别亮眼，但是也能基本满足预期。

对于当前而言，短期内市场供需矛盾缓和，基本面向好，中厚板行情在产量未见顶、库存未出现持续累库前，价格上涨动能犹存，叠加宏观政策预期尚存，预计四季度全国中厚板价格在震荡调整之后仍有望迎来抬涨的局面。