近期，主产区化工煤价格稳中偏弱运行，下游多以刚需采购为主，尿素样本企业气化烟煤到厂价环比上周降5-15元/吨，无烟块煤到厂价环比上周基本持平；尿素市场价格经近期持续下行后，今日受情绪影响，市场现货积极性好转，贸易商适时跟进拿货，部分企业报价小幅上涨，主产销区尿素价格上涨幅度20-40元/吨。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，近期煤制尿素企业装置多维持正常生产，整体日产高位震荡运行，达到年内相对高点。后期随着检修工厂增加，供应或将有进一步下滑的空间。据了解，截止10月11日，全国煤制尿素日产15.05万吨，环比增加0.18万吨，同比增加1.76万吨。
成本方面，气化烟煤价格震荡偏弱运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，主产区域内多数煤矿保持正常产销状态，整体市场煤供应基本稳定；近两日受大型集团外购价及港口价格下调影响，市场观望情绪渐浓，电力企业在长协煤补充下，对市场煤采购减少，派船拉煤积极性下降。贸易商对后市信心不足，采购谨慎，坑口拉运冷清，部分煤矿为防止垒库小幅下调煤价5-10元/吨，预计短期内产地煤价或将继续承压运行；非电方面近期化工企业整体开工负荷维持高位，耗煤需求较为稳定，企业补库多以刚需拉运为主，难以对市场形成较强支撑。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为960元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型气化床完全成本在1650-1800元/吨不等，利润110-200元/吨不等。
无烟块煤价格暂稳运行。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。产地方面，供应相对稳定，拉运情况尚佳。伴随着天气快速降温，民用市场进入收尾冲刺阶段，需求仍在释放，对无烟中块价格形成支撑；下游方面，多数化工企业装置正常运行，个别企业装置延续停产检修，整体开工负荷基本稳定，近期因区域环保限产趋严，部分企业收到环保文件，但目前未见明显限产行为，原料煤仍有刚需支撑，预计短期内整体无烟煤价格偏稳运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1130元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1850-1950元/吨不等，利润-150--50元/吨不等。
需求方面，随着秋季农业生产进入尾声，对尿素采购量下降，后续农业采购以储备需求为主，工业需求方面复合肥因进入扫尾阶段，开工负荷继续下滑，企业以清降库存为主，板材等工业需求整体表现不温不火，多维持按需采购为主，整体需求支撑欠佳。
综上，近期煤制尿素企业多正常运行，整体供应维持高位；需求端当前工农业需求处于扫尾阶段，整体支撑欠佳；成本端气化烟煤价格震荡偏弱运行，无烟块煤价格暂稳运行，随着近期尿素价格持续下行，行业利润不断收窄，企业暂维持刚需采购为主。短期来看，化工煤价格或将延续窄幅震荡运行。
