国内行情
螺纹：政策发力叠加需求回升，预计螺纹下周或稳中偏强运行。
热卷：热轧板卷库存去库速度放缓，市场价格震荡调整。
钢坯：全国钢坯价格震荡走低，预计下周或稳中偏弱运行。
国际行情
美国热卷市场成交不佳，进口资源竞争优势不强。
长材
①本周螺纹资金到位情况持续好转，有部分新项目开工，另外随着气候的逐渐变冷，有部分项目会有赶工现象，进一步带动需求的释放，建筑施工企业的钢材采购量将继续上升。当前大部分企业补库意愿仍然偏低，多维持低库存运转，心态虽然偏谨慎，但悲观心态减弱，预计下周建筑钢材的需求量将小幅上升，同时伴随着价格的小幅上升。
②纵观本周掉期市场，杭州螺纹10月底成交在rb01+90到rb01+100左右，杭州螺纹11月成交在rb01+80附近，买盘客户多为前期反套平仓；部分卖盘做正套头寸兑现平仓，也有客户对冲远期现货锁定利润。目前北京螺纹市场价格偏高，有不少客户考虑卖北京买杭州，做缩区域价差，也有客户在关注北京螺纹空单机会。
钢坯
①从目前来看，供应端，钢坯基本面维持紧平衡状态，高炉大部分复产，但钢企轧线复产钢坯外卖量减少，后期钢坯外卖量或较为稳定。需求端，下游调坯厂利润尚可，产能利用率微增，增量主要集中在调坯带钢，同时周边调坯窄带供应较少，带动钢坯低价补库，但目前成品材出货一般，后期产能利用率增量有限。库存端，钢坯仓储库存后期下降为主，港口疏港小幅减量。贸易端，部分投机操作，部分正套平单套现交易，价差调整较小，整体活跃度趋缓。情绪端。宏观预期影响减弱，市场部分避险情绪增加。综合来看，预计下周钢坯市场或震荡趋弱运行，需关下游调坯轧材成交情况和宏观消息。
②纵观本周掉期市场&远期市场，唐山钢坯10月底询报盘rb01-200 bid，唐山钢坯11月-12月底询报盘rb01-190 offer；买盘客户依旧是考虑钢坯正套思路，看基差处于全年低位，下调空间有限，由此逢低买入远月钢坯基差，看基差走扩，甚至有小部分钢坯客户开始明年年初钢坯正套的布局，想01-200的基差买入明年2、3、4月的钢坯掉期；卖盘大多数逢高出货，做单边获利。
板材
①本周一方面，热卷利润得到一定修复，给到了钢厂复产基础，在此之下，钢厂对原料需求增加，成本支撑明显。另一方面，政策预期还将持续，但之前钢价被过度拉高，下游终端接收程度低，成交放缓，部分高位低靠，存在向现实回调的动作。国际方面，今年海外各国对我国钢材的反倾销时间多集中在12月份前后，若接下来国内钢材需求依旧偏弱，仍会留有抢出口的时间，因此短期对钢价影响有限。总的来说，近日盘面震荡收跌，市场逐步回归基本面，热卷进入区间调整阶段，有进一步下探下方支撑位可能性，预计近期热轧板卷或将持稳个跌。
②观本周掉期市场，张家港热卷10月底询报盘hc01-50/hc01-30。买盘客户主要是现货对冲。卖盘主要是考虑逢高出货，也有部分客户属于前期获利平仓。周中乐从冷轧11月底询盘在hc01+600/+630 ,上海冷轧11月底询盘在hc01+500/+530.目前冷轧板卷价格坚挺，冷热价差拉开，部分客户想利用掉期卖出冷热价差等待后续回归。唐山带钢11月底hc01-110 offer，带钢高库存低需求，市场价格支撑不足，客户对热卷盘面有良好预期，做反套策略。
国际市场
出口
①热轧板卷：本周美国中西部地区热轧卷板价格跌至710美元/短吨EXW（782美元/吨），当前市场需求并未高涨，预计热卷价格将在2025年初呈现上涨的趋势，已经有客户开始进行订购2025年年初的资源了，交货周期在三个星期左右。 美国南部热轧卷价格稳定在720美元/短吨（794美元/吨），周环比上涨0.36%，现货市场成交清淡。造成交易缓慢的原因有很多，一个是钢厂挺价，另一个便是需求下降，叠加美国总统大选，市场上不确定因素强，因此对市场成交有一定影响。如果特朗普当选，将会对来自墨西哥的所有产品征税。加上特朗普在今年8月份在北卡罗来纳州的一次集会上表示，他将对所有进入美国的进口商品征收10-20%的关税，加大征收关税的力度相应会大很多。若哈里斯赢得大选，可能会对钢铁行业的未来产生截然不同的结果。
②钢坯：节后，部分亚洲钢坯出口商重返市场，但整体情绪依然谨慎。部分生产商和贸易商暂未恢复市场活动，印尼生产商报价坚定，市场关注度较低。当前市场形势波动较大，目前大部分钢厂和贸易商没有更新报价，整体氛围以观望为主，市场价格仍有保持坚挺的可能。
进口
热卷从价格在660-680美元/短吨（728美元/吨 - 美元/吨750美元/吨）。热轧卷板大多来自韩国，但相比国内价格来说，没有太多竞争优势。
SGX螺纹掉期成交
上海螺纹钢指数昨日下跌至513.41美元，仍远高于期货价格，几乎与天津港热卷离岸价(513美元)持平。中国人民银行设定人民币兑美元汇率中间价为7.0731。
国际
1、当地时间周五（10月11日）美股盘初，密歇根大学公布的数据显示，美国10月份消费者信心指数初值录得68.9，结束了连续三个月上升的势头，市场原本预计能从70.1涨至70.8。
2、美国9月PPI同比上升1.8%，预估为上升1.6%，前值为上升1.7%；美国9月PPI环比持平，预估为上升0.1%，前值为上升0.2%。
国内宏观
1、国务院新闻办公室10月8日举行新闻发布会，介绍“系统落实一揽子增量政策 扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况：
1）国家加力推出一揽子增量政策，加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场。
2）明年继续发行超长期特别国债，并优化投向，加力支持“两重”建设；要保证必要的财政支出，加快支出进度，加大对经济发展的积极促进作用，加力支持地方开展债务置换，化解债务风险。
3）目前7000亿元中央预算内投资已经全部下发，用于“两新”的1万亿元超长期特别国债已经全部下达到地方。10月底将提前下达明年1000亿元“两重”项目清单和1000亿元中央预算内投资计划，支持地方加快开展前期工作。
4）利用专项债等支持盘活存量闲置土地，加快消化存量商品房，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，加快构建房地产发展的新模式。
2、国庆楼市“卖爆了”，北上广深新房成交量同比成倍增长：
北京假期新房下定量比去年翻一番、二手房成交量达去年同期2倍；广州80%的新房项目到访和成交量明显增长，有区域前三天日均成交环比涨超500%；深圳方面，国庆假期新房成交量同比大涨10倍；上海国庆前6天的新房成交面积，较上年同期已然翻倍。
3、央行与财政部联合工作组首次正式会议：央行国债买卖是丰富货币政策工具箱、加强流动性管理的重要手段：
会议充分肯定了前期双方在央行国债买卖方面的紧密合作，确立了工作组运行机制，并就债券市场运行情况等议题互换了意见。双方一致认为央行国债买卖是丰富货币政策工具箱、加强流动性管理的重要手段。下一步，要统筹发展和安全，继续加强政策协同，不断优化相关制度安排，在规范中维护债券市场平稳发展，为央行国债买卖操作提供适宜的市场环境。
4、Wind资讯数据显示，截至10月9日，各地共计发行1007只新增专项债，规模约达到36160亿元，约为全年限额（39000亿元）92.7%。从趋势看，8月份以来，新增专项债发行显著放量。其中，9月份发行规模约为10279亿元，突破万亿元关口，创年内单月发行量新高。8月份新增专项债发行规模也约达到7965亿元，为年内单月发行量第二高。巨丰投顾高级投资顾问朱华雷表示，今年前三季度各地发行新增专项债共35993亿元，已占全年发行限额92.3%，当前的发行节奏呈现出明显加快的态势。
5、央行创设“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”，即日起接受申报，首期规模5000亿元：
6、国务院新闻办公室定于10月12日上午10时举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。
黑色产业
1、9月份全国钢铁行业PMI为48.8%，大幅反弹13.1个百分点。数据显示9月份钢材市场呈现出了一些积极的迹象，仅积压订单，成品材库存小幅下跌，其余指标均呈上涨态势。
2、部分焦企开启焦炭第六轮提涨，10月11日0时起湿熄焦补涨50元/吨、干熄焦补涨55元/吨。
3、Mysteel解读：看数据说废钢——黑色期现宽幅下跌 或否拖拽废钢回落
当前宏观仍处于政策下放阶段，10月政策窗口期尚未关闭，且产业端数据表现良好，钢厂生产利润得到明显改善，所以废钢需求存有一定支撑。然而，过度拉高的钢价同样是行情杀跌的隐患，且宏观接力程度仍处于检验阶段，所以趁当下废钢价格居于高位水平，多数商家为兑现利润转移社库至钢厂，从而使得节后钢厂废钢库存得到补充。此外，考虑到短期市场投机炒作仍在持续，且下游用钢需求缓慢修复，因此废钢价格深跌的可能性几乎不大，综合预计短期国内废钢市场或主稳整理。
（资料来源：Mysteel，MCS）
