概述：“金九”已进入尾声，随着宏观政策的刺激，盘面一转前期颓势，大幅拉涨的同时也带动现货市场价格节节攀升，市场成交虽有好转但仍不及预期，商家对后市的看法大不相同，操作明显分化，那么节后西北热轧板材市场走势能否持续火热呢？下面笔者将从以下几个方面进行阐述：
一、价格方面
春节过后无论是盘面价格还是现货价格均出现了大幅下滑，需求释放驱动不足，造成了卷板价格的不断走低。尤其进入三月以后现货加速下跌，很多挺价的贸易商受制于前期的累库压力，开始出现现货抛售抢跑的迹象。截至2024年9月26日，西安市场的热轧板卷价格范围在3240-3260元/吨。与去年同期相比，西北地区热轧板卷市场价格仍然呈现下跌趋势。例如，乌鲁木齐市场的价格较去年同期下降了1030元/吨，兰州和西安市场的价格分别下降了1000元/吨和830元/吨。现货价格一跌再跌，市场悲观情绪漫延。
近期受到宏观政策加码出台和节前补库的双重刺激，市场情绪得以修复，日内成交环比改善，黑色系开启了一轮触底反弹的行情，西北地区热轧板卷市场价格有所回升。尽管近期价格有所反弹，但终端补库需求并未持续跟进，导致现货市场上涨动力不足，价格进一步反弹空间受限。
二、库存方面
截至2024年9月，西北热轧板卷社库为15.74万吨，较去年同期增加3.39万吨。目前乌鲁木齐和西安热轧板卷库存充足，规格齐全，但是兰州热轧板卷部分规格已缺货，钢厂对兰州地区热轧板卷的配送缓慢，预计节后能有所补充。如果节后市场需求没有显著增加，可能会导致乌鲁木齐市场库存进一步累积，从而对价格产生压力，西安市场由于10月资源供应减少，库存压力较小。兰州市场缺货的情况短期难以改善，容易导致终端在外地采货，造成市场的空窗期，对当地热轧板卷市场造成冲击。
三、供需方面
需求方面，今年需求端整体都较为疲软的情况下，现货市场心态也同样偏弱，但前段时间中秋节假期补库力度增强，随着现货成交的好转，国庆期间仍有一波补库预期在。据Mysteel调研结果显示，国庆期间钢结构行业仍然存在补库空间，汽车行业仍可能进行补库，但补库幅度相对或较小，家电、机械行业或难以出现补库动作。
供应方面，西北市场近期整体投放量减少，其中，兰州当地缺货情况急需改善，钢厂对当地的保供政策，导致外围资源配送减少。西安受限于钢厂资源调配，主流钢厂前期减少发货量，10月甚至出现断供现象，对价格有一定支撑作用。乌鲁木齐由于地区特性，降温较早，10月下旬项目逐步收缩，下游制造业主要依托钢构厂，需求将大幅缩减，加之钢厂暂无减产计划，可能难以改善现在的低迷价格。
四、总结
国内近期会议对经济稳增长态度坚定，2024年第四季度国内经济政策将继续加码支持经济增长。但是随着“金九银十”传统旺季的深入，市场需求未达预期，虽然近期黑色板块短期基本面看多，热卷价格受情绪影响会有一段持续升温，但长时间的跌价行情使得贸易商信心受损，对待涨价依然保守谨慎。综合来看，节后西北地区热轧板卷市场价格会有小幅上升，但第四季度热轧板卷市场不确定性仍在，长远来看，价格或许还会有震荡下跌的空间。
