基本面情况
上周建材价格继续偏强，其中全国螺纹钢均价周环比上涨25元/吨至3395元/吨的水平，成交整体表现一般。基本面方面，供给端上周我网统计的建材产量276.4万吨，产量环比回升2.97%，增幅继续收窄。上周螺纹钢复产速度有所放缓，合计增量6.31万吨。分区域来看，上周增产主要集中在华东地区。需求方面上周需求环比小幅回落，全国周均成交环比回落5%。主要原因在于华东地区受台风天气影响，成交明显萎缩，北方地区则略有增量，南方地区基本持平。而库存方面，我网统计的上周建材库存386.66万吨，周环比回落7.47%，降幅有所收窄。以螺纹钢为例，三大区域均呈现去库，周环比分别去库13.59万吨、7.05万吨以及13.93万吨。综合来看，上周螺纹现货价格偏强主要是基本面韧性仍在、库存去化状态良好所致。
目前显示中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.35%和3.85%不变。前期市场期盼的国内降息落地并未体现，市场前期反弹的情绪较之前有所回落，而就后续来看，美联储降息落地以及国内宏观方面暂无新的动作，市场交易逻辑或将切换至国庆节前补库，但就目前的调研结果来看，不论是建筑企业还是制造业企业，整体补库的预期都相对偏弱。预计本周价格或将窄幅震荡运行，关注实际市场采购情况。
建筑业方面
核心观点：上周建材消费环比下降11.01%，周环比由升转降。产业数据方面，本周螺纹钢产量继续回升，库存环比下降，由于假期影响，工作日减少，表需有所下降。短期来看，目前全国库存处于年内低位水平，同时台风过后，需求边际有好转迹象，同时，目前建筑材产量仍处于较低水平，结合基本面数据来看，短期预计建筑钢材价格或将震荡运行。
截至9月17日，上周全国水泥出库量312.45万吨，环比下降1.82%，年同比下降46.91%；基建水泥直供量164万吨，环比下降0.61%，年同比下降28.07%。
截至2024年9月19日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为63.19%。据百年建筑网测算，本周砂石矿山和加工厂样本企业产能利用率为36.52%。
一、建筑材料价格行情
1. 建筑钢材
核心观点：上周螺纹钢价格继续偏强，预计本周螺纹钢价格或震荡运行
上周建材市场继续偏强，全国螺纹钢均价周环比上涨58元/吨。上周受钢厂利润持续修复，叠加部分热卷转产，建材产量继续回升，但钢厂库存转降为升，出货存在一定压力。好在需求韧性尚可，社会库存去库幅度仍较为可观，各地价格延续涨势。
供应方面，上周我网统计的建材产量276.4万吨，产量环比回升2.97%，增幅继续收窄。螺纹方面，上周螺纹钢复产速度有所放缓，合计增量6.31万吨。分区域来看，上周增产主要集中在华东地区，随着安徽个别钢厂复产以及江苏、福建少数钢厂生产饱和度上升，增量超过4万吨；其余如华南、西南、华北、东北也保持小幅增量。华中、西北因钢厂停产以及生产品种调整，产量有所下降。
库存方面，上周我网统计的建材库存386.66万吨，周环比回落7.47%，降幅有所收窄。以螺纹钢为例，三大区域均呈现去库，周环比分别去库13.59万吨、7.05万吨以及13.93万吨；从七大区域来看，华东去库较为明显，去库13.59万吨。目前钢厂生产规格仍不齐全，叠加需求回暖过程中，下游采购增加，供需存在短暂错配。
需求方面，上周需求环比小幅回落，全国周均成交环比回落5%。主要原因在于华东地区受台风天气影响，成交明显萎缩，北方地区则略有增量，南方地区基本持平。
心态方面，当前贸易商库存低位，叠加钢厂虽有复产，但生产规格不齐，市场到货节奏偏缓，商家存在一定的挺价心理。
目前显示中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.35%和3.85%不变。前期市场期盼的国内降息落地并未体现，市场前期反弹的情绪较之前有所回落，而就后续来看，美联储降息落地以及国内宏观方面暂无新的动作，市场交易逻辑或将切换至国庆节前补库，但就目前的调研结果来看，不论是建筑企业还是制造业企业，整体补库的预期都相对偏弱。
预计本周价格或将窄幅震荡运行，关注实际市场采购情况。
2. 中厚板
核心观点： 上周中厚板价格震荡上涨，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行
上周中厚板市场整体价格震荡上涨，全国中厚板均价3280元/吨，周环比上涨16元/吨，整体成交情况表现较好。
供给方面，上周开工率76.92%，周环比下降1.54%，钢厂周实际产量145.77万吨，周环比减少0.08万吨。上周周内检修钢厂暂未复产，中板产量窄幅震荡，市场普板部分规格资源偏紧，规格加价明显。
需求方面，上周周中美联储超预期降息落地，刺激盘面及市场情绪好转，贸易商补库积极性较高，投机需求小幅释放，成交放量，周尾市场情绪回归冷静，刚需采购为主，出货节奏减缓。
库存方面，全国中板库存总量为250.21吨，环比下降5.80万吨，其中华北区域减量最多。上周陆续存在新资源到货，但仍维持小批量到货为主，另虽上周中厚板成交稍有好转，但临近周终需求释放力度略显回落，短期商家仍以谨慎出货为主。
本周展望
上周中厚板市场整体价格震荡上涨，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量下降2.41吨，生产积极性表现小幅下降。资源方面，上周社库加厂库减少5.76万吨，社会库存小幅减少。需求方面，上周中厚板消费量为151.61万吨，环比上升1.59万吨，消费量月环比减少0.1%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。
（二）其他建材
周度观点：上周全国水泥价格偏弱运行，预计本周水泥行情或将偏强运行
上周水泥复盘分析
上周全国水泥价格偏弱运行。
供应方面，截至9月18日，上周274家水泥厂水泥熟料库容比为63.91%，环比下跌0.93个百分点，同比下跌9.37个百分点。其中，华东水泥熟料库容比为72.7%，环比上涨0.31个百分点，同比下跌7.44个百分点；华南水泥熟料库容比为69.89%，环比下跌2.17个百分点，同比下跌6.34个百分点；华中水泥熟料库容比为49.95%，环比下跌3.68个百分点，同比下跌18.35个百分点；华北水泥熟料库容比为62.38%，环比上涨0.17个百分点，同比下跌13.77个百分点；西北水泥熟料库容比为55.73%，环比上涨0.37个百分点，同比下跌14.16个百分点；东北水泥熟料库容比为32.5%，环比上涨1.25个百分点，同比下跌32.16个百分点；西南水泥熟料库容比为60.68%，环比下跌1.53个百分点，同比下跌0.40个百分点。
需求方面，截至9月17日，上周全国水泥出库量312.45万吨，环比下降1.82%，年同比下降46.91%；基建水泥直供量164万吨，环比下降0.61%，年同比下降28.07%。
（1）短期影响持续，多地出库量环比下降
近期，浙江、上海、安徽、江苏、河南等部分地区将相继遭遇强风雨影响，项目停工增多，水泥需求下降；节假日期间，经销商回款较为一般甚至部分延期至节后一周，影响中间商拿货积极性，哪怕其余地区天气良好，但是囤货积极性不高，对水泥的采购量也略有下降。
（2）新旧项目衔接不紧凑，新开项目水泥用量少
多地项目迎来交付季，完工项目持续增多。隧道、体育馆、高速等项目多为续建，一部分已经成功交付，剩余的项目临近收尾，用量也开始下降。与此同时，各地虽有召开第三季度重大项目集中开工仪式，多项目集中开工建设，但是前期正式开工的较少，且表示仅水利项目进度良好，用材方面多为砂石料，少量混凝土搭配使用，而水泥的占比更少，仅为混凝土总量的8%—12%，用量更是砂石料的零头，短期内带动的水泥需求量极其有限。
（3）资金到位率连续两周增长，但收窄比较明显
据百年建筑调研，截至9月18日，样本建筑工地资金到位率为62.52%，周环比上升0.21个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.42%，周环比上升0.09个百分点；房建项目资金到位率为46.34%，周环比上升0.79个百分点。本周资金到位率连续三周增长，增幅较上周扩大。其中，房建方面，本周资金由降转增，增幅大于基建，天津和福建部分项目中秋有所回款，且个别房建项目竣工，资金有所改善；非房建方面，基建资金连续四周改善，但增幅收窄比较明显，从区域上看，广东项目资金回款下降较大，北方项目反馈基建资金小幅改善，但持续改善的韧性较弱。
本周展望
近期出库量下降主要是局部停工项目增多且新旧项目衔接不紧凑，下游需求不及往年且降幅较前期有所扩大，局部地区极端天气持续，短期内新开项目较少，市场多为续建项目稳定推进。南方部分项目通知节后开工，目前仍处于等供货阶段，后续开工或带动需求回补。
周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周混凝土行情或将偏强运行
上周混凝土复盘分析
上周混凝土价格偏弱运行。
供应方面，混凝土产能利用率为6.99%，环比降低0.39个百分点。节假日前混凝土发运量下滑，下游赶工期并不明显，此外国内混凝土企业回款不及预期，导致部分企业针对性断供，新项目受限于启动资金，推进依然缓慢。
发运方面，全国506家混凝土发运量为139.99万方，周环比减少5.25%，年同比减少37.26%。分区域来看：华东地区发运量环比降低6.64%。节假日期间上海、江苏、安徽多地受台风影响，项目进度缓慢，整体需求量下滑。华南地区发运量小幅减少3.68%。广东市场集中于地铁线项目，工程相对正常，厂房项目有所新增，反馈双节影响不大，正常生产。华北地区发运量环比提升0.36%。山西市场发运量小幅提升，部分项目启动，混凝土需求提升。天津市场发运量下滑，新增项目较少且老项目陆续收尾，节中不停工，但是需求较差。华中地区发运量环比降低12.71%。河南市场发运量下降，受降雨、农忙双重影响且回款未见明显好转。假日期间正常生产，新项目较少，老项目集中于房地产项目，市政项目进度缓慢。湖南市场发运量基本稳定，回款未见明显好转。西南地区发运量环比降低2.62%。四川市场发运量基本稳定，项目主要以基建为主，房建项目偏少，回款出现两极分化。重庆市场发运量下滑，受降雨影响，发运量小幅降低。
本周展望
综合来看，临近9月底，混凝土产能利用率上升阻力依然较大，行业“旺季”后移，暂时并未出现拐点；回款方面，随着“双节”到来，回款率大概率逐渐向好，但是仍然难以达到企业预期，对于发运量来说依然有不小的上行阻力。
（三）建筑行业动态热点信息一览
建筑业
据百年建筑调研，截至9月17日，样本建筑工地资金到位率为62.52%，周环比上升0.21个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.42%，周环比上升0.09个百分点；房建项目资金到位率为46.34%，周环比上升0.79个百分点。
国家统计局发布前8月房地产数据，1-8月份，全国房地产开发投资69284亿元，同比下降10.2%，房地产开发企业房屋施工面积709420万平方米，同比下降12.0%，房地产开发企业到位资金69932亿元，同比下降20.2%，新建商品房销售面积60602万平方米，同比下降18.0%。
国家统计局9月14日发布数据显示，2024年1—8月份，全国固定资产投资(不含农户)329385亿元，同比增长3.4%，第三产业中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.4%。
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