【本周回顾】
供应方面，本周五大钢材品种供应800.78万吨，周环比降0.39万吨，降幅为0.05%，较上周增幅2.9%有所收窄。随着前期钢厂大幅减产后，供应压力明显消化，利润随之逐步修复，进而也驱动钢厂开始复产；本周五大钢材总库存1418.71万吨，周环比降90.49万吨，降幅为6.0%%。本周五大品种总库存继续保持降库，且库存降幅环比扩大，进一步缓和了钢材高库存的压力，且支撑了市场的乐观情绪。消费方面，本周五大品种周度表观消费量为891.27万吨，环比增4.3%：其中建材消费增8.1%，板材消费增2.1%。本周五大钢材品种中建材与板材消费均呈现回升，旺季阶段，下游消费处于边际改善的过程，进而拉动了钢材消费的增长。总体来看，本周五大钢材五大品种钢材供应变化不大，需求回升加速去库去化，基本面进一步改善向好。
【下周展望】
供应方面，目前钢厂点对点仍有利润，长、短流程钢厂复产预期仍维持，但后期复产速度或下降，因为市场或打压钢厂利润以此限制钢厂过快复产；需求方面，本周由于建材表需回升较快，下周表需或呈现回调，但受到旺季因素支撑，叠加十一节前市场或陆续开始炒作补库预期，因此建材表需暂时仍有韧性；另外板材需求或将维持小幅增长，旺季驱动下，下游工厂存在刚需补库行为，这对热卷需求形成支撑。因此就五大钢材总需求而言，旺季支撑下，表需仍有一定韧性；库存方面，五大钢材总库存去库或继续维持，但后期随着产量逐步回升，库存去化程度将逐步趋缓，且矛盾缓慢累积。整体来看，目前在旺季驱动下，钢材基本面整体偏强，短期改善将对价格形成支撑力。
【重要关注】
1、天气：12至13日，青海、甘肃、宁夏、内蒙古等地先后有小到中雨或雷阵雨，其中，内蒙古中北部等地部分地区有大雨，局地有暴雨；此外，江苏北部、安徽北部、山东、河南中东部等地部分地区有中到大雨，局地暴雨；四川盆地西部、云南西南部、海南岛等地有分散性大到暴雨，局地大暴雨；14-16日，西北地区中东部、华北地区北部、东北等地还将有小到中雨，局地大雨过程。
“贝碧嘉”将以每小时20-25公里的速度向西北转偏西方向移动，强度逐渐增强，14日夜间穿过琉球群岛移入东海东部海面，之后向浙闽沿海靠近，并将于16日凌晨至上午在浙江到闽北一带沿海登陆（台风级或强台风级，13-14级，38-45米/秒），之后强度迅速减弱。
2、宏观：国内：中国8月CPI年率 0.6%，预期0.70%，前值0.50%；中国8月PPI年率 -1.8%，预期-1.4%，前值-0.80%。海关总署：2024年8月，我国进出口总值5249.59亿美元，同比增长4.9%（前值7.1%）。其中，出口3034.79万亿美元，同比增长6.9%（前值7.0%）；进口2214.80万亿美元，同比增长2.2%（前值7.2%）；贸易顺差904.88亿美元，同比增长34.6%（前值6.6%）；海外：美国8月未季调CPI年率为2.5%，为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平，低于市场预期的2.6%；8月未季调核心CPI年率为3.2%，与上月数据持平，符合市场预期，此前连续四个月走低。
3、水泥&混凝土：水泥：9月4日-9月10日，本周全国水泥出库量318.23万吨，环比下降4.7%，年同比下降45.1%；基建水泥直供量165万吨，环比下降3.5%，年同比下降26.7%；混凝土：9月4日-9月10日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.38%，周环比提升0.01个百分点；年同比下降3.57个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为147.75万方，周环比增加0.05%，年同比减少32.66%。
据Mysteel统计，螺纹方面，本周螺纹钢产量继续回升，合计增量9.39万吨，复产速度有所放缓。分区域来看，本周增产主要集中在华东、华南、西南地区，随着江苏螺纹盈利水平恢复加上安徽钢厂生产天数增加，增产依旧接近10万吨。西南随着四川限电解除，多数钢厂增产，以及华南个别钢厂卷转螺纹，产量也均有所增加；线盘方面，本周线盘产量环比小幅增加，合计增量0.38万吨。分区域来看，东北区域钢厂合计增幅最大为1.73万吨，其余华东、华中区域钢厂合计增量依次递减；华南、西南区域有所下降，华北降幅最大为1.93万吨；另西北区域产量持平。具体增量区域的钢厂多在上周末结束检修，导致产量有所增加，但多区域钢厂维持检修计划，因此下周产量增量空间应较为有限；热卷方面，本周热轧产量下降，钢厂实际产量为302.17吨，周环比下降8.31万吨，主要降幅在中南地区，原因是WG产线检修。
据Mysteel统计，螺纹钢方面，本周厂库基本维持前期去库水平，环比减少8.81万吨，除西南因需求偏弱库存小幅累积外，其他地区厂库继续去化，其中华东、华南、华中、华北地区钢厂库存减量均在2万吨左右水平，江苏、广东、山西库存正常消化，继续维持较快的去库速度；线盘方面，本周厂库环比小幅减少，合计减量0.1万吨。分区域来看，西南区域钢厂合计降幅最大为1.39万吨，其余华东、华中、东北、西北区域库存降幅依次递减；华北区域钢厂库存有增，华南增幅最大为1.55万吨；热卷方面，本周厂内库存较上周有所下降，原因主要是目前钢厂产量有所下降。
据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，均呈现去库，其中华东地区去库幅度最大，周环比降23.62万吨；从七大区域来看，也均呈现去库，去库最明显是华东地区，其次为华北地区，周环比降9.28万吨；热卷方面，从三大区域来看，均呈现去库，其中南方大区去库幅度最大，周环比降4.16万吨。从七大区域来看，也均呈现去库，其中东北地区去库幅度最大，周环比降2.92万吨。
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1418.71万吨，周环比降90.49万吨，降幅6.0%。其中建材库存周环比降66.07万吨，降幅9.9%；板材库存周环比降24.42万吨，降幅2.9%。上期库存总量为1509.2万吨，周环比降53.75万吨，降幅3.4%。其中建材库存周环比降50.67万吨，降幅7.60%；板材库存周环比降3.08万吨，降幅0.37%。
【附件：五大品种周消费量季节性变化】
