概述：自进入传统淡季以来，华东地区焊管市场呈现量价齐跌局面，背后不仅仅是淡季效应，更是供给与需求的强烈矛盾。在需求明显减少而供给未见明显下滑的情况，市场价格持续内卷，悲观情绪加深，成交量与成交价格持续下跌。如今，即将走出淡季，需求或迎来小幅回升，但价格上回弹仍有悬念。
钢材量与价超预期下跌，高温多雨并非唯一成因
2024年6月后，华东地区焊管价格一路走低，以杭州市场4寸*3.75镀锌管均价为例：6月初市场均价为4780元/吨，6月底为4630元/吨，下跌150元/吨；7月则从4630元/吨下跌130元/吨至4500元/吨；截至8月14日已下跌150元至4350元/吨；累积下跌530元/吨。4寸*3.75焊管从6月初的4120元/吨跌至8月14日的3840元/吨，下跌280元/吨。价格下跌的同时，成交量也出现大幅度下跌。
观察往年6-9月价格涨跌情况，第一点，2022年、2023年均未出现连续3个月价格下跌的情况，且大方向上降幅呈缩窄趋势，今年则表现为连续3个月稳定下降；第二点，往年月内存在价格回调情况，今年则表现为价格一路走低。观察近三年6-9月成交量数据，整体成交量逐年走低，6月华东焊管成交量年同比下降17.75%，7月年同比下降32.52%，降幅显著扩大。综上，今年价格下跌并非传统淡季单一因素影响，后文将从供需情况、市场情绪两点简单分析。
钢材需求处于下行阶段，上游供给未见明显减少
近三年，调坯轧材企业钢坯需求量逐年呈下降趋势，按往年总量推算，2024年总需求量约1553.90万吨，同比下降14.52%。与此同时，钢材用量极大的房地产行业，施工面积也在逐年下降。可见钢材需求处于下行阶段。与此背离的是，在需求下降的同时，铁水产量仍处于相对高位，供应未见明显减少，供需矛盾未见缓解。显然，这种供需矛盾传导至钢管行业后，便形成了当前量价齐跌的局面，在需求难有改善的情况下，破局的关键便在上游钢厂、管厂。
悲观蔓延叠加价格内卷，市场变革亦是市场机遇
根据Mysteel8月9日焊管情绪指数调研可知，对后市看涨的比例分别为贸易商6.84%，管厂10.29%，下游4%，分析人士0%；悲观情绪始终未得到缓解。据笔者了解，杭州市场作为华东地区大型流通市场，头部贸易商今年6月成交量为往年6月的75%，这一数据也在8月下滑至33%；同时受协议量影响，以价换量、倒挂出货现象并不少见。部分焊管贸易商转型做细分市场，部分贸易商选择抛清库存离场。市场变革也是市场机遇，小型贸易商运营成本低，但风险承受能力弱，建议稳健操作为主；中型贸易商竞争力有所增强，建议紧跟市场风向。
金九银十需求少量复苏，华东焊管或迎喘息机会
现在是8月中旬，即将迎来新一轮施工旺季“金九银十”，需求将有所回升。黑色系期货近期也迎来的预期之中的大幅跌，其中14日，热卷、螺纹钢等期货一度逼近跌停点。悲观情绪得到一定程度的释放，市场或在小幅回弹后再次下行。预期淡季过后，需求小幅回升，市场成交量有所回升，但钢材价格或难有明显上涨；华东焊管市场或将迎来短暂的喘息机会，后续重点关注高炉减产情况，旧标螺纹钢去库情况。
