①受到钢厂亏损的影响焦炭第3轮落地，3轮提降焦炭累积降幅为150-165元/吨。目前焦炭09合约已跌至6轮左右位置，钢厂虽大幅减产，但由于焦炭此前一直处于偏紧的状态，库存处于历史低位，需求大幅的下滑对于焦炭压力并不大，铁水下滑幅度超出预期，建议可以观望为主。焦煤方面，蒙煤价格下调幅度较大，主要由于口岸贸易商有甩货行为，市场悲观情绪蔓延，流拍率有所上升。目前煤矿端利润尚可，供应也较为宽松，在负反馈下焦煤首当其冲，在铁水大幅下行的情况下存在较大的下行驱动，期现共振下跌，但由于估值及绝对价格都处于底部区间，建议煤焦继续观望。
②据海关总署最新数据显示，2024年6月份，中国进口炼焦煤总量达986.73万吨，环比上涨1.95%，同比上涨44.13%。2024年1-6月中国炼焦煤进口量总计5738.68万吨，同比上涨26.99%。焦炭出口方面，1-6月中国焦炭出口总量为486.9万吨，较去年同期增加81.9万吨，增幅20.2%，其中6月焦炭出口87.0万吨，环比和同比均增加20万吨。
③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性偏低。
市场研判：观望为主
