近期，主产区化工煤价格稳中偏弱运行，下游采购多以刚需为主，库存维持常规水平，尿素样本企业气化烟煤及无烟块煤到厂价环比上周均多数持平，个别小幅波动5-10元/吨；尿素市场价格经前期大幅走跌后，现进入僵持偏弱运行，下游谨慎观望，成交以刚需跟进为主。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，近期煤制尿素企业装置检修、故障较为频繁，日产小幅下降，但整体供应量仍相对宽裕。据了解，截止8月2日，全国煤制尿素日产13.12万吨，环比减少0.55万吨，同比减少0.28万吨。
成本方面，气化烟煤价格弱稳运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，主产区域内多数煤矿保持正常生产状态，局部区域开展安全生产隐患大排查，同时受降雨天气影响，部分露天矿生产受限，整体煤炭供应略有缩减；现阶段市场观望情绪较浓，产地煤厂及贸易商对市场资源采购偏谨慎，坑口调价煤矿较少，煤价走势以稳为主；下游方面，近期电厂日耗保持回升态势，但幅度不大，去库速度整体较慢，大多数终端库存仍然保持在相对较高的水平，且水力及新能源发电量持续增加，因此终端多以消耗自身库存为主，对市场煤采购积极性较差；非电方面近期化工企业整体开工负荷有所下降，耗煤需求随之减弱，企业补库多以刚需拉运为主，难以对市场形成较强支撑。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为956元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型气化床完全成本在1700-1830元/吨不等，利润320-400元/吨不等。
无烟块煤价格暂稳运行。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。产地方面，主流煤企生产稳定，市场煤供应相对充足，整体市场交投氛围平平，贸易商观望情绪较浓，为规避风险，拿货意愿不高，煤矿基于当前库存压力较小，挺价心态较强，煤价暂时维持稳定；下游方面，多数化工企业装置正常运行，个别企业装置延续停产检修，现企业煤炭库存多呈中位，维持刚需采购为主，补库需求释放有限。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1144元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1950-2050元/吨不等，利润-30-50元/吨不等。
需求方面，农业需求陆续收尾，工业开工率不及预期，需求持续性不佳。当前复合肥厂逐渐进入秋季肥生产旺季，但因原料价格下跌、成品出货一般，暂时开工率提升缓慢；因近期高温雨水较多，板材行业开工率明显下降，整体需求表现不温不火，尿素价格短暂僵持后又迎来下跌。
综上，近期煤制尿素装置检修较为频繁，供应小幅下降；需求端当前农业需求收尾，工业需求多刚需跟进，需求活跃度不高，尿素价格弱势运行；成本端气化烟煤价格及无烟块煤价格均偏稳运行，目前尿素行业利润收窄，固定床已接近成本线，企业暂维持刚需采购为主。短期来看，化工煤价格或将稳中偏弱运行。
