隔夜沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。国际方面，美国7月ISM制造业PMI从48.5跌至46.8，低于预期的扩张至48.8，萎缩幅度创八个月最大。国内方面，发改委：正会同多个部门制定民营经济促进法。进一步做好保交房工作，加快构建房地产发展新模式。把促消费放在更加突出的位置，促进汽车、家电等大宗商品消费。

基本面，供应方面，前期停产的部分电解铝厂陆续逐步复产，令国内供应方面保持稳定增长态势。需求方面，下游铝材加工及终端消费正值行业淡季，下游开工率有所下滑，终端消费由于国家政策力度的加码预期有所提振，相关措施的落地政策仍有待时间去消化和传导。短期而言，沪铝基本面或将处于供强需弱的局面。

期权方面，购沽比为1.27，环比-0.02，期权市场情绪偏多，隐含波动率略升。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。