隔夜铜主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。国际方面，美联储维持利率不变，鲍威尔表示本次会议对降息进行了深度讨论，数据符合要求的情况下最快9月降息，其还弱化通胀对决策的影响并增加对就业市场走弱的关注。

国内方面，国常会：要优化强化宏观政策，加大宏观调控力度；既要根据已出台政策的施行情况狠抓落实、加快进度，推出一批增量政策举措稳预期强信心。

基本面上，矿端加工费TC现货逐步回暖，但仍处于低位区间运行，矿端供给偏紧预期持续。供给方面，前期停产检修冶炼厂陆续复工，令供给量得以补充；从需求方面来看，由于贸易商挺价捂货情绪有所转弱，下游更多以刚需补库、逢低买入为主。

终端消费方面，由于国家宏观政策方面特别国债进一步对消费行业进行投放加码，消费预期方面有所提振。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.14，环比+0.03，期权市场情绪偏多，隐含波动率略上升。

技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，DIF下穿DEA，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。