一、 本月热点
1、6月我国棉纱进口10.88万吨,环比减少7.31%,同比减少21.31%;
2、6月纺织品服装出口金额273.95亿美元,环比增加4.83%,同比增加1.49%;
3、7月全国棉纱企业开机率下滑3.7%,订单跟进乏力,限产比较普遍;
4、7月纯涤纱行业平均开工率下滑5.12%,夏季高温高湿天气及库存高压之下,开机负荷一降再降;
5、7月人棉纱行业平均开工率下滑0.5%,终端需求跟涨乏力,纱企出货较为缓慢。
二、棉纱市场运行情况
2.1 棉纱现货价格
图1 2022-2024年纯棉32s环锭纺价格走势
据Mysteel农产品数据监测,7月棉纱价格震荡下行,棉纱价格竞争激烈,纺企降价出货,下游客户刚需补库,订单小而散,内地纺常规品种32s、40s企业竞争压力增加,实单据量商谈价格,一单一议,下游询单问价居多,实际成交较少。据市场反馈,棉纱社会库存压力不大,去年佛山张槎市场棉纱仓库爆仓,库存高位运行,今年库存只有6-7成,下游采购谨慎,备货意愿不强,随着淡季的结束,部分秋冬订单打样增加,而且终端消费市场的习惯改变,直播带货使产业链节奏大幅缩短,市场表现为小周期,快反应的节奏,预计8月棉纺市场走货或将出现好转。截至7月31日,国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为22472元/吨,月环比跌幅1.6%。
2.2 棉纱期货价格
图2 2022-2024年郑纱主连收盘走势
7月郑纱主连期价重心大幅下移,截至7月31日,月度跌785元/吨,跌幅3.82%,收盘19775元/吨;盘中最高20810元/吨,最低19510元/吨,成交量48413手,减少8070手,持仓3883手,减少1163手,结算20164元/吨。基本面与宏观利空因素持续施压,棉纱期货价格减仓下跌,资金交投活跃度降低,市场观望情绪浓厚。
三、棉纱进出口数据
图3 2022-2024年棉纱进口数量统计
据海关统计数据,2024年6月中国棉纱进口量为10.88万吨,环比减少7.31%,同比减少21.31%。2024年1-6月,我国进口棉纱数量合计77.53万吨,同比增加14.24%。
四、纺企开机情况
图4 2022-2024年主流地区纺企开机情况
据Mysteel农产品数据监测,截至7月底,主流地区纺企开机负荷为70.5%,月环比减幅3.7%。7月份纺织市场成色不足,订单跟进乏力,前期签单维持生产,主流地区纺企错峰生产,开机负荷下降,工厂限产比较普遍。
五、纺企原料库存情况
图5 2021-2024年主流地区纺企原料库存天数
据Mysteel农产品数据监测,截至7月底,主流地区纺企棉花库存折存天数为31.2天,月环比增加4.70%,年同比增加14.71%。随着原料价格持续下跌,纺纱即期利润略有扩大,部分用棉企业逢低适量采购,库存天数月环比小幅提高。
六、纺企纱线库存情况
图6 2022-2024年主流地区纺企纱线库存情况
据Mysteel农产品数据监测,截至7月底,主要地区纺企纱线库存为29天,月环比增幅2.1%。7月,主流地区纺企棉纱库存增加,部分纺企前期订单交付完毕,对后市信心不足,成品库存逐渐有压力;但月底期货大幅下跌,市场低价棉纱走货加快,部分厂家出货缓慢,下游压价采购,成交略显僵持,棉纱库存量窄幅下降。
七、纺纱利润情况
图7 2022-2024年纺企C32s环锭纺即期纺纱利润情况
据Mysteel农产品数据监测,截至7月底,全国C32s环纺纺纱即期利润为648.6元/吨,月环比增加144.8元/吨。由于原料价格下跌,纺企纺纱即期利润增加。
八、竞品分析
图8 2020-2024年人棉纱和纯涤纱价格走势图
纯涤纱:7月纯涤纱前稳后跌,其中代表市场福建T32S月均价在11780元/吨,环比上涨2.80%。月初,成本高位且加工费亏损严峻虽有支撑,然终端接货情绪难有明显提升拖累,涤纱价格涨后企稳。虽然纱线企业继续让利,然缺乏订单及高温高湿天气影响,开工负荷有所降低,使得货源向下传导缓慢,纯涤纱行业高位库存变现困难的态势延续,而成本坚挺支撑下,涤纱企业调价意愿不足。下旬,成本叠加商品指数持续下探,业者操盘信心不足,涤纱报盘跟随下调,但受当季订单疲弱及新单不足影响,纱厂虽有促销,但整体去库仍需时日。
人棉纱:7月人棉纱市场重心上扬,下游纱企在高成本压力之下,价格也有小幅上涨,然终端市场表现不容乐观,一方面淡季逐渐深入,需求转淡;另一方面,高温高湿的天气也对终端布厂开工有一定影响,多重压力之下,终端布厂选择放假或降负,这对于纱线企业出货也造成一定压力,月中下旬开始,纱线企业成品库存逐渐有小幅上涨的趋势,但多数纱企仍有前期订单可执行,成品库存压力暂时可控。30(环锭)商谈17000-17500附近;R40(环锭)商谈18000-18500附近;R40(赛络)价格18800-19300附近;R40(紧赛)价格19800-20500附近。(单位:元/吨)
九、市场心态解读
图9 棉纱行业各主体对于后期价格涨跌预测
Mysteel农产品统计40家样本企业对于8月棉纱价格走势的预测,其中棉纱贸易企业10家,纺织企业20家,其他主体行业10家。从统计情况来看,绝大部分市场人士对后市行情看法偏消极,其中,看涨的客户占比约1%,与上月持平;看跌的客户占比约69%,较上月上调1个百分点;看稳定的客户占比约30%,较上月下调1个百分点。
7月棉纺织市场淡季行情持续,叠加高温天气影响,工厂限产或停产放假现象依旧普遍,全国棉纱加工企业开机率下滑。当前下游订单行情依旧稀缺,加工企业对于后市缺乏信心,下游采购意愿难有提高,样本企业中看跌比重依旧居高不下。
十、棉纱后市影响因素分析
影响因素:
进口:据海关统计数据,2024年6月我国棉纱进口量10.88万吨,环比减少7.31%,同比减少21.31%。
开机:截至7月底,主流地区纺企开机负荷为70.5%,月环比跌幅3.7%。
纱线库存:截至7月底,主要地区纺企纱线库存为29天,月环比增幅2.1%。
纺纱即期利润:截至7月底,全国C32s环纺纺纱即期利润为649元/吨,月环比增加145元/吨。
替代品价格:7月福建T32S月均价在11780元/吨,环比上涨2.80%;7月人棉纱市场重心也有上涨表现,福建市场人棉纱R30S价格涨100元/吨,环比上涨0.58%。
十一、行情预测
供应:棉花价格宽幅下跌,下游纺企逢低补库,采购需求月环比好转,市场交投表现尚可;棉花供应阶段性较充裕,棉花商业库存同比偏高,库存压力有待释放。
需求:截至7月底,主流地区纺企开机负荷为70.5%,月环比跌幅3.7%,主要地区纺企纱线库存为29天,月环比增幅2.1%。纺企严格控制产销,开机率继续下滑,成品库存逐渐累积。
预测:目前下游棉纱市场淡季氛围延续,贸易商、织造厂采购心态趋于谨慎,需求释放不足,纱线交投表现平淡,市场产销弱势局面维持。当前原料价格行情较低迷,叠加未来纺织订单形势不明朗,市场保持观望,预计下月棉纱价格维持震荡运行。关注未来秋冬订单需求启动情况。