概述：本周原料价格明显回落，部分管厂下调出厂价。无缝管均价下移。供应方面，受利润波动影响，本周管厂产量小幅增加，短期厂库维持高位，需求情况一般，贸易商心态偏弱。截至7月12日全国28个主要城市无缝管均价环比继续跌4元/吨，部分市场稳中下调。
一、本周回顾
【价格方面】
无缝管价格：据mysteel盘点数据显示：截至7月12日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价4735元/吨，周环比下跌4元/吨，部分市场无缝管价格小幅下跌。
原料方面：截至本周五，山东管坯价格周环比下跌90元/吨，江苏管坯价格环比下跌70元/吨。
表1：全国各城市无缝管价格（108*4.5mm）
管厂调价方面：据Mysteel调研（34家样本无缝管厂），本周部分主流无缝管价格下跌30元/吨。
表2：无缝管厂挂牌价格调整
【利润方面】
从无缝管利润表现来看，原材料价格下跌，本周管厂理论利润小幅修复，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为30元/吨，周环比增加30元/吨，江苏地区样本企业无缝管厂利润为310元/吨，较上周增10元/吨。
图3：山东无缝管厂利润（单位：元/吨）
图4：江苏无缝管厂利润（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
各地区评述：
【华东地区】本周山东热轧管坯价格较上周五累计下调90元/吨，山东主流管厂无缝管出厂价格持稳运行。华东地区无缝管价格继续下行，市场出货不佳，贸易商甚至出现补跌情况。管厂方面，本周样本无缝管厂开工率继续增长，厂库两周连降。市场方面，近期高温淡季持续，贸易商成交不佳，管厂开工率有增加趋势，供应明显过剩的情况下，预计下周华东地区无缝管价格仍将趋弱运行。
【华南地区】本周华南地区无缝管价格稳中偏弱。具体来看，无缝管108*4.5mm广州市场报4910元/吨，乐从市场报4860元/吨，周环比持平；广西市场报4840元/吨，周环比下跌30元/吨。本周原料管坯价格明显下跌，山东管坯价格周环比下跌90元/吨，江苏管坯下跌70元/吨，主流无缝管出厂价格稳中偏弱，部分管厂下跌20-30元/吨。管厂库存继续下降以出库为主。市场方面，本周黑色系期货震荡偏弱，市场信心不足。宏观面处于相对空置期，市场需求相对萎靡，华南市场出货整体表现持续不佳，库存微幅累库，客户多以降库出货为主。综上所述，预计下周华南地区无缝管价格或小幅下跌。
【华中地区】本周华中无缝管市场价格基本持稳运行，郑州市场108*4.5无缝管价格报4690元/吨，长沙市场108*4.5无缝管价格报4790元/吨，武汉市场108*4.5无缝管价格报4620元/吨原料方面，本周原料管坯价格先跌后涨，管厂跟风报价跟调，部分上涨30元/吨左右。市场方面，无缝管厂产量有所下滑，7月份是传统淡季，华中区域高温多雨天气，基本面持续承压运行，行情反转的动力或仍不足。期货拉涨，但市场情绪偏观望，需求疲软，预计供需矛盾还会加深。综上所述，预计下周华中地区无缝管价格或震荡运行。
【华北地区】本周华北地区无缝管价格窄幅震荡调整，北京市场报4780元/吨，环比持平，天津市场报4670元/吨，环比下跌30元/吨。原料方面，本周管坯价格回涨，个别管厂上调价格，但多数管厂报价基本持稳。需求方面，本周北方高温天气延续，下游开工情况整体一般，据调研，华北地区7月主流贸易商日均成交量较去年同期明显减少，市场心态走弱。综合来看，短期华北地区需求面还是以弱运行为主，价格窄幅波动。
【西南地区】本周西南地区无缝管价格弱势运行，具体来看，无缝管108*4.5mm成都市场报4810元/吨，重庆市场报4820元/吨，昆明市场报4930元/吨，贵阳市场报4840元/吨。原料方面，本周原料管坯价格明显下跌，多数管厂盘整运行，大部分管厂报价持稳。市场方面，近期期货价格先跌后涨，下游观望情绪浓，贸易商累积库存量较多，出货采取快进快出的政策。管厂方面，本地管厂成材库存压力较大，报价仍有下调预期。综合来看，预计下周西南无缝管或震荡运行。
【西北地区】本周山东热轧管坯价格较上周五下跌90元/吨，江苏热轧管坯价格较上周五下跌70元/吨，山东主流管厂无缝管出厂价格多持稳运行。西北地区无缝管价格持稳，西安市场无缝管价格报4700元/吨，兰州市场无缝管价格4780元/吨，乌鲁木齐市场无缝管价格报4950元/吨。管厂方面，本周焊管产量止增转降，厂内库存小幅累增。市场方面，近期淡季效应持续，需求一直不及预期，贸易商成交相对萎靡，市场供需矛盾仍存。综上，预计下周西北地区无缝管价格或震荡运行。
【东北地区】本周东北市场无缝管价格暂稳运行。价格方面，沈阳无缝管主流成交价108*4.5mm报4550元/吨，长春报4600元/吨，哈尔滨报4700元/吨。市场方面，本周期螺市场先跌后涨，整体偏弱运行，原料管坯价格下跌70-90元/吨。近期处于政策真空期，市场情绪多关注基本面，近期铁水产量有下降趋势，但仍是小幅下降，而需求方面，仍是淡季水平，观望情绪为主，贸易商报价以出货为主，报价稳中偏弱，议价空间以单量为主。加上原料价格持续下跌，管厂方面暂无调价计，对于后续需求仍是看淡。总上所述，预计下周东北地区无缝管价格或稳中偏弱运行。
二、下周预测
【库存方面】
根据mysteel研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存74.04万吨，环比下降0.25万吨。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存76.4万吨，周环比减少1.13万吨，月同比减少0.84万吨；原料库存31.24万吨，周环比减少0.53万吨，月同比减少1.09万吨。本周黑色系现货迎来修复性反弹，市场需求有所释放，厂内库存进一步下降。
图5：全国无缝钢管社会库存变化（单位：万吨）
图6：样本生产企业库存变化（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
本周产量30.36万吨，周环比增加0.28万吨，月同比减少3.22万吨；产能利用率65.97%，周环比增长0.6%，月同比下降6.99%；开工率52.46%，周环比增长3.28%，月同比增长4.92%。近期原料价格大幅下跌，主流管厂利润有所修复，本周产量微增。
图7：样本管厂产能利用率、开工率变化情况
数据来源：钢联数据
【市场预测】
从价格方面来看：
部分主流管厂价格下调，市场价格小幅补跌，国内无缝管均价下移。
从基本面来看：管厂库存进一步消化，但厂库目前仍处高位，7月生产端供应压力较大。需求方面，南北方受高温天气影响，市场表现一般。
从心态方面来看：无缝管淡季需求疲弱，下游客户还是以谨慎补库为主，短期贸易商以出货为主，市场竞争激烈。
综合来看，近期成本端价格下移，管厂利润有所修复，产量进一步增加，但需求整体疲弱，厂库压力较大，价格强反弹动力不足，预计下周全国无缝管价格还是以窄幅震荡调整为主。
