上周焦煤市场偏强运行。Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率67.91%较上期增0.98%；日均产量56.96吨增0.69万吨，市场情绪转变，市场上行，下游订单增多，独立洗煤厂开工率较上周出现大幅提升，且由于煤矿生产缓步复产，煤矿洗煤厂的开工亦有所提升；相比内贸煤，进口蒙煤性价比较高，内蒙地区洗煤厂开工也有提升。需求方面，钢价反弹，铁水有增产预期，下游企业补库意愿好转，个别煤企价格小幅向上探涨。本周来看：供应方面，近期煤矿出货顺畅，炼焦煤线上竞拍热度抬升，煤价易涨难跌，新签煤种价格较高，下游焦炭虽首轮提涨落地，但仍处亏损，开工变动不大，焦炭短期将维持供需偏紧格局。目前个别焦企已进行焦炭二轮提涨，市场较为积极，港口贸易氛围回暖，蒙煤进口企业有惜售心理。盘面来看。连续上涨后05合约仍有小幅贴水，市场对后市的乐观预期在期价上或已部分兑现，注意后续回调风险。策略建议：JM2409合约大幅上行，日MACD指标显示红动能柱扩散，操作上建议以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

上周焦炭市场偏强运行。产业方面，焦企低开工，各环节焦炭库存低位，焦企出货顺畅，下游补库积极性提升，焦炭首轮提涨顺利落地，原料端焦煤价格走高，焦炭成本支撑显现。需求方面，前期焦炭多轮降价修复钢厂利润，港口贸易集港氛围好转，市场看涨情绪较强，首轮提涨后焦价仍有上涨空间，支撑盘面情绪。本周来看：产业方面，Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-98元/吨；山西准一级焦平均盈利-88元/吨，山东准一级焦平均盈利-57元/吨，内蒙二级焦平均盈利-102元/吨，河北准一级焦平均盈利-56元/吨。焦炭首轮提涨虽顺利落地，但焦价涨幅不及炉料，焦企利润依然不佳，多数焦企仍处亏损。焦炭去库情况好转，板块情绪修复，但受利润水平限制提产意愿一般，焦炭产量无明显增加。需求方面，产业链需求改善，铁水产量回升，且临近五一长假，下游补库积极性提高，加快采购节奏，叠加焦企维持低开工，焦炭出货顺畅，整体呈现供需偏紧格局。策略建议：J2409合约大幅上行，黑色系商品走强，板块回暖，但盘面或已反应两轮提涨，操作上建议节前维持偏强震荡思路对待，日内谨慎追高，请投资者注意风险控制。