硅铁市场偏弱运行。成本方面，兰炭延续弱势运行，下游仍有继续调价打算，成本坍塌。需求方面，钢价下跌，钢材累库，高炉复产缓慢，旺季预期证伪，基建对产业需求的补充也有所减弱，加上合金钢招逐渐收尾，需求弱势，硅铁供应过剩问题进一步凸显，价格上方承压较重。需关注后续项目开工情况及成本下行对钢厂利润的修复情况。策略建议：SF2405合约探底回升，30分钟MACD指标显示红色动能柱扩散，操作上建议以震荡思路对待，关注6520附近压力，请投资者注意风险控制。

锰硅市场偏弱运行。成本方面，锰矿市场弱势运行，主流矿商报价持稳，后续存下探空间，化工焦偏弱运行，成本不稳。供应方面，北方大厂开工维持高位，除部分厂家为了节约成本避峰生产，内蒙古大厂大价格优势下基本满负荷生产，宁夏厂家减产情况增多，个别厂全面停产；南方地区电费变动不大，观望政策，厂家整体复产提产意愿不高。需求方面，华东个别钢厂采购价6130现金到厂，部分地区合金出厂倒挂严重，供货商接受度较差，钢价下跌，钢厂补库刚需低位，黑色板块整体期现弱势，市场情绪悲观，短期难改下行趋势。策略建议：SM2405合约震荡上行，板块情绪回暖，锰硅跟随走强，但基本面尚无扭转趋势，操作上建议日内逢高短空，谨慎追多，请投资者注意风险控制。