【现货】

现货价格下跌，日照港PB粉环比-13至795元/吨，超特粉环比-15至650元/吨，卡粉-13至900每吨。

【基差】

当前港口PB粉和卡粉仓单成本分别为830，840元/吨。

【需求】

截止14日，日均铁水产量环比-1.43万吨至220.8万吨，开工率和铁水持续两周劈叉，开工率+0.55至76.15%，铁水-1.4至220.82万吨，整体钢厂保持低产量运行。影响铁矿石需求维持偏低水平。

【供给】

3月11日45港和47港到港量分别为2025万吨和2126.4万吨，环比-352万吨和-398万吨。到港量环比下降。全球发运总量3122万吨，环比-3万吨，24年全球发运累计同比增加560万吨。主流矿山发运逐步恢复，非主流发运保持高位，同比上升。

【库存】

港口库存环比上升，截止14日，45港铁矿石库存14285万吨，环比周二上升100万吨，环比周四上升135万吨。钢厂库存9270万吨，环比+10万吨，同比持平。

【观点】

铁矿石跌破800元，5-9价差收敛至23元每吨，5月合约钢厂利润在下跌中被动走扩。本周数据显示，钢材去库偏缓，钢厂开工微幅上行，但产能利用率进一步下降，铁水产量下降。数据维持偏空格局。虽然估值已经较低，但即期钢材库存压力缓解前，预计难言见底。操作上，空单可持有。