概述：本周黑色系期货震荡调整，管坯价格下跌，无缝管成本端下移；海外方面，欧洲央行表示6月可能是降息月份，国际原油价格继续上涨。国内方面，今年将发行1万亿元超长期特别国债。截至3月8日全国28个主要城市无缝管均价环比上涨2元/吨，多数市场价格持稳。
一、本周回顾
【价格方面】
无缝管价格：据mysteel盘点数据显示：截至3月8日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价4924元/吨，周环比上涨2元/吨，本周多数市场价格暂稳。
原料方面：截至本周五，本周山东管坯价格下跌100元/吨，江苏管坯价格下跌80元/吨。
表1：全国各城市无缝管价格（108*4.5mm）
管厂调价方面：据Mysteel调研（34家样本无缝管厂），本周部分无缝管厂出厂价格继续走弱。
表2：无缝管厂挂牌价格调整
【利润方面】
从无缝管利润表现来看，管坯价格震荡走弱，本周山东、江苏管厂利润小幅增加，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为-40元/吨，环比缩小10元/吨，江苏地区样本企业无缝管厂利润为110元/吨，周环比减少10元/吨。
图3：山东无缝管厂利润（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
图4：江苏无缝管厂利润（单位：元/吨）
各地区评述：
【华东地区】本周山东热轧管坯价格较上周五大幅下调100元/吨，部分山东主流管厂无缝管出厂价格下调20-30元/吨。华东主流市场无缝管价格稳中有涨。上海市场无缝管价格较上周五上调50元/吨，杭州、南京市场无缝管价格较上周持稳。管厂方面，本周样本管厂产量小幅及厂内库存持续双增。市场方面，下游复工情况一般，市场需求改善程度有限，商家心态谨慎、按需补库为主。预计短期内华东地区无缝管价格或将持续震荡盘整运行为主。
【华南地区】本周华南地区无缝管价格稳中偏强运行。具体来看，无缝管108*4.5mm广州市场报5080元/吨，乐从市场报5030元/吨，广西市场报4950元/吨，周环比持平。原料方面，本周管坯价格震荡运行。主流无缝管管厂价格以稳为主，市场情绪偏谨慎。市场方面，本周黑色系期货反复震荡，市场情绪一般。市场整体出货需求不及预期，华南市场多数反馈年后出货恢复6成左右；近期多地寒潮，天气不佳，车辆来往不便，市场到货有所影响，市场冬储资源继续入库，库存小幅增加。华南地区下游开工总体偏慢，长期看主要资金紧张。市场总体价格相较年前变化不大，微幅调整。综上所述，预计下周华南地区无缝管价格震荡盘整运行。
【华中地区】无缝管方面，本周管坯价格大幅下跌，华中管厂报价基本持稳，华中市场无缝管价格基本持稳,多数管厂正常生产。当前市场成交处于恢复阶段，市场需求恢复缓慢，贸易商表示接到新订单数量较往年相比大幅减少，贸易商补货意愿差，成交情况不尽人意，加上近日原燃料价格偏弱运行，对无缝管价格支撑有所回落，商家情绪偏观望，综上，预计下周华中无缝管价格或震荡运行。
【东北地区】本周东北无缝管市场价格持稳运行，108*4.5mm哈尔滨报4950元/吨，沈阳报4900元/吨，长春报4930元/吨。市场方面，本周原料价格震荡下跌，整体钢材价格呈现窄幅的走势，正常3月出货变化情况不大，下游反馈情况新开工情况一般，重要会议期间，黑色钢材原料价格充分调整，情绪稍有好转。市场后面，本地管厂暂无调价动作，贸易商报价稍有暗降，但整体价格偏稳。现北方气温仍是零度以下，以往正常需求大幅变化三月底，仍以减少冬储库存为主，大部分贸易商据库存情况报价，综上，预计东北无缝管市场价格或以稳为主运行。
【华北地区】本周华北地区无缝管价格暂稳，北京市场108*4.5mm报4970元/吨，天津市场报4880元/吨。供应方面，本周主流无缝管厂产量继续增加，但厂库增速放缓，管厂订单情况一般，贸易商库存整体变化不大。市场方面，客户反馈，本周出货量有所增加，但整体需求释放速度偏慢，市场心态一般。管坯价格下跌，无缝管成本下移。综合来看，预计下周华北地区无缝管价格窄幅震荡调整。【西南地区】本周西南多数地区无缝管价格暂稳，重庆市场报4990元/吨，成都市场报4940元/吨，贵阳报4900元/吨，昆明报4910元/吨。管厂方面，本地管厂部分规格价格进行了调整，但由于市场客户基本是冬储资源，未随着管厂同步跟调。本周西南地区下游开工增加，大户日成交量相对稳定，因此部分客户实际报价有所上涨，库存小幅下降，整体来看，市场成交还是有明显转好，而后期无缝管原材料价格有继续走弱风险。综上，预计西周西南地区无缝管价格或窄幅震荡调整。
【西北地区】本周全国管坯价格大幅下调，山东热轧管坯周环比下调70-100元/吨，江苏管坯环比降30-80元/吨，主流无缝管厂报价持稳，市场价格相对保持平稳。本周西北无缝管需求较上周有所增加，整体表现仍弱于去年同期，市场“开门红”预期落空，终端需求迟迟未见起步，市场少量成交，询单量有所增加。贸易商情绪谨慎偏悲观，目前稳价出货为主，不排除为促进销售出现降价销售情况。预计下周西北无缝管价格或盘整运行为主。
二、下周预测
【库存方面】
根据mysteel研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存77.17万吨，环比增加0.21万吨。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存73.09万吨，周环比增加0.94万吨，月同比增加17.56万吨；原料库存35.05万吨，周环比减少0.41万吨，月同比增加3.25万吨。本周管厂产量继续增加，厂库增速放缓。
图5：全国无缝钢管社会库存变化（单位：万吨）
图6：样本生产企业库存变化（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
【供应方面】
全国无缝管厂周生产情况调查统计（32家生产企业，122条产线）本本周产量30.8万吨，周环比增加0.71万吨，月同比增加4.71万吨；产能利用率66.93%，周环比上涨1.54%，月同比上涨10.22%；开工率50%，周环比上涨1.64%，月同比上涨4.92%。
图7：样本管厂产能利用率、开工率变化情况
数据来源：钢联数据
【成交】
本周（3月第2周）Mysteel无缝管贸易企业成交量（样本企业共计123家）为12909吨，环比上周10427吨增加2472吨。本周成交量较上周明显增加，下游陆续开工，需求释放同比往年放缓。全国区域来看：东北地区成交小幅下降，其他地区均呈现增长态势。
【市场预测】
从价格方面来看：
本周黑色系期货震荡运行，原料价格继续走弱，无缝管成本端明显下移，风险增加。
从基本面来看：本周管厂产量增加，市场库存微增；需求方面，全国多数市场贸易商出货量增加，但需求释放速度不及预期，市场竞争相对激烈。
从心态方面来看：原材料价格走弱，市场看空情绪转浓，短期还是以观望为主。
下周管厂产量或有减少，短期市场以出货为主。
综合来看，预计下周全国无缝管价格将窄幅震荡运行。
