硅铁市场暂稳运行。供应方面，现货报价变动不大，原料持稳运行，厂家开工水平延续低位，硅铁虽增量不多，但去库效率不高，库存高位压力依然较大。需求方面，下游多在元宵后进行大规模复产，高炉复产不及预期，铁水产量有回落风险，钢厂内尚有库存有待消化，提产意愿不高，市场对后续钢招预期不高，整体观望情绪偏浓，硅铁无明显多空驱动，金三已近，两会在即，后续或有进一步宏观利好，钢厂修复利润后采购意愿也将提升，中线考虑逢低布多。策略建议：SF2403合约冲高回落，操作上建议延续震荡调整思路对待，关注6610附近支撑，请投资者注意风险控制。

锰硅市场暂稳运行。成本方面，锰矿走势较为坚挺，化工焦节后连续下调两轮，成本支撑下移。供应方面，北方维持较高负荷生产，但现货行情一般，宁夏厂家利润不佳，后续将有减产计划，南方厂家由于电费高位及钢招表现不佳，信心不足，复产意愿不强，锰硅供应或有收紧，但在高库存水平下对期价作用不大。需求方面，产业利润低位，高炉复产不及预期，近期南方钢厂陆续发布招标，但多数厂家处于观望，现货交投清淡，近期钢厂利润随着成本调整有所修复，但暂无明显提产信号。策略建议：SM2405合约冲高回落，操作上建议延续震荡调整思路对待，请投资者注意风险控制。