钢铁行业下行形势中，工业钢管生产企业细分领域依然保持较高增速。由于火电锅炉设备更新及新建火电项目带动了超超临界锅炉钢管的市场需求，多家不锈钢管行业上市公司披露业绩预告，2023年公司业绩较上一年度实现较大增幅。
有企业人士预期，由于政策重视程度提升，海内外火电新建项目较多，超超临界火电用钢管市场需求景气周期或长于预期。
超超临界火电锅炉需求快速增长 工业不锈钢管行业利润大幅增长
常宝股份、武进不锈、盛德鑫泰等三家不锈钢管企业相继披露2023年业绩增长预告，受益于下游市场需求增加，上述三家公司2023年业绩均出现较大幅度增长。
其中武进不锈预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润3.53亿元左右，同比增加64.13%左右；常宝股份预计2023年归属于上市公司股东的净利润7.4亿元~8.3亿元，同比增长57.1%~76.21%；盛德鑫泰预计2023年度归属于上市公司股东的净利润为1亿元~1.15亿元，同比增长36.15%~56.57%。
除上述三家公司外，久立特材去年前三季度业绩也实现了较大增幅。以上几家公司均为工业不锈钢管生产企业，主要产品包括火电、石化油气等中高端不锈钢管，下游客户多为上海锅炉厂、哈尔滨锅炉厂、东方锅炉等国内外大型电站锅炉制造企业以及中石化等大型石油炼化企业。
盛德鑫泰相关高管表示，公司目前产能利用率八成左右。近两年业绩增长主要是下游火电行业进行超超临界火电站的改造升级以及新建，带来了火电锅炉用高端产品订单，市场需求启动（去年夏天）的非常突然，近一两年订单增长很快。
参考武进不锈近两年销售情况来看，2022年、2023年公司不锈钢无缝管销售量分别为：46244吨、51172吨。
前述上市公司高管告诉记者，近两年行业高端产品占比有所提升。随着高端产品占比的增长，产品平均售价也呈增长趋势，武进不锈2021年不锈钢无缝管产品平均售价为34663.16元/吨、2023年产品则提升至45762.29元/吨。由于下游需求增长较快，武进不锈2023年进行产能扩产，公司火电锅炉管产能1万吨，去年三季度新投产2万吨高端不锈钢管项目，火电锅炉管产能达到3万吨。
前述上市公司高管告诉财联社记者，由于中高端锅炉用管的市场进入门槛较高，市场竞争环境较好，产品还保持较高毛利率水平。
除下游火电市场需求增长外，油气管道市场也保持较好需求。有机构研报显示，2022年中石油、中石化及中海油勘探开发环节资本支出增加21.3%，同时全球油井钻机数量增加，对油气管道需求保持较高水平。
此外，财联社记者从生产企业了解到，2023年企业原材料成本下降也是助推相关企业盈利增长的原因之一。
前述上市公司高管告诉记者：“产品定价并非以固定加工费用方式确定，而是根据市场供需进行报价。”
据了解，原料成本的变化对公司产品利润有较大影响，不锈钢价格从年初的17000-18000元/吨降至年底的13000-14000元/吨，同时镍、钼、铬等有色合金原料价格年内也有较大降幅，企业在订单生产周期内原料采购价格有所下降。
火电需求景气期或长于预期
根据2021年《全国煤电机组改造升级实施方案》，国内新建煤电机组以及存量煤电机组的改造原则上采用超超临界机组，2022年后中高端火电不锈钢管市场出现快速增长。
此前由于国内风光新能源市场的快速发展，业内预期火电市场或保持平稳，火电锅炉订单或主要来自老旧机组替代，新增火电机组有限。有河北省火电企业管理人士告诉财联社记者，目前省内原有的亚临界机组基本都已完成改造升级。
而现实数据显示，国内仍在加大对火电项目的投资。国家能源局数据显示，2023年1-11月，我国新增火电装机4655万千瓦，火电工程投资额同比增长了13.3%。在风电、光伏等清洁能源快速发展的同时，国内火电项目依然保持较高的增长速度。
财联社记者在与部分山西煤企交流中获知，由于火电供应的稳定性高，具有保供兜底的功能，业内依然看好火电市场的用煤需求。根据北极星电力网不完全统计，2023年，全国31个省份（不含港澳台地区）共有206个火电项目拟建、在建或并网运行，涉及装机容量约2.08亿千瓦。
前述上市公司高管对财联社记者表示，国内各省都有新增火电项目建设，其中广东、江苏等用电大省的新增火电建设项目很多，同时欧洲地区也在重启煤电项目，业内原预计火电市场需求或维持到2026年前后，现在来看景气度持续时间或比原预期要更长。
借行业黄金期开拓新领域
行业虽近几年仍可获得火电市场的快速发展红利，但相关企业也在布局火电市场景气周期结束后的发展方向，各家企业均在近两年加大了对其他领域的布局。
盛德鑫泰去年8月收购了江苏锐美汽车零部件有限公司51%股权，开始布局新能源汽车零部件制造行业。据公司人士向财联社记者介绍，公司看好国内新能源汽车配套零部件产业的市场空间，江苏锐美主要生产压铸一体机壳、铝合金底盘零部件、新能源汽车阀体等产品，该公司与国内主要整车厂商都有合作，最近两年该项目发展速度较快，未来或与主业体量格局接近。
看好新能源汽车市场的还有常宝股份，公司投资新建8500吨新能源及半导体特材项目及建设5万吨新能源汽车用精密管项目，除向较高技术含量的半导体不锈钢管产品发展外，还计划生产新能源汽车用管材，包括高压油管、稳定杆、凸轮轴、驱动轴、球笼保持架、电机轴等精密管等产品，上述项目预计2024年上半年部分产线会陆续投产运行，2024年底整体建成投产运行。
武进不锈也加大了石油化工管材及新能源与半导体领域的投资。此前财联社记者从公司高管处获悉，公司去年投产的2万吨高端装备用高性能不锈钢无缝管产线，不仅可用于生产电站锅炉用钢，也可生产油气化工用不锈钢管。去年10月，公司正式通过世界最大的石油生产公司沙特阿拉伯国家石油公司供应商资质认证，或将扩大海外市场参与力度。公司后期规划建设年产3.5万吨储氢、航天装备用高端镍合金、钛合金挤压管，年产600吨半导体产业用高光洁高性能不锈钢无缝管等项目。产品目标定位在高端领域材料的研发。
