观点：2023 年是铁合金行业充满困难和挑战的一年。硅锰高供应导致的过剩全年难以化解，需求端虽有国储收储但是数量不大，行业面临较大压力。硅铁全年供需矛盾小于硅锰，但进入下半年后，供应增加，风险累积，同样引发市场悲观情绪。展望2024 年，硅锰过剩背景下内蒙选择投产，力图实现对市场份额的抢占，硅铁投产亦是供应端重要扰动因素，政策如无调控，需求如无亮点，铁合金寻底路漫漫。